三、用黃金保護(hù)你的資產(chǎn)

在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，保護(hù)資產(chǎn)是投資者的首要問題。做投資前一定要考慮清楚3個基本面的問題：①全球金融市場正處在長期的熊市。②各國的救市措施很可能導(dǎo)致通脹。③我們處在長期投資循環(huán)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。下面做詳細(xì)討論。

1。全球金融市場正處在長期的熊市

股市下跌可能從2000-2001年就開始了。很多人看不出來是因為2003年又出現(xiàn)了大反彈。其實這是時任美聯(lián)儲主席的格林斯潘放松銀根導(dǎo)致的。格林斯潘一貫用注入流動性解決經(jīng)濟(jì)困難的問題。所以金融系統(tǒng)本身沒有機(jī)會自己糾正問題，而是出現(xiàn)了資產(chǎn)泡沫。

早期的熊市里投資者必須抓緊時間重新安排資產(chǎn)分配，也就是賣掉股票和債券，轉(zhuǎn)而儲備具有穩(wěn)定購買力的資產(chǎn)。債券和股市是正相關(guān)的，所以不能算分散投資。那么要投資和股市負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)只能是貴金屬，黃金、白銀和鉑金。

2。未來各國的經(jīng)濟(jì)刺激很可能導(dǎo)致通脹

美林銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg稱“經(jīng)濟(jì)增長的動力來自于政府的投入”。其實利率調(diào)到接近零并且增加貨幣供應(yīng)只能算各國政府加大投入的前期。除了黃金和貴金屬，其他的金融資產(chǎn)會在這種環(huán)境下持續(xù)貶值。貴金屬是經(jīng)得起考驗的能抵抗通脹和動蕩的對沖資產(chǎn)。目前有人擔(dān)心通縮，預(yù)計歐美各國目前正采取緊縮貨幣政策，但是一旦赤字情況好轉(zhuǎn)，各經(jīng)濟(jì)體就會回到刺激經(jīng)濟(jì)的軌道中來，屆時就會導(dǎo)致市場中規(guī)?；呢泿殴?yīng)量的增加，從而引發(fā)對通脹的擔(dān)憂。

惡性通脹也不是沒有可能。摩根斯坦利的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joachim Fels研究稱，如果下面三項發(fā)生就會導(dǎo)致惡性通貨膨脹：A。美聯(lián)儲，歐洲央行和英國央行不停地擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量。B。未來政府不得不面對救市計劃的籌資困境和出售債券問題。這很可能發(fā)生。C。公眾對政府償還債務(wù)的能力失去信心。這種情況一不小心就會在歐洲、亞洲出現(xiàn)，再蔓延到美洲，而目前的歐洲就面臨債務(wù)問題。

近年來，美元供應(yīng)量急速上升。2008年，除開借貸，廣義貨幣M3供應(yīng)激增了11%。值得注意的是，長期以來M3增加都預(yù)示物價的上漲。

大家都知道通貨膨脹就是物價上漲，但物價上漲是結(jié)果而不是原因。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者彌爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）多年前就指出，增加紙幣供應(yīng)量就會導(dǎo)致通貨膨脹。不管通縮，滯漲，還是通脹，當(dāng)世界各國紙幣貶值時貴金屬是唯一能保存購買力和價值的貨幣。