馬克·吐溫曾制訂過自己的投資計劃，可面對瘋狂上漲的股價，以及一夜暴富的“期待”，他很快忘記了自己出售股票的計劃，不再注意股票的技術(shù)面乃至基本面，最終變得身無分文。

除了股市，馬克·吐溫還一度熱衷于對各類新生事物進(jìn)行投資，如同現(xiàn)今的私人股權(quán)投資或者叫風(fēng)險投資。有人估算過，他一生在各種新產(chǎn)品、新發(fā)明上的投資多達(dá)50多萬美元，但這些投資大都以失敗告終，比如他曾資助發(fā)明一種新奇的自動打字機(jī)，并不斷往里貼錢，折騰了10年也沒有結(jié)果，這讓他很是灰心喪氣。

迫于生計，馬克·吐溫只能重操舊業(yè)。為了償還債務(wù)，他被迫繼續(xù)工作，并留下《百萬英鎊》等許多偉大的文學(xué)巨著，但他的“發(fā)財夢”終究還是破滅了。

與股票談戀愛？

巴菲特說：“如果你不能保證可以持有某只股票10年，你就不應(yīng)該持有它20分鐘?！彼€說：“股票的最佳持有期是永遠(yuǎn)?！币?yàn)楣善钡牧鲃有蕴珡?qiáng)，可以隨時賣掉，人們在操作時常常過于隨意。巴菲特甚至建議大家給自己定一個額度：一輩子只能買賣股票若干次。這樣，投資者在投資時就會格外謹(jǐn)慎。

不少投資者甚至認(rèn)可“與股票談戀愛”的說法，把買股票比喻為婚姻：好的股票就如一位好伴侶，是值得你去堅持并珍惜的，放棄只會令自己后悔。

可是，找到值得長期投資的股票固然值得欣喜，但硬幣的另一面是：當(dāng)遇上逆境或看錯市場時，如果過于頑固，被自尊心所蒙蔽，投資者就易犯心理學(xué)上所謂的“選擇性扭曲”（selective perception）的錯誤，只會在各種影響市場走勢的因素中聽取有利于自己的消息，忽略其他與自己方向相反的消息。

“選擇性扭曲”，在生活中很普遍。僅以戀愛結(jié)婚為例，戀愛中的人很容易表現(xiàn)得“先入為主”，所謂“情人眼里出西施”，“丈母娘看女婿—越看越喜歡”，就是典型的“選擇性扭曲”。而等到結(jié)婚之后，人們又會傾向于將對方的某一缺點(diǎn)放大，之前的優(yōu)點(diǎn)卻又不見了，問題便產(chǎn)生了。

“屁股決定腦袋”(文雅點(diǎn)的說法，不妨叫做“立場決定觀點(diǎn)”)也是“選擇性扭曲”的一種。在人類的社會活動中，人們因所處的社會環(huán)境、地位和經(jīng)歷的不同，導(dǎo)致其價值觀和方法論迥異。屁股坐在哪里，便決定了腦袋在思考什么。

在商業(yè)活動中，“屁股決定腦袋”有保護(hù)既得利益之嫌，有其合理之處；但在投資中，“屁股決定腦袋”卻屬大忌。在投資心理學(xué)中，有所謂的“稟賦效應(yīng)”（endowment effect）：相對于獲得，人們非常不樂意放棄已經(jīng)屬于他們的東西。

心理學(xué)家曾做過這樣一個實(shí)驗(yàn)：

第一組：老師準(zhǔn)備了幾十個印有校名和?；盏鸟R克杯，這種馬克杯在學(xué)校超市的零售價是5元，在拿到教室之前，價格標(biāo)簽已經(jīng)撕掉。老師在課堂上問學(xué)生愿意花多少錢買這個杯子，并給出了元到元之間的選項(xiàng)。

第二組：老師送給每個同學(xué)一個杯子，但過了一會兒，老師表示，因?yàn)楸硬粔?，需收回一些。老師讓大家都寫出自己愿意以什么價格賣出這個杯子，也給出了元到元之間的選項(xiàng)。

實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示，在第一組中，學(xué)生平均愿意用3元的價格去買一個帶?；盏谋?；而到了第二組，當(dāng)需要學(xué)生將已經(jīng)擁有的杯子出售時，出價陡然增加到平均7元。