正是出于規(guī)避損失的目的，投資者才紛紛選擇將賠錢(qián)的股票、基金繼續(xù)持有下去。1998年，美國(guó)一項(xiàng)對(duì)投資者的調(diào)查表明：個(gè)人投資者持有虧損股票的時(shí)間比持有贏利股票的時(shí)間長(zhǎng)。

巴菲特曾說(shuō)：“成功投資的第一條要訣是不要虧錢(qián)，第二條是別忘了第一條?！蓖顿Y，首先是不虧錢(qián)，然后才是賺錢(qián)。巴菲特的投資之道正符合幸福投資的哲學(xué)，“損失規(guī)避”意味著，在投資中要想提升幸福度，正確的操作策略應(yīng)是：寧愿少賺一些利潤(rùn)，也要盡量避免虧損，也就是所謂的“炒股好比吃甘蔗，只取中間一截足矣”。

“輸間廠”的悲劇

面對(duì)贏利，投資者會(huì)變得非常保守，那面對(duì)虧損呢？

當(dāng)投資者處于虧損狀態(tài)時(shí)，反而會(huì)極不甘心，寧愿承受更大的風(fēng)險(xiǎn)賭一把。也就是說(shuō)，處于損失預(yù)期時(shí)，大多數(shù)人會(huì)變得甘冒風(fēng)險(xiǎn)，這稱為“反射效應(yīng)”。

你手中的股票或基金，曾從30元跌到10元嗎？這樣的情況多不多？你遇到過(guò)多少？你是不是經(jīng)常死捂著虧損的股票呢？

牛股，秦先生很難抓到。但他手中卻不乏從30元跌到10元的股票。在很多人看來(lái)，秦先生真的是個(gè)“倒霉蛋”。

秦先生又被朋友稱為“巴菲特”，原因是他的口頭禪和巴菲特一樣：“投資的第一原則是不虧損，第二原則是牢牢記住第一條。”這句巴菲特用于表達(dá)精選個(gè)股的名言，在秦先生這里卻被理解為“不割肉”，一旦虧錢(qián)就堅(jiān)決持有，所以他“很少”虧損。

但這樣卻造成，秦先生經(jīng)常賺錢(qián)，但賺的都是小錢(qián)；也很少虧錢(qián)，但一旦虧錢(qián)就是大幅虧損。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，出售虧損的股票，實(shí)際上等同于承認(rèn)自己犯了錯(cuò)誤。為避免后悔，投資者會(huì)選擇繼續(xù)持有虧損股票，同時(shí)指望其出現(xiàn)反彈，從而證明他當(dāng)初買(mǎi)入的決定多么正確。

在賭場(chǎng)中，“敢輸不敢贏”是賭徒的典型特征，也是賭徒的悲劇根源。賭徒賭輸后，常會(huì)增加賭本、愈買(mǎi)愈多，奢望可以反輸為贏；反而在贏利后，就考慮見(jiàn)好就收。賺的時(shí)候只賺一點(diǎn)就走，輸起來(lái)卻輸?shù)煤芏啵L(zhǎng)遠(yuǎn)看必輸無(wú)疑。

投資者若抱持“敢輸不敢贏”的心態(tài)，不管投資還是賭博，長(zhǎng)期來(lái)看根本沒(méi)有贏錢(qián)的可能。而成熟的投資者，虧時(shí)虧的錢(qián)少，賺時(shí)賺的錢(qián)多，算總賬總能贏利頗豐。

在中國(guó)歷史上，項(xiàng)羽就是位典型的“秦先生”。在烏江自刎前，項(xiàng)羽對(duì)自己的“投資”（軍事）生涯作了總結(jié)：吾起兵至今八歲矣，身七十余戰(zhàn)，所當(dāng)者破，所擊者服，未嘗敗北，遂霸有天下。意思是，我起兵到現(xiàn)在已經(jīng)8年，親身經(jīng)歷了70多場(chǎng)戰(zhàn)斗。阻擋我的人都被我攻破，我所打擊的人都表示臣服。我從未打過(guò)敗仗，才稱霸于天下。

項(xiàng)羽很有“投資”才能，頗能找出些“牛股”，但其缺陷是不能“宜將勝勇追窮寇”，七十余戰(zhàn)均為小勝。而唯一的一次失敗，卻是場(chǎng)傷筋動(dòng)骨的大敗，一下“爆倉(cāng)”，最后落得個(gè)“霸王別姬”的悲慘下場(chǎng)。

而劉邦卻是位成熟的“投資者”，他最成功的地方在于遵守“投資”紀(jì)律，懂得控制“倉(cāng)位”與“止損”。劉邦的“投資”并非百戰(zhàn)百勝，只能說(shuō)是勝負(fù)參半，但其好處是，小負(fù)而大勝。最終，劉邦的“業(yè)績(jī)”遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于項(xiàng)羽，并最終奪得了大漢江山。

在投資上，項(xiàng)羽是“贏顆糖，卻輸間廠”的典型。

測(cè)試：

秦先生很喜歡買(mǎi)彩票，他幾乎每周都會(huì)買(mǎi)相同的一組號(hào)碼。