由于在處理金融問題方面具有很高的透明度和即時(shí)性，國(guó)際貨幣基金組織所關(guān)注的問題常常在我們共同舉辦的年度及半年度會(huì)議中占據(jù)著主導(dǎo)地位，使得有關(guān)發(fā)展方面的問題黯然失色。而這些會(huì)議又被視為回顧全球金融穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，討論對(duì)金融熱點(diǎn)問題的干預(yù)及明確新出現(xiàn)的金融問題和機(jī)會(huì)的場(chǎng)所。所有這些問題都是國(guó)際貨幣基金組織所屬的職能范圍而非世界銀行的，因此，在成員國(guó)部長(zhǎng)們的眼里，這些會(huì)議會(huì)更為重要就不足為奇了。

成員國(guó)的財(cái)政部部長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)們認(rèn)為，自己對(duì)于國(guó)際貨幣基金組織的活動(dòng)及應(yīng)對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的挑戰(zhàn)負(fù)有直接責(zé)任。相比之下，與世界銀行合作的責(zé)任則往往交由政府的發(fā)展部門來共同承擔(dān)。因此，財(cái)政部部長(zhǎng)們覺得自己與國(guó)際貨幣基金組織有更為密切的關(guān)系，他們當(dāng)中的許多人都對(duì)世界銀行疏遠(yuǎn)了。我試圖通過在我們與國(guó)際貨幣基金組織的共同會(huì)議中安排一些大家能即時(shí)產(chǎn)生興趣的專題進(jìn)行討論，來吸引這些財(cái)政部部長(zhǎng)們的注意和興趣。在盡早處理危機(jī)的適宜性乃至必要性方面，我和我的管理團(tuán)隊(duì)也達(dá)成了一致，因?yàn)檫@樣我們就能夠清楚了解危機(jī)的原因，并為將來的重建工作奠定基礎(chǔ)。通過更廣泛地參與到世界范圍內(nèi)的沖突事件中，我們贏得了機(jī)會(huì)。這些危機(jī)常常出現(xiàn)在獲得我們現(xiàn)有貸款項(xiàng)目的國(guó)家，較大的突破是在波斯尼亞—黑塞哥維那（波黑）地區(qū)，在那里，我們?yōu)闆_突后的工作制訂了一個(gè)全新的戰(zhàn)略計(jì)劃。

在擴(kuò)大重建和發(fā)展領(lǐng)域權(quán)限的同時(shí)，我們必須保持謹(jǐn)慎，避免涉入國(guó)際貨幣基金組織的職權(quán)范圍。1997年7月，震動(dòng)亞洲的金融危機(jī)給我們帶來了巨大的挑戰(zhàn)。泰國(guó)是這場(chǎng)危機(jī)的源頭，之前釘住美元的泰銖被獲準(zhǔn)自由浮動(dòng)。在之后不到6個(gè)月的時(shí)間里，泰國(guó)貨幣崩潰，損失了一半的價(jià)值。菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)的貨幣也出現(xiàn)了同樣的情況，隨之而來的亞洲金融危機(jī)重創(chuàng)了整個(gè)亞洲的銀行業(yè)和企業(yè)部門。由于政治裙帶關(guān)系、腐敗和惡劣的監(jiān)管與借貸措施，亞洲某些地方的金融體系已經(jīng)非常脆弱。隨著印度尼西亞受到種族暴力的襲擊，貧困與社會(huì)危機(jī)也迅速擴(kuò)大。

除了馬來西亞恢復(fù)資本管制、將當(dāng)時(shí)的困境歸咎于投機(jī)商以外，其他大部分受到波及的國(guó)家都請(qǐng)求了國(guó)際貨幣基金組織的支持?？紤]到金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的范圍，國(guó)際貨幣基金組織和它的“消防隊(duì)員們”可能面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。泰銖崩潰后，受影響最嚴(yán)重的東亞貨幣對(duì)美元貶值了35%~80%，以美元計(jì)算，形勢(shì)最嚴(yán)峻的股票市場(chǎng)下跌了40%~60%。我們很快認(rèn)清了現(xiàn)實(shí)，沒有簡(jiǎn)單的解決辦法：國(guó)際貨幣基金組織強(qiáng)制推行了傳統(tǒng)的財(cái)政和貨幣紀(jì)律解決方案——雖然這種方法最終的確恢復(fù)了貨幣的穩(wěn)定性，但卻遭到了廣泛的指責(zé)，因?yàn)樗觿×藝?yán)峻的社會(huì)局勢(shì)，延緩了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨是其中最直言不諱的批評(píng)者之一，他說：“這種強(qiáng)硬的解決辦法激起了世界另一端的強(qiáng)烈怨恨?！彼囊庖娂づ嗣绹?guó)財(cái)政部和國(guó)際貨幣基金組織。

最終，國(guó)際貨幣基金組織緩和了其嚴(yán)厲的措施。應(yīng)其要求，我們與國(guó)際貨幣基金組織員工密切合作、重建當(dāng)?shù)仄飘a(chǎn)的財(cái)政系統(tǒng)，緩解危機(jī)造成的社會(huì)影響。不過，約瑟夫的批評(píng)代表了世行員工的普遍看法，許多人已經(jīng)開始覺得國(guó)際貨幣基金組織的正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)觀念太無情，需要更多的人道主義和發(fā)展援助來平衡這種觀念。我試圖讓世界銀行置身于這場(chǎng)辯論之外，我覺得我們不是這方面的專家，也不適宜公開表明立場(chǎng)。

接下來俄羅斯又對(duì)我們干預(yù)金融危機(jī)的權(quán)限提出了新的考驗(yàn)。在莫斯科，盧布與美元也是相關(guān)聯(lián)的。幾年來，俄羅斯政府通過發(fā)行大量以美元計(jì)價(jià)的高收益短期債券（GKO）來吸引外國(guó)投資者，以便為嚴(yán)重的預(yù)算赤字籌集資金。但是到1998年年中，俄羅斯財(cái)政部的美元儲(chǔ)備已經(jīng)耗盡，無法支持不斷增長(zhǎng)的債務(wù)。投機(jī)商們預(yù)計(jì)盧布價(jià)值會(huì)暴跌，他們也認(rèn)定，曾為穩(wěn)定蘇聯(lián)作出大量努力的國(guó)際貨幣基金組織一定會(huì)提供緊急救助。