2002年，全國能源緊缺，煤炭價格更是飛漲。面對煤炭這個高投入產(chǎn)業(yè)，山西煤老板自有資金有限，溫州資本找到了用武之地，浩浩蕩蕩涌向山西煤礦。當時，“在山西任何一個產(chǎn)煤縣市，都活躍著溫州炒煤團的身影”，山西省60%左右的煤礦被溫州人收購。根據(jù)山西省安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局的統(tǒng)計資料顯示，在山西由溫州籍投資者經(jīng)營的中小煤礦有300多座，累計投入資金約30億元，年產(chǎn)總量約2000萬噸，占山西煤炭年產(chǎn)量的。

2003年，由于棉花減產(chǎn)，全國棉價上升，溫州30億元資本進入產(chǎn)棉大區(qū)新疆，新疆棉花價格一路飆升，溫州資本在第二年獲利退出；2003年，全國普遍出現(xiàn)“電荒”，幾十億元溫州資本輕松進入四川、重慶等水電資源富饒的地帶，刮起陣陣“紅色熱浪”；2006年，商品期貨呈現(xiàn)牛市，溫州資本開始將觸角伸向有色金屬礦產(chǎn)；2007年，石油價格上漲，50億元溫州資本涌向西部，大量收購油井……

與此同時，溫州資本并未滿足于在國內(nèi)的東突西奔，還“插足”于國際市場，在歐洲經(jīng)營小百貨，在美洲打造零售連鎖巨頭，甚至將炒房炒到了迪拜。巴黎市三區(qū)的市長街和廟街一帶，過去一直是猶太生意人的地盤，如今卻成為溫州人在巴黎的聚集地之一。街上匯集了溫州人經(jīng)營的服裝、皮具、首飾等批發(fā)零售商店。

內(nèi)外并舉的溫州資本似乎印證了一種潮流——在一個企業(yè)的初創(chuàng)期，創(chuàng)業(yè)者難免用最擅長的方式刺開堅固的市場，從而登堂入室；此后，依托這種資本擴張的方式，走向較為完整的企業(yè)模式；緊接著是資本擴張和聚集的大幅邁進之路。

然而，用于投機的資本是高風險與高回報并存的。在當代中國不完整的市場環(huán)境下，投機資本也必然面臨危險的結(jié)局: 強大的中央政府樂于見到富有活力的增長，同時也忌憚民間資本信馬由韁的天性。在市場日益規(guī)范化的過程中，野蠻生長的投機資本很快將迎來黃昏。