2010年11月2日，央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵表示，經(jīng)過金融危機的調(diào)整，我國的貨幣存量已超過10萬億美元，居全球首位，貨幣存量與GDP的比重達到200%。貨幣供應(yīng)量超速勢必會帶來潛在的系統(tǒng)性的金融風險，資產(chǎn)泡沫、金融機構(gòu)經(jīng)營風險和資金流動風險必須高度關(guān)注。“貨幣供應(yīng)超量將導(dǎo)致資產(chǎn)價格過快上漲，形成泡沫，一旦形成的泡沫突然間破裂，會帶來一系列家庭、投資者、金融機構(gòu)、企業(yè)等方方面面的資產(chǎn)負債表的問題。”李稻葵建議，宏觀經(jīng)濟應(yīng)該關(guān)注資產(chǎn)價格，甚至應(yīng)該控制資產(chǎn)價格。李稻葵所指的系統(tǒng)性風險，還包括大規(guī)模金融機構(gòu)經(jīng)營狀況的下滑，以及資金從過度寬裕到緊張——全球從流動性過剩變成“冷水澡”，如果國外金融情況收縮，資金無序地、大規(guī)模地流出，將會對經(jīng)濟造成嚴重影響。

同樣發(fā)出警告的還有央行貨幣政策委員會顧問、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌。他在2010年9月份的達沃斯論壇上表示，“新巴塞爾協(xié)議降低了非中央銀行創(chuàng)造貨幣的杠桿率，但如果中央銀行仍然不一致，創(chuàng)造巨大的貨幣供應(yīng)，危機還照樣爆發(fā)”。他呼吁控制貨幣發(fā)行。

但中國的貨幣供應(yīng)減緩幾乎是不可能的。

央行貨幣政策委員會委員、北大國家發(fā)展研究院院長周其仁撰文指出：“更具特色的是，中國與多數(shù)發(fā)達國家走過的路徑不同，在那些地方，貨幣存量與GDP之比超過了90%的高點就掉頭向下。而中國的貨幣軌跡是繼續(xù)攀升。我們也許需要新的驗證，看看資產(chǎn)市場化是不是比產(chǎn)品市場化帶動更高的貨幣需求？不過在得出結(jié)論之前，制度分析還可以引出另外一個方向的問題：如果貨幣深化的進程停滯或逆轉(zhuǎn)，那么，過多的貨幣存量將因此減少了‘消費需求’，就轉(zhuǎn)而壓迫一般物價與資產(chǎn)價格，引發(fā)通脹與某些資產(chǎn)價格的狂漲?！?/p>

那么，中國必然因此走向與泡沫的博弈之路，戰(zhàn)勝泡沫，或者被泡沫摧毀。除此，似乎沒有中間路途可以選擇。