美林成立至今，主業(yè)逐漸從證券交易過(guò)渡到財(cái)富管理服務(wù)。在這一點(diǎn)，美林走在了整個(gè)金融服務(wù)業(yè)的前面。這個(gè)轉(zhuǎn)變過(guò)程中有一個(gè)關(guān)鍵人物不能不提 唐納德·里根（DonaldRegan）。他是美國(guó)海軍退伍軍人，哈佛畢業(yè)，參加過(guò)第二次世界大戰(zhàn)。1971年成為美林的CEO，后成為美國(guó)總統(tǒng)里根麾下的財(cái)政部長(zhǎng)。

他帶領(lǐng)公司的高層管理人員，改革了數(shù)十年不變的高傭金制度。正是過(guò)高的交易傭金人為推高了華爾街的利潤(rùn)，也使華爾街成為普通投資者不可企及的高山。1972年，在他的努力下，美林成功地在紐約證交所上市，這是對(duì)華爾街合伙人傳統(tǒng)的挑戰(zhàn)。里根認(rèn)為，既然華爾街的證券公司銷(xiāo)售上市公司的股票，就要通過(guò)上市履行對(duì)客戶(hù)的宣傳。

但里根對(duì)美林最大的功勞，莫過(guò)于他對(duì)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)先見(jiàn)之明。他認(rèn)為，包括華爾街在內(nèi)的世界股票交易和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化?？萍紝?duì)股票經(jīng)紀(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。技術(shù)的發(fā)展最終會(huì)降低金融零售公司的利潤(rùn)，即個(gè)人交易和大宗交易的高額傭金?；诖?，里根成立了美林資產(chǎn)管理部，引領(lǐng)美林這個(gè)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司向?qū)I(yè)的財(cái)富管理公司轉(zhuǎn)變。

隨著美國(guó)政府大幅取消政府管制，里根的超前舉措引發(fā)了人們對(duì)金融服務(wù)行業(yè)未來(lái)的思考。過(guò)去的金融服務(wù)業(yè)就像高級(jí)俱樂(lè)部，只為少數(shù)超級(jí)富翁提供服務(wù)。但在里根的推動(dòng)下，金融服務(wù)行業(yè)開(kāi)始了轉(zhuǎn)型，向更多財(cái)富等級(jí)的富人敞開(kāi)了大門(mén)，用更加便利的服務(wù)提高客戶(hù)的生活質(zhì)量和金融安全感。這是里根對(duì)整個(gè)金融行業(yè)做出的最大貢獻(xiàn)。在那個(gè)時(shí)代，里根的這個(gè)想法就像梅里爾的創(chuàng)新一樣激進(jìn)。

為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)歷史性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，美林設(shè)計(jì)出了很多大眾市場(chǎng)金融工具，最具創(chuàng)新意義的當(dāng)屬現(xiàn)金管理賬戶(hù)（CashManagementAccount，CMA）。CMA是美林財(cái)富管理部與斯坦佛研究所（Stanford sResearchInstitute）專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)強(qiáng)強(qiáng)合作的結(jié)晶。它將客戶(hù)的支票賬戶(hù)、金融市場(chǎng)賬戶(hù)、股票經(jīng)紀(jì)費(fèi)賬戶(hù)和信用卡賬戶(hù)捆綁在一起。事實(shí)證明這個(gè)舉措顯著提升了服務(wù)的連貫性和便捷性。要知道，當(dāng)時(shí)可沒(méi)有ATM機(jī)，沒(méi)有個(gè)人電腦，甚至連掌上計(jì)算器都還沒(méi)有出現(xiàn)。

CMA問(wèn)世之前，股票交易過(guò)程特別繁復(fù)。買(mǎi)賣(mài)股票之前，客戶(hù)要先填寫(xiě)支票，交給經(jīng)紀(jì)人；經(jīng)紀(jì)人將支票存進(jìn)客戶(hù)的經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)；交易完成后，經(jīng)紀(jì)人向客戶(hù)提供股票買(mǎi)賣(mài)憑證和支票存根，客戶(hù)收到單據(jù)后，將其存在銀行或經(jīng)紀(jì)行的保險(xiǎn)柜。CMA改變了這一切，但也引發(fā)了爭(zhēng)議。批評(píng)者認(rèn)為，CMA違反了《格拉斯-斯蒂格爾法》（Glass SteagallAct）。這是美國(guó)20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期頒布的銀行法，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格劃分開(kāi)，避免銀行承擔(dān)證券風(fēng)險(xiǎn)；但CMA在設(shè)計(jì)之初，就已經(jīng)考慮到了與政策沖突的問(wèn)題，對(duì)其進(jìn)行了規(guī)避。1977年，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、司法部和證券交易委員會(huì)對(duì)這個(gè)邊緣產(chǎn)品開(kāi)了綠燈。20年后，備受爭(zhēng)議的《格拉斯-斯蒂格爾法》廢止。1979年，當(dāng)花旗銀行CEO被問(wèn)及如何描繪金融機(jī)構(gòu)的未來(lái)時(shí)，他毫不遲疑地回答：“唐納德·里根已經(jīng)開(kāi)始領(lǐng)導(dǎo)這個(gè)未來(lái)，這個(gè)未來(lái)屬于美林?！?/p>