說到底，股票的市場(chǎng)價(jià)格是和公司的獲利能力相匹配的。于是，當(dāng)股票價(jià)格漲到一定程度的時(shí)候，在巨大的利益驅(qū)動(dòng)下，一些上市公司不惜編造財(cái)務(wù)報(bào)表，偽造利潤(rùn)，欺騙投資者。這樣的情形在中國(guó)這樣的新興股票市場(chǎng)中存在，在美國(guó)這樣的成熟股票市場(chǎng)也不鮮見。2002年，美國(guó)又出了世界排名500強(qiáng)的公司造假賬丑聞，世界通信公司、安然公司、施樂公司等企業(yè)巨頭紛紛落馬。在這些丑聞中，一些是因?yàn)楣善眱r(jià)格已經(jīng)被炒得太高了，只得靠制造虛假財(cái)務(wù)利潤(rùn)來維持，更多的則是從一開始就涉嫌商業(yè)欺詐，偽造利潤(rùn)誘導(dǎo)投資者作出錯(cuò)誤判斷，不斷買入股票而使股票價(jià)格飆升，最后導(dǎo)致股市泡沫膨脹，甚至整個(gè)股票市場(chǎng)的泡沫膨脹。所以，同股票市場(chǎng)里面的虛假行為做斗爭(zhēng)，對(duì)各個(gè)國(guó)家的政府和監(jiān)管部門來說，都是一個(gè)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)，因?yàn)楣墒械睦嬲T惑太大了。

所以必須要牢記：股市雖然是人們投資和投機(jī)的場(chǎng)所，但股市絕不是穩(wěn)賺不賠的市場(chǎng)。而且股市的發(fā)展是與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊密結(jié)合在一起的。在上市公司效益不好的情況下，股價(jià)怎么可能上升，股指怎么可能上漲呢？如果股價(jià)上漲，那只是短期的行情，只是人為炒作的結(jié)果。如果加上不斷的人為編造的業(yè)績(jī)神話，泡沫越吹越大，以至最終破滅，就會(huì)使得絕大多數(shù)投資者血本無歸。

中國(guó)股市到2011年已經(jīng)走過了20年的歷程，中間也經(jīng)歷了幾次大起大落。股市剛開放時(shí)，我國(guó)的股市投資者沒有經(jīng)驗(yàn)，他們還沒有弄清楚，看到股價(jià)一路上漲，膽大的便不管三七二十一就沖了進(jìn)去，賺了大錢。后來人們是聽到點(diǎn)消息就往里沖。結(jié)果在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下，或者經(jīng)濟(jì)進(jìn)行治理整頓的時(shí)候，股市出現(xiàn)了大幅的下跌，很多投資者損失慘重?；仡欀袊?guó)股市過去的歷史，從升到跌，從跌到升，這樣的輪回周而復(fù)始地進(jìn)行著。從2001年中國(guó)股市大跌了五年，上證綜指跌到998點(diǎn)；但是到了2006、2007年，僅用兩年時(shí)間又升到6 000多點(diǎn)，接著不到一年又回到2 000點(diǎn)下方。股市漲跌的背后其實(shí)都有原因，它們與宏觀經(jīng)濟(jì)大勢(shì)息息相關(guān)，所以學(xué)會(huì)看宏觀大勢(shì)很重要。

說了這么多股市泡沫的可怕之處，也許你會(huì)想，既然股市存在大量問題，如投機(jī)行為、股市泡沫、爆發(fā)股災(zāi)、引起金融風(fēng)暴等，那么，為什么各國(guó)政府都允許股市存在，我國(guó)政府還要大力發(fā)展資本市場(chǎng)呢？原因如下：

第一，股市是企業(yè)的一條融資渠道。企業(yè)的發(fā)展需要錢，到哪里去找呢？股市是投資者自愿交易的一種方式，買者和賣者自愿走到一起來，這是一條自愿融資的渠道。

第二，股市會(huì)使資金從效益不好的企業(yè)流向效益好的企業(yè)。如果某企業(yè)的效益不好，投資者就不會(huì)去買這個(gè)企業(yè)的股票，或者把這只股票拋出，投向效益好的企業(yè)，資金就會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)向效益好的企業(yè)。

第三，股市促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理。公司的股票上市后，每年都要公布公司業(yè)績(jī)年報(bào)。如果效益不好的話，公司的股價(jià)就會(huì)下跌，所以它能促進(jìn)企業(yè)改善自己的經(jīng)營(yíng)管理。

第四，股市是政府稅收的重要渠道。正是因?yàn)樯鲜泄居辛讼鄬?duì)良好的經(jīng)營(yíng)管理，有了相對(duì)有效的監(jiān)督機(jī)制，有了良好的業(yè)績(jī)，它也成為政府一條重要的稅收渠道。我國(guó)政府征收股市交易印花稅，現(xiàn)在每一年就大約會(huì)有

5 000億元人民幣滾進(jìn)財(cái)政的口袋里。

所以，股市是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)非常有效的組成部分。只是我們應(yīng)該注意，在利用股市對(duì)經(jīng)濟(jì)有利的一面的同時(shí)，還要注意控制它的危害。這也是我國(guó)政府近幾年來一直不斷強(qiáng)調(diào)要整頓金融市場(chǎng)秩序的根本原因。盡管看到了股市中的問題，但只要政府制定好規(guī)則，嚴(yán)格管理，它就會(huì)健康地發(fā)展。只要我們對(duì)股市泡沫始終保持高度警惕，就可以爭(zhēng)取將股市泡沫對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害程度盡可能降到最低。

那么，作為個(gè)人，我們要學(xué)會(huì)看什么樣的指標(biāo)才能夠判斷經(jīng)濟(jì)太熱了、股市中有泡沫了？如果你發(fā)現(xiàn)在股市里賺錢太容易了，股票市場(chǎng)只漲不跌，所有投資者都在賺錢的時(shí)候，就說明股市過熱了，已經(jīng)進(jìn)入博傻階段。每個(gè)后來的進(jìn)入者，或者在股市里面的堅(jiān)持者，隨時(shí)都可能接到股市泡沫的最后一棒。這時(shí)你要準(zhǔn)備抽身而逃了。