出售股權(quán)，可以有兩個途徑，第一可以增發(fā)股權(quán)，增發(fā)是通過稀釋原來老股東的股權(quán)來實現(xiàn)，但是在稀釋黃光裕股權(quán)的同時勢必會稀釋別的股東，另外一種方法是存量出售國美當前的股權(quán)，等同于直接向大股東出手，而國美最大的股東正是它的創(chuàng)始人黃光裕。第一種方法必然會招致其他股東的反對，而第二種方法必然會招致黃光裕的反對。

國美在兩個辦法上搖擺不定，可能正是基于國美這種態(tài)度，以及黃光裕案件的影響，幾家表示有興趣的投資公司，包括聯(lián)想旗下的弘毅投資和中信資本，電器連鎖巨頭美國百思買，甚至還包括曾經(jīng)的大中電器張大中，都退出了競買。

面對這種情況，陳曉帶領(lǐng)的國美決定增發(fā)新股，并在保留企業(yè)品牌、控股權(quán)等條件下，開始正式接觸國際資本巨頭KKR與貝恩資本等國際財團。KKR是全球最大的私募資本，在2007年，KKR管理的資產(chǎn)總值達534億美元。近年來，KKR先后對多家中國企業(yè)進行了投資，其中包括用1.15億美元買了天瑞水泥公司43.2%的股份；在“三聚氰胺”危機之后，又投資了3億美元在中國的乳業(yè)領(lǐng)域等。而貝恩資本資產(chǎn)約在250億美元左右，目前已募集超過10億美元的資金陸續(xù)投向中國。在實力和資歷上，兩家國際巨頭都有能力擔當“更大的責任”。

經(jīng)過陳曉同貝恩的一系列談判后，國美花落貝恩，2009年6月22日，國美電器控股有限公司發(fā)布公告，稱國美已經(jīng)和國際私募基金貝恩投資旗下的Bain Capital Glory Limited簽訂投資合作協(xié)議，以18.04億港元認購國美新發(fā)行的七年期的可換股債券。初始轉(zhuǎn)換價為每股1.18港元，較停牌前的最后收市價格每股1.12港元溢價5.4%。與此同時，國美開始公開發(fā)售即融資方案中增發(fā)“供股”部分，國美電器在2009年8月3日前向符合資格的股東公開發(fā)售股份，以每100股現(xiàn)有股份獲發(fā)18股新股為基準，認購價為每股0.672港元，為停牌前收市價的 60%，貝恩投資另一聯(lián)屬公司Bain Capital Glory II Limited 將獨家包銷公開發(fā)售股份。摩根丹士利任本次交易的唯一財務(wù)顧問。

而貝恩的財務(wù)顧問竺稼表示不會選擇在二級市場增持國美電器，將要采取與國美電器董事局簽署合作協(xié)議的方式來保持長期的期權(quán)，并選擇在董事會內(nèi)的積極參與。

此次股份增發(fā)后，黃光裕家族保持了第一大股東的位置，但是根據(jù)國美公告，沒有黃光裕任何直系親屬進入管理團隊，而入資至少32.36億港元，并將擁有最多不超過23.5%的股權(quán)的貝恩，同時獲得國美電器3名非執(zhí)行董事席位。