當(dāng)時依然是國美電器非執(zhí)行董事的孫強也一直試圖在國美電器股價大跌后挽回投資損失，但是大量套現(xiàn)后華平基金的持股比例已經(jīng)跌到1%以下，其對國美電器的影響力已經(jīng)大為減弱。

“這三家最終入圍的機構(gòu)有著共同的特點，都是為了短期套利的財務(wù)投資者?！辟Y深董事羅清啟表示：“國美電器的困境是暫時的，大股東不希望看到公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的情況。所以原來的摩根大通、大摩、Capital Group等幾大外資股東都被排除在了這次的入圍名單之外?！?/p>

當(dāng)時黃光裕、杜鵑夫婦持有國美電器的股權(quán)。同時，國美電器的外資股東實力同樣強大。

公開資料顯示，國美電器前10大股東中有5家是美資股東，其中摩根大通（好倉：％，淡倉：％；可供出借股份：％）、大摩（好倉：％，淡倉：％）、Capital Group（好倉：％）、T. Rowe Price Associates（好倉：％）、華平基金（好倉：％），其控股比例之和也達(dá)到了41%以上。

此外，香港證交所中央結(jié)算系統(tǒng)持股記錄查詢也顯示：國美電器公開持股機構(gòu)198家，其中高盛亞洲、雷曼兄弟、美林遠(yuǎn)東、東洋證券、大和證券、德意志銀行、荷蘭銀行、花旗銀行、荷蘭商業(yè)銀行、法國巴黎證券等美、日、法、德、荷金融巨頭榜上有名。

當(dāng)然這些機構(gòu)持有的股票往往是代管的，所以這些機構(gòu)背后真正的出資人可能并非外資，不過摩根大通、大摩和Capital Group同時又是百思買和日本山田電機的股東。筆者了解到，因此困境中的國美首先拒絕了上述3家原有股東參與競購的可能性。

羅清啟還告訴筆者，“拒絕外資控股不僅是國美的愿望。而且如果出售股權(quán)給外資機構(gòu)還需要經(jīng)過商務(wù)部的審批，商務(wù)部方面是不希望國內(nèi)最大的零售企業(yè)被外資控股的?！?/p>

電器連鎖行業(yè)專家端木清言2008年底曾撰文指出，中國電器連鎖業(yè)最大風(fēng)險莫過于外資“軟侵略”。他在文中表示，受美國次級貸危機以及美元貶值的影響，美國投資財團大摩、Capital Group等紛紛加大了對港股的投資力度，成為港交所紅籌股交易量最大、換手最頻繁、行動最活躍的投資群體。國美電器2008年5月23日正式生效的基于降低建倉門檻，吸納散戶游資的股份拆細(xì)計劃，正中美資投資財團的下懷。

據(jù)悉，2008年5月美國第二大電子連鎖Circuit City（電路城）大股東Wattles Capital Management頻頻發(fā)難，提名5名董事人選，改組Circuit City董事會；并逼迫 Circuit City接受檢查其會計賬簿的“非分”乃至“過分”的要求。國美電器中的外資股東實力如果繼續(xù)增大，國美電器不排除面臨類似的危險。