中國的證券交易最初是由西方傳入的。早在1869年，在中國的國際商埠上海，長利（西洋代理券商）就已經(jīng)在從事國際股票買賣。這大致是中國最早的證券交易。

隨著中國開展洋務運動，一批官督商辦和完全商人獨資的企業(yè)開始興起，為了融資，這些企業(yè)開始依樣畫葫蘆，學習洋人的辦法，也開始從事股票投機。在這樣的背景下，出現(xiàn)了一批華商股票掮客。這些人不僅十分了解股票，而且與企業(yè)有著密切的關系，他們從事股票買賣有著得天獨厚的優(yōu)勢。

十分有趣的是，當時中國沒有專門的股票交易所，為了買賣股票，這些最早的股票經(jīng)理只好到當時大家的聚會場所——茶館來進行股票交易。這種當時在茶館喝茶的行為稱為茶會。每天早上，這些人來到一些著名的茶館，舉辦茶會，大家在一起，聊聊天、喝喝茶，當然主要是交換信息、洽談交易，不過這種交易都是口頭成交，在之后才將交易落實。當然也有直接將證券拿到茶會，一手交錢，一手交貨，或者依據(jù)比價，將證券換手。

這種茶會代行證券交易的方式一直延續(xù)了很長的時間，一直到1914年秋天上海股票交易公會成立，證券交易才開始逐漸走向正式。

其實，對于證券交易的積極意義，中國的政治家早就有所認識。早在1904左右，梁啟超就提出組建證券交易所的建議，但清政府沒予理會。1907年，袁子壯等人又重新提出建立交易所的建議，得到的是與梁啟超一樣的命運。

將證券交易所提上議事日程，是在清政府垮臺、民國政府成立之后。1912年民國政府農(nóng)商部召集全國工商巨子討論設立證券交易所的問題，1914年12月，民國政府頒布了中國歷史上第一個《證券交易法》，這使得交易所的成立水到渠成。

1916年，孫中山聯(lián)合上海商業(yè)名人虞洽卿向北京政府提出創(chuàng)立上海證券物品交易所，孫中山期望通過此舉獲得革命活動的經(jīng)費。在北洋政府的眼里，孫中山提出這項要求有些“不良”企圖，所以對此申請千方百計加以拖延。