屋漏偏逢連夜雨。1974年投資失利，同時我又遭任職的投資公司遣散，困窘之下，差點兒便想自殺。痛定思痛，我決定全身心投入《信報》。1975年我發(fā)誓，在自己有生之年，不容許同類事件（因股災而令投資大幅虧損）再次出現(xiàn)?！爸箵p不止賺”，至今逾30年，我總算平平安安。每次股災來臨時，我老曹都因行使止損的策略，而巧妙地避過一劫。

40年來我老曹讀過有關投資的書不少，才知道自己的投資技巧原來很幼稚，深深明白“學然后知不足”的真諦。1981年至1982年的熊市，我老曹投資一樣略有損失，但因為及時止損，故已無須驚惶。

到1982年股市低點，我老曹因此有資金大舉入市。我學會保存30%現(xiàn)金、只動用手上資金70%的做法，當年投資了約60萬港元，直到1997年，這15年所賺的回報，只能說一句：跑贏恒生指數(shù)（恒指從1983年至1997年上升23倍）。

1990年我第一次進軍海外，動用28萬加元在加拿大購入一個住宅物業(yè)；至2004年以接近平手的價錢售出，沒有賺錢。

1994年我又轉到倫敦置業(yè)，連續(xù)3年共購入10個物業(yè)。逐步將股市賺回來的資金中的50%轉移到海外，以防萬一，成為本人另一次“好運”。這使我不但巧妙避過1997年8月亞洲金融風暴下的香港股市、樓價大幅下跌，更捕捉到英國物業(yè)過去10年超過1倍的升幅，英鎊對港元的匯率更由10.8升至16。這也令我的個人財富又再翻了一番。

我的趁勢創(chuàng)富路再次證明“三分努力，七分天意”。2005年至2008年，我分階段賣出英國物業(yè)。2008年9月3日我終于賣出了最后一間，平均賣出價均高于買入價1倍。由于當年首期只須支付樓價的20%，600萬港元的投資收回近3 000萬港元。換句話說，10年回報超過4倍?？上浜笥㈡^在3個月內下跌三分之一，3 000萬港元變成2 000萬港元，實際獲利2.5倍。

要與群眾“對著干”

趁勢其中一個要訣，是要留意大環(huán)境的變化。20世紀80年代影響香港最大的一個因素，是香港政府制定了每年限賣土地50公頃的規(guī)定。當年我老曹在專欄中大力鼓勵讀者投資地產股或房地產市場，自己也積極買入地產股并持有兩個住宅單位。1997年7月“賣地限制”取消，取而代之的是“每年供應85 000個住宅”的房屋政策（以往每年供應平均不多于30 000個）。供應突然增加，此時不賣更待何時？

不過，趁勢并不只是跟著群眾的趨勢而行，有很多時侯也要與群眾對著干，因為群眾在市場拐點出現(xiàn)時，判斷往往是錯的！例如2001年9月11日美國遭受恐怖襲擊，人心惶惶，但純粹就投資角度來說，卻是入市時機！

任何事物盛極必衰，否極泰來，在本人眼中投資只有時機（timing），沒有錯對！最近十多年，我一直思考的問題是，1967年至1997年香港經(jīng)濟已經(jīng)經(jīng)歷了30年的高速增長，下一步會怎樣發(fā)展？

我老曹做過研究，任何大城市的房地產市場由最低點至最高點的上升周期，通常是24至27年。東京、倫敦、紐約都是這樣。我老曹算過，從1967年開始，香港樓市上升近30年，1997年香港樓市正處在最后紅火的時候，加上那時賣地限制快要取消，于是我決定將手上物業(yè)和地產股一起賣出。樓市果然在1997年底開始大跌。（其實香港樓市整個上升周期達30年，已經(jīng)比世界其他大城市長。）

近年我投資的另一得意杰作，是在2000年起大量買入黃金接近1 000兩，到2006年年中開始賣出。至2008年賣光所有黃金后，我獲利超過一倍。其實，成敗得失主要由三大因素決定：對時機的把握，嚴選投資的對象和地方。2003年下半年開始，我老曹轉向投資國企股，2007年賣出，回報率也不俗。