本書主要討論風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響以及如何在決策中考慮風(fēng)險(xiǎn)的因素。同時(shí)，我們還要討論兩個(gè)專題：其一是風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的關(guān)系，因?yàn)檎秋L(fēng)險(xiǎn)中蘊(yùn)涵的機(jī)遇使得古往今來(lái)無(wú)數(shù)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)趨之若鶩。其二是風(fēng)險(xiǎn)與創(chuàng)新之間的關(guān)系。為了研究風(fēng)險(xiǎn)造成的危害，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，人們創(chuàng)造出種種新的產(chǎn)品和服務(wù)，但是對(duì)這一關(guān)系的研究卻并不多見。

風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)

“天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐”，這句話是非常靈驗(yàn)的。想要得到可觀的回報(bào)，必定要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。投資選擇是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的關(guān)系最好的注腳。與投資債券相比，長(zhǎng)期投資股票的回報(bào)要高一些，但是，投資股票的風(fēng)險(xiǎn)也要高一些。這一點(diǎn)比較容易理解。同樣，職業(yè)選擇中也存在著“風(fēng)險(xiǎn)—回報(bào)”關(guān)系，雖說(shuō)它也非常重要，但是往往不被人們理解。在企業(yè)中從事營(yíng)銷，或是到投資銀行去開展業(yè)務(wù)，比做一份金融管理工作更有吸引力；但是，若業(yè)績(jī)不佳，被辭退的可能性也大得多。

顯而易見，企業(yè)的成敗往往取決于它對(duì)冒何種風(fēng)險(xiǎn)、冒多大風(fēng)險(xiǎn)所做的決策。一家企業(yè)若是決定規(guī)避一切風(fēng)險(xiǎn)，那么它為投資者創(chuàng)造收益的機(jī)遇也幾乎為零。相反，若是一家企業(yè)承擔(dān)了不該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，那么情況或許更糟，因?yàn)橐坏╋L(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，企業(yè)將一蹶不振。在面臨風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候作出正確的選擇是一流管理的要義。

風(fēng)險(xiǎn)與創(chuàng)新

在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究的時(shí)候，應(yīng)該關(guān)注承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)在創(chuàng)新中所發(fā)揮的作用。歷史上，許多重大的發(fā)明都是人們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的副產(chǎn)品。我們還是以前面提到的香料貿(mào)易為例。海上航行會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，船員還會(huì)遇到敵對(duì)的部落，正因?yàn)槿绱?，每條船上都配備了更多的船員、更先進(jìn)的武器，這些武器就是探險(xiǎn)的副產(chǎn)品。隨著人們面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加，幫助規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)也初具規(guī)模。先是出現(xiàn)了零星的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，后來(lái)，船主紛紛提出了防范風(fēng)險(xiǎn)的需求，一些商人、船主和保險(xiǎn)承銷商聯(lián)合起來(lái)，在1688年成立了第一家保險(xiǎn)公司，地點(diǎn)是在倫敦的勞埃德咖啡館。

在過(guò)去的幾十年里，金融市場(chǎng)的創(chuàng)新層出不窮，使得個(gè)人和企業(yè)都眼花繚亂。本書將在后幾章中論述這些內(nèi)容。有些金融創(chuàng)新是為了幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，更多的金融創(chuàng)新則是將高風(fēng)險(xiǎn)與高回報(bào)捆綁在一起。在某些情況下，同一種金融工具（比如期權(quán)、期貨）既有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，也有利用風(fēng)險(xiǎn)的作用。