摩根大通從這筆收購(gòu)中看到機(jī)遇的同時(shí)，也意識(shí)到了承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。正如稍后戴蒙描述的那樣：“記住這一天，當(dāng)我們簽署協(xié)議的時(shí)候，你知道，我們購(gòu)買(mǎi)了其他人的價(jià)值3500億美元的資產(chǎn)?！碧醿r(jià)摩根大通的管理層認(rèn)為每股2美元的價(jià)格反映了貝爾斯登的資產(chǎn)負(fù)債表所顯示的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@筆交易只用了一個(gè)周末的時(shí)間就完成了，所以還有很多潛在的尚未發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，在貝爾斯登的管理層和股東的

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第2章

收購(gòu)貝爾斯登的壯舉眼中，這個(gè)價(jià)錢(qián)意味著摩根大通占了大便宜。億萬(wàn)富翁投資者約瑟夫·劉易斯（JosephLewis）持有貝爾斯登高于8%的股份，他表示將采取措施來(lái)保護(hù)自己的投資。由于擔(dān)心交易不會(huì)被批準(zhǔn)，摩根大通同意將收購(gòu)價(jià)格提高至每股10美元，也就是總計(jì)12億美元。戴蒙在一份聲明中表示：“我們相信修改后的條款對(duì)于交易各方來(lái)說(shuō)都是公平的，也反映了貝爾斯登當(dāng)前的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)狀況，可以為各自的股東、客戶(hù)和整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)更大的確定性?！贝_定性是非常關(guān)鍵的，因?yàn)椋旱谝?，摩根大通收?gòu)貝爾斯登的交易振了市場(chǎng)的信心。第二，收購(gòu)協(xié)議修改后，貝爾斯登的董事會(huì)成員表示將對(duì)這筆交易投贊成票，這為這筆交易提供了關(guān)鍵性的支持。此外，收購(gòu)協(xié)議所涉及的各方同意摩根大通收購(gòu)9500萬(wàn)貝爾斯登發(fā)行的新股，或

39.5%的流通股。施瓦茨表示公司董事會(huì)認(rèn)為該條款反映了“我們股東的巨大價(jià)值，其中的很多人是貝爾斯登的職員，擴(kuò)大了對(duì)客戶(hù)、交易對(duì)手和借款人的險(xiǎn)范圍，并提高了確定性”。談到向摩根大通出售39.5%的股份，施瓦茨說(shuō)這是“為了達(dá)成修改后的協(xié)議所必需的，這將保持貝爾斯登的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定”。