舉例來說:如果經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)朝向供不應(yīng)求的點(diǎn)，價(jià)格就會(huì)攀升。如果置之不理，提升的價(jià)格就會(huì)的永久性地變成通貨膨脹 這對(duì)經(jīng)濟(jì)是非常不利的!為了在第一時(shí)間防止這種供求不平衡成為現(xiàn)實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)提高利率，給經(jīng)濟(jì)降溫。但這并非易事。央行所要面對(duì)的巨大挑戰(zhàn)就是對(duì)這種失衡作出預(yù)測(cè)，并在它們成為難以解決的通貨膨脹之前采取行動(dòng)。記住，需要9～18個(gè)月的時(shí)間，利率才會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。因此，美聯(lián)儲(chǔ)更喜歡追蹤核心PCE，而不是根據(jù)主要的PCE通貨膨脹指標(biāo)（嚴(yán)重受到食品和服務(wù)短期價(jià)格變動(dòng)的影響）調(diào)整利率，它能夠更好地反映經(jīng)濟(jì)的真實(shí)通貨膨脹率。從表中，我們可以看到最近一個(gè)季度的年度通貨膨脹率。一般來說，美聯(lián)儲(chǔ)更喜歡看到核心PCE在1%～2%的范圍內(nèi)變動(dòng)。如果通貨膨脹明顯高于此水平，央行就會(huì)做出提高聯(lián)邦儲(chǔ)備金率的決定，直到出現(xiàn)價(jià)格回落到目標(biāo)范圍的跡象。如果通貨膨脹率低于1%，這表明經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)重惡化，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)立即調(diào)低利率。

市場影響

GDP報(bào)告比其他很多月度指標(biāo)都滯后。因此，一則GDP新聞在它發(fā)布時(shí)可能會(huì)變成一個(gè)毫無影響的事件。然而，務(wù)必小心謹(jǐn)慎!GDP報(bào)告盡管有遲到的表現(xiàn)，但它不應(yīng)該被忽略。原因之一是它可能含有某種真實(shí)的出人意料的信息。增長率可能與市場預(yù)期相距甚遠(yuǎn)。其二，它是任何想要知道經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)或走弱原因的人的必讀材料。其三，仔細(xì)閱讀GDP報(bào)告可以為你提供關(guān)于經(jīng)濟(jì)和公司利潤下個(gè)季度走勢(shì)的線索。其四，對(duì)GDP報(bào)告的改動(dòng)可以大到完全改變你對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，并促成一個(gè)新的投資策略。其五，如果報(bào)告中通貨膨脹的數(shù)字一直頑固地徘徊在美聯(lián)儲(chǔ)的安全范圍之外，利率政策的變化就會(huì)隨之而來。由于這些原因，你千萬不要對(duì)發(fā)布的GDP報(bào)告有想當(dāng)然的看法。

債券

當(dāng)實(shí)際GDP數(shù)據(jù)發(fā)布的時(shí)候，每個(gè)人頭腦中都會(huì)首先出現(xiàn)這樣一個(gè)問題:和預(yù)期比較起來怎么樣?如果經(jīng)濟(jì)增長如經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的那樣或更慢一些，尤其是當(dāng)最終銷售額指標(biāo)表現(xiàn)無力、非合意存貨像氣球一樣膨脹時(shí)，債券市場肯定要作出積極反應(yīng)。反之，如果GDP增長數(shù)字超過了預(yù)期，通過膨脹指數(shù)有加速跡象，債券持有者的噩夢(mèng)可能就要開始了。GDP報(bào)告和不斷上升的通貨膨脹壓力加在一起，將會(huì)傳播美聯(lián)儲(chǔ)遲早要介入提升短期利率冷卻經(jīng)濟(jì)的恐懼，那樣的話，債券價(jià)格極有可能跌落并引起收益率上升，除非投資者堅(jiān)信美聯(lián)儲(chǔ)可以把通貨膨脹扼殺在萌芽狀態(tài)。

股票

股票市場對(duì)GDP報(bào)告的反應(yīng)肯定不如債券市場有彈性。這里的中心問題是最新發(fā)布的報(bào)告如何影響對(duì)公司利潤的預(yù)期?健康的經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生更多的企業(yè)收益，而疲軟的商業(yè)環(huán)境將會(huì)抑制銷售和收入。然而，這里有一個(gè)重要的限制條件。如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以3.5%的速度連續(xù)上升幾個(gè)季度，那么連股票持有者也會(huì)對(duì)價(jià)格上漲變得神經(jīng)質(zhì)。較高的通貨膨脹率將減弱家庭的購買力，并且可能驅(qū)使利率進(jìn)一步升高。因此，股票市場在經(jīng)濟(jì)增長太快時(shí)和太慢時(shí)一樣不舒服。

美元

對(duì)外國投資者來說，強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)比虛弱的美國經(jīng)濟(jì)更受他們歡迎。美國充滿生機(jī)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)刺激了公司利潤和利率的穩(wěn)步提高。因此，外國投資者看到了在股市上以及從收益率較高的國庫券和債券上賺錢的機(jī)會(huì)。所有這些都增加了對(duì)美元的需求。即使美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)，通過提高短期利率應(yīng)對(duì)通貨膨脹，美元升值的可能性仍然很大，因?yàn)槿藗兏杏X美國的中央銀行在遏制價(jià)格上漲方面先行了一步。

新建住房銷售額

NEWHOMESALES

市場敏感度:中。

含義:記錄新建獨(dú)居成品房的銷售額。

發(fā)布新聞的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址:www.census.gov/newhomesales

主頁網(wǎng)址:www.census.gov

發(fā)布時(shí)間:上午10點(diǎn)（美國東部時(shí)間）;報(bào)告當(dāng)月結(jié)束后四周左右發(fā)布。

頻率:每月一次。

來源:商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局。

修正:數(shù)據(jù)經(jīng)常修正，覆蓋前三個(gè)月。