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最有形象力的美國經(jīng)濟指標(12)

經(jīng)濟指標解讀 作者:(美)鮑莫爾


這些數(shù)據(jù)進行分析以便正確地作出波動和季節(jié)調(diào)整,接著對就業(yè)人數(shù)實行關鍵分類 總計、商品與服務之比,公司規(guī)模和制造業(yè)中的就業(yè)情況。

通過拆分ADP的大量工資冊信息,拷貝政府用過的一些方法,工資冊公司和宏觀經(jīng)濟顧問公司相信,它們已經(jīng)完成了一份與BLS每月對非農(nóng)業(yè)私企工資冊的最后調(diào)查結(jié)果(修正后的凈值)極為相近的就業(yè)報告。

表:有關未來經(jīng)濟走向的線索

在線可用的ADP國家就業(yè)形勢報告包括三個部分:

一個包括反映過去六個月每月非農(nóng)業(yè)私企雇傭總體水平及其關鍵部分的雇傭人數(shù)的總表。應當注意,這部分數(shù)據(jù)定義不包括政府雇傭,其在BLS的分類中被記入了工資冊數(shù)據(jù)。為什么要關注非政府部門雇傭情況?因為在試著評估經(jīng)濟的健康狀況時,應當把焦點聚集在私人企業(yè)上。畢竟,政府部門的招聘和解雇與整個經(jīng)濟的發(fā)展無關,它們不關心是否創(chuàng)造利潤。但公司必須考慮利潤??紤]到工資和利益的高成本,私企經(jīng)營者只有在對經(jīng)濟形勢特別是產(chǎn)品銷售需求持有信心的時候,才有可能提供雇傭機會。

同時伴隨有以四個圖形的方式記錄非農(nóng)業(yè)私企雇傭及其關鍵部分的月度雇傭人數(shù)的最新百分比變化。數(shù)據(jù)包括了評溯及2001年的數(shù)字,用以作歷史回顧。ADP的評估計算和BLS的官方系列同樣可以拿來作比較。

除了表格和圖形,最后附加一個對上個月的勞動力市場運行情況的分析。

非農(nóng)業(yè)私企總計:這個標題反映了過去六個月中ADP對每月的非農(nóng)業(yè)私企雇傭情況的 真實 估計。這里的 真實 是什么意思?正如我前面所提,BLS每月從40萬個機構中搜集雇傭信息,因此必須承受極其緊張的時間底線。這是個令人沮喪的工作,因為并不是所有被調(diào)查的公司都能迅速給出回應。每月的第一個周五如期公布的雇傭數(shù)據(jù),通常是只代表2/3的機構。BLS需要花費一年以上的時間才能發(fā)布反映當月情況的最后或 真實 數(shù)據(jù)。與之相比,ADP充足的工資數(shù)據(jù)庫和私有方法使得它們能夠更快地預測BLS的真實雇傭情況。

表中最右邊一列表示非農(nóng)業(yè)私企雇傭中所有分類的最新凈值變化。

一般來說,有兩個群體密切關注著每月的就業(yè)人數(shù)。第一個是債券交易者(和關注程度稍低的股票投資者),他們根據(jù)就業(yè)消息作出購買和出售證券的舉動。他們的目的是根據(jù)不管是最初還是最后的就業(yè)數(shù)據(jù)預測經(jīng)濟市場的走向,并能夠迅速盈利。另一個群體包括經(jīng)濟學家和商業(yè)管理者,他們根據(jù)就業(yè)形勢報告獲得對目前經(jīng)濟健康狀況的一個理解,以及可能對未來發(fā)展的影響。他們的主要目標不是使市場突然跳水,而是領會其中的基本原則,以便推斷未來幾個月甚至幾個季度的消費者支出、商業(yè)投資、通貨膨脹和利率變化情況。ADP報告的數(shù)據(jù)來源于記錄現(xiàn)實工資冊信息的數(shù)據(jù)庫。為貿(mào)易商和商業(yè)先驅(qū)們提供對勞動力市場狀況一個較為真實的判斷,其依據(jù)的可靠性甚至好于BLS的月度 初步 發(fā)布版。舉例說明,如果你每月都觀察非農(nóng)業(yè)私企雇傭情況增長的百分比變化,ADP和宏觀經(jīng)濟顧問的工作人員指出他們的報告自2001年以來與BLS的最終數(shù)據(jù)的相關度為0.88。(1.0表示兩者變化情況完全一致。)盡管我們對這種高度相關性能否在一兩個完整的商業(yè)周期內(nèi)繼續(xù)保持不得而知,但不可否認,ADP報告具備成為對BLS雇傭數(shù)據(jù)進行最準確預測的潛力(見圖1)。

(2)商品生產(chǎn)和服務提供:ADP報告將非農(nóng)業(yè)私企工資總量主要劃分為兩類:商品生產(chǎn)部分和服務提供部分。隨后根據(jù)公司規(guī)模(小、中、大)加以區(qū)分。以雇員人數(shù)來定義規(guī)模大小,1~49人為小型,50~499人為中型,499人以上為大型。


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