這種話我已經(jīng)聽過千百次了，為什么人們總是過于計(jì)較購買投資時(shí)候所投入的資金，而忽視了分析這項(xiàng)投資的前景是否盈利呢？我可以理解人們會因?yàn)槟骋豁?xiàng)投資而后悔不已，我自己也做過好幾件讓我悔之莫及的事。但是，如果只是期望它會在未來某一個(gè)不確定的時(shí)間里重新上漲到與你的買價(jià)相當(dāng)?shù)膬r(jià)格，堅(jiān)持不賣掉股票，這是不可取的。我不明白為什么要把錢投資在曾經(jīng)虧損的股票上呢？ 

一年前，比爾以 630 元每股的價(jià)格買入那家公司的股票，因?yàn)槟菚r(shí)候他（以及他的股票經(jīng)紀(jì)人）看到股票很有價(jià)值。這樣的話就有兩種可能：一是比爾的眼光是正確的，這些股票確實(shí)有價(jià)值。如果是那樣的話，股價(jià)的下跌就會是暫時(shí)的。如果 630 元每股的價(jià)格都會有盈利，那 330 元每股的價(jià)格盈利就更高了，如此比爾應(yīng)該買進(jìn)更多。二是比爾對該公司的預(yù)測錯(cuò)誤，股票沒有價(jià)值，不會盈利，市場已經(jīng)意識到了這點(diǎn)，所以把股價(jià)壓低了。如果是那樣的話，比爾應(yīng)該認(rèn)識到自己的錯(cuò)誤，拋售股票，把錢投資在別處。抱著拿回成本的希望不出售股票，等待股價(jià)恢復(fù)到買入價(jià)水平的做法是毫無作為的，就像處于某種投資死局中，沒有收益，也不管將來會發(fā)生什么事。 

比爾是非常不情愿出售谷歌股票的，因?yàn)樗J(rèn)定這將會意味著他虧損了。事實(shí)上，盡管比爾的智商很高，但是他卻沒有意識到他其實(shí)已經(jīng)虧損了。股票從 630 元跌到了 330 元，不管他是否賣出股票，都無法改變他已經(jīng)虧損的事實(shí)。我認(rèn)為比爾的看法是一旦賣出股票就會坐實(shí)他虧損的事實(shí)，并且這種虧損是無法改變的，賣掉股票就代表他被打敗了，還因此被迫撤退。如果賣掉這些股票，那么任何一絲轉(zhuǎn)虧為盈的希望都會破滅，損失將會變成確定的事實(shí)。 

聰明的投資者總是向前看。對于是否應(yīng)該持有（或出售）某一項(xiàng)投資，他們的考慮因素是未來市場的趨勢，而不是買入時(shí)候的價(jià)格，因?yàn)槟莻€(gè)價(jià)格只是他們碰巧在過去某個(gè)時(shí)候任意支付的一個(gè)數(shù)值。投資的買入價(jià)是不重要的，重要的是現(xiàn)在以及將來的價(jià)格。只有當(dāng)你想要汲取教訓(xùn)的時(shí)候你才需要往后看，反省自己的所作所為。聰明的投資者會盡量減少虧損，增加收益（這是另一個(gè)古老的投資說法）。比爾需要認(rèn)識到雖然賣掉股票會讓他的損失變成不可改變的事實(shí)，但是這件事有其兩面性：一方面它意味著比爾再也不能靠那些股票盈利，他的失敗將會是永久性的，不可逆轉(zhuǎn)的。但是，它同時(shí)也意味著他的損失不會進(jìn)一步擴(kuò)大，因?yàn)闆]有任何跡象表明那家公司的股票不會再繼續(xù)下跌。如果真的是沒希望了，那么比爾應(yīng)該及時(shí)挽救剩余的錢，然后把這些錢投入到可以掙錢的投資項(xiàng)目中。 

阿斯頓，如果你在投資上犯了一個(gè)錯(cuò)誤，要大方承認(rèn)，沒有必要學(xué)鴕鳥，把頭埋入沙中等待麻煩過去。仔細(xì)分析投資，看看自己是否真的計(jì)算失誤。如果錯(cuò)了，把剩下的錢拿回來，投資到好的項(xiàng)目中，這樣才是生錢之道。你要找出問題所在，從中吸取教訓(xùn)（我發(fā)現(xiàn)人從失敗中學(xué)到的東西比從成功中學(xué)到的東西要多）。如果你認(rèn)為自己沒有錯(cuò)，那你實(shí)際上就是說市場錯(cuò)了，市場其實(shí)還沒有完全體現(xiàn)這項(xiàng)投資的真正價(jià)值。如果你對自己的判斷很有信心，那就應(yīng)該堅(jiān)持到底，也可以多買入，但是千萬不要抱著等到股價(jià)升到原先的買入價(jià)時(shí)再賣出的想法，因?yàn)槟切╁X可以產(chǎn)生的利潤遠(yuǎn)不止如此。 

剛才我在電話里聽比爾說話的時(shí)候情緒不應(yīng)該那么激動，到如今我應(yīng)該明白人們在投資虧損時(shí)都會有那樣的打算，這是人性的體現(xiàn)。我們的思