2008年3月27日，上午8點(diǎn)30分，貝爾斯登的廉價(jià)出售交易剛過(guò)去三天，保爾森與他的副手又聚在一起開(kāi)會(huì)。他剛從幾個(gè)街區(qū)外麗思卡爾頓酒店的運(yùn)動(dòng)俱樂(lè)部趕回來(lái)，他平時(shí)常去這個(gè)俱樂(lè)部健身。他的智囊團(tuán)，羅伯特·斯蒂爾、詹姆斯·威爾金森（JamesWilkinson）、戴維 ·內(nèi)森（ David Nason）、米歇爾 ·戴維斯（ Michele Davis）、菲利普 ·斯瓦格（ Phillip Swagel）、尼爾 ·卡斯卡里（ Neel Kashkari）等人，全都擠進(jìn)他那位于財(cái)政部大樓三層的辦公室里。那里能夠俯瞰白宮的玫瑰花園，還能欣賞到華盛頓紀(jì)念碑的美麗景色。

辦公室的天花板很高，四周墻壁上貼著許多他妻子拍的照片，主角都是些鳥兒和爬行動(dòng)物。保爾森在辦公室一角坐了下來(lái)，一些下屬坐在藍(lán)色天鵝絨沙發(fā)上，另一些則在紅木桌子旁站著，辦公桌上的4臺(tái)電腦屏幕還在不停地閃爍著彭博網(wǎng)站數(shù)據(jù)。

每天早上 8點(diǎn) 30分，保爾森都要與他的核心團(tuán)隊(duì)成員一起開(kāi)會(huì)，只有逢雙周的星期五才會(huì)停開(kāi)一次，因?yàn)檫@一天保爾森要和美聯(lián)儲(chǔ)主席本 ·伯南克一起吃早飯。保爾森本想早上早一點(diǎn)兒開(kāi)會(huì)，不過(guò)對(duì)于政府工作人員來(lái)說(shuō)， 8點(diǎn) 30分開(kāi)會(huì)就已經(jīng)夠早的了。核心團(tuán)隊(duì)的成員大多年薪為 149 000美元左右，如果為私人部門服務(wù)，他們應(yīng)該可以賺得更多。

保爾森一邊思索著貝爾斯登收購(gòu)案，一邊來(lái)回踱步，最終，他在戴維 ·內(nèi)森面前停了下來(lái)。 38歲的內(nèi)森是主管金融機(jī)構(gòu)的助理部長(zhǎng)，他于2005年加入財(cái)政部，是制定居民政策的智囊團(tuán)成員。內(nèi)森是共和黨人，同時(shí)也是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定擁護(hù)者。在最近幾個(gè)月的會(huì)議上，他一直提醒大家要警惕出現(xiàn)另一個(gè)或幾個(gè)貝爾斯登。內(nèi)森以及其他財(cái)政部官員已經(jīng)意識(shí)到，華爾街的經(jīng)濟(jì)自營(yíng)模式就是個(gè)炸藥桶。在這種模式中，銀行高度依賴其他投資者所提供的隔夜拆借。貝爾斯登已經(jīng)讓他們領(lǐng)教了一家銀行一旦要崩潰，會(huì)來(lái)得有多快。投資者的信心是這個(gè)行業(yè)的命脈，有一點(diǎn)出現(xiàn)問(wèn)題的苗頭就會(huì)導(dǎo)致銀行迅速倒閉。但不管情況多危急，內(nèi)森都堅(jiān)決反對(duì)政府實(shí)施救助。

內(nèi)森認(rèn)為財(cái)政部應(yīng)該集中精力先解決兩個(gè)重大問(wèn)題：首先，要獲得授權(quán)，引導(dǎo)投資銀行經(jīng)歷一場(chǎng)有組織的破產(chǎn)，從而不至于引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)的恐慌；其次，更為緊迫的是要敦促這些銀行進(jìn)行融資。半年來(lái)，美國(guó)和歐洲的投資銀行，如花旗、美林、摩根士丹利等，通過(guò)向中國(guó)、新加坡和波斯灣地區(qū)的國(guó)家管理的投資基金（即“主權(quán)財(cái)富基金”）進(jìn)行股權(quán)融資的方式，籌集了約800億美元的資本。但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這些銀行不得不竭盡全力繼續(xù)融資。

貝爾斯登的事情似乎已經(jīng)告一段落了。這天早上，保爾森把主要精力集中在了雷曼身上，他覺(jué)得雷曼會(huì)成為下一個(gè)大麻煩。投資者的注意力或許會(huì)被埃琳 ·卡倫主持的雷曼收益情況的電話會(huì)議所轉(zhuǎn)移，但保爾森不會(huì)：“他們或許也已經(jīng)沒(méi)有償付能力了?！彼潇o地告訴在座的人。他擔(dān)心雷曼評(píng)估資產(chǎn)的方法有問(wèn)題，評(píng)估結(jié)果太過(guò)樂(lè)觀；他更擔(dān)心雷曼無(wú)法籌集到資金，實(shí)際上，可能一分錢也籌不到。保爾森認(rèn)為富爾德的決策非常愚蠢，因?yàn)楦粻柕卤救吮愠钟袃砂俣嗳f(wàn)份雷曼股票，他因不愿稀釋公司的股權(quán)而堅(jiān)決反對(duì)融資。

當(dāng)年保爾森在高盛時(shí)，高盛上下普遍對(duì)雷曼持有這樣一種看法：無(wú)論地位還是稟賦，雷曼都達(dá)不到高盛的層次。這個(gè)看法至今仍深深影響著保爾森。當(dāng)年，保爾森曾不止一次地稱雷曼是“一群暴徒”，不過(guò)保爾森也非常欣賞他們勇于進(jìn)取的公司文化和雷曼銀行家們敢做敢為的精神。此外，他們還很忠誠(chéng)，幾乎到了愚忠的地步。