從企業(yè)成長(zhǎng)性選股的第一要領(lǐng)：研究公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

從投資者的角度看，股市的吸引力在于財(cái)富效應(yīng)的預(yù)期，關(guān)鍵是上市公司的持續(xù)盈利能力。因?yàn)橘I股票就是買對(duì)上市公司的預(yù)期和成長(zhǎng)性，所以，上市公司必須真正對(duì)股東負(fù)責(zé)，建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)和誠(chéng)信體系，保持可持續(xù)的成長(zhǎng)性?；A(chǔ)夯實(shí)了，自然能使上市公司具有吸引力，進(jìn)而吸引各類資金的介入，推動(dòng)股價(jià)的走高。

公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的特征

公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是企業(yè)面對(duì)激烈的變化與嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的環(huán)境，為求得長(zhǎng)期生存和不斷發(fā)展而進(jìn)行的總體性謀劃。它是企業(yè)戰(zhàn)略思想的集中體現(xiàn)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的科學(xué)合理規(guī)定，同時(shí)又是制定規(guī)劃的基礎(chǔ)。

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是在符合和保證實(shí)現(xiàn)企業(yè)使命的條件下，在充分利用環(huán)境中存在的各種機(jī)會(huì)和創(chuàng)造新機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上，確定企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系，規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營(yíng)范圍、成長(zhǎng)方向和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策，合理地調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)和分配企業(yè)的全部資源。

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略具有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性和綱領(lǐng)性的特征，它從宏觀上規(guī)定了公司的成長(zhǎng)方向、成長(zhǎng)速度及其實(shí)現(xiàn)方式。

公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的評(píng)價(jià)

由于經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略決策直接牽涉到企業(yè)的未來(lái)發(fā)展，其決策對(duì)象是復(fù)雜的，所面對(duì)的問(wèn)題常常是突發(fā)性的、難以預(yù)料的。因此，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的評(píng)價(jià)有一定困難，難以標(biāo)準(zhǔn)化。一般可以從以下幾方面進(jìn)行：

（1）通過(guò)公開(kāi)傳媒資料、調(diào)查走訪等途徑了解公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，特別是注意公司是否有明確、統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

（2）考察和評(píng)估公司高級(jí)管理層的穩(wěn)定性及其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的可能影響。

（3）公司的投資項(xiàng)目、財(cái)力資源、研究創(chuàng)新、人力資源等是否適應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的方向和要求。

（4）在公司所處行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析公司的競(jìng)爭(zhēng)地位，是行業(yè)領(lǐng)先者、挑戰(zhàn)者，還是追隨者，公司與之相對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否合適。

（5）結(jié)合公司產(chǎn)品所處的生命周期，分析和評(píng)估公司的產(chǎn)品策略是專業(yè)化還是多元化。

（6）分析和評(píng)估公司的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略是成本領(lǐng)先、別具一格，還是集中突出某一方面。