布雷頓森林體系的建立，在戰(zhàn)后相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，確實(shí)帶來了國際貿(mào)易空前發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)越來越相互依存的時(shí)代。但布雷頓森林體系存在著自己無法克服的缺陷：特里芬難題。

問題的本質(zhì)還是信心。一方面，為了保持美元作為結(jié)算貨幣，必須依靠美國的長期貿(mào)易逆差，這樣才能使美元流散到世界各地，使其他國家獲得美元供應(yīng)。但另一方面，長期貿(mào)易逆差必然會(huì)影響人們對(duì)美元的信心，從而引起美元危機(jī)，而美國如果想保持國際收支平衡，就會(huì)斷絕國際儲(chǔ)備的供應(yīng)，引起國際清償能力的不足。

事實(shí)上，布雷頓森林體系最終的命運(yùn)也緣于此。從20世紀(jì)50年代后期開始，隨著美國經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸被削弱，其國際收支開始趨于惡化，出現(xiàn)了全球性“美元過?！?，各國紛紛拋出美元兌換黃金，美國黃金開始大量外流。

1971年8月15日，黃金永遠(yuǎn)退出了歷史舞臺(tái)，因?yàn)榇藭r(shí)，美國的黃金儲(chǔ)備再也支撐不住日益泛濫的美元，尼克松政府被迫宣布放棄按35美元一盎司的官價(jià)兌換黃金的美元“金本位制”，實(shí)行黃金與美元比價(jià)的自由浮動(dòng)。美元也不再是世界貨幣圍繞的中心，這標(biāo)志著布雷頓森林體系的解體。該體系的崩潰意味著完全信用基礎(chǔ)的貨幣取代了黃金成為本位貨幣。

事實(shí)上，世界擁有共同的貨幣已經(jīng)有幾個(gè)世紀(jì)了，只是在40年前才被拋棄。金本位制具有這樣一個(gè)特質(zhì)，它不依賴于任何一種形式的政府以實(shí)現(xiàn)貨幣流通的平衡。而紙幣的發(fā)行，使得人們接受了國家和黃金的雙重信任。但從1971年開始，人類放棄了對(duì)黃金的信任，這份信任完全由國家來承擔(dān)了。

今天使用的紙幣被稱做法定貨幣，但這只是一種名義上的貨幣，它雖由政府批準(zhǔn)，但卻不是根據(jù)金銀而定，也不能與金銀兌換。法幣與完全具有價(jià)值的商品貨幣的根本差別在于，后者不要求具有信任或者授信基礎(chǔ)，而前者的使用包含了對(duì)政府的服從，因?yàn)榧垘旁诮灰字械膹V泛使用必須來自法律的保護(hù)，但黃金卻不用。

真實(shí)的情況是，在布雷頓森林體系解體之前，全球儲(chǔ)備貨幣約為380億美元，而如今全球貨幣超過了5萬億，增長了130倍。如此泛濫的貨幣，是現(xiàn)在屢次爆發(fā)通貨膨脹和金融危機(jī)的重要原因。在后面的章節(jié)中我們將發(fā)現(xiàn)，紙幣和銀行的誕生，在完全有黃金和白銀為后盾時(shí)可以說是經(jīng)濟(jì)的恩賜，為政府控制貨幣打開了一扇門，但也使整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系門戶洞開。奧地利學(xué)派大師路德維希?馮?米塞斯曾經(jīng)對(duì)貨幣和信用有過這樣一段經(jīng)典描述：