當要購買人壽保險時，傳統(tǒng)做法也是讓布洛夫婦按照當前的支出水平來設定支出目標，但是在這種情形下是針對他們的遺屬。如果喬和薩利奇跡般地按照正確的消費平滑水平支出，他們需要持有360 000美元的聯(lián)合人壽保險。但是如果他們多消費了15%，并且以當前不能維持的生活水平和最大生存年齡100年為基礎，設定遺屬支出目標，他們將會被告知購買680 000美元的人壽保險，這幾乎是他們所需要的兩倍。如果他們的消費減少了15%，他們的遺屬支出目標也低了15%（仍然針對60年的潛在遺屬），傳統(tǒng)建議將會是持有175 000美元的保險，比合適數(shù)目的一半還少。

因此，傳統(tǒng)建議不僅僅是將過度儲蓄者轉(zhuǎn)變?yōu)檫^低儲蓄者和將過低儲蓄者轉(zhuǎn)變?yōu)檫^度儲蓄者，它也將過度儲蓄者轉(zhuǎn)變?yōu)楸ｋU不足者和將過低儲蓄者轉(zhuǎn)變?yōu)檫^度保險者。

錯誤的程度

真正可怕的地方是，相對于傳統(tǒng)的財務規(guī)劃工具和軟件程序所產(chǎn)生的錯誤，15%的定位錯誤都不算什么。例如，美國教師退休基金會在退休目標評估時讓消費者計算他們的當前支出，但這并不包括消費者平時購買的內(nèi)衣褲、調(diào)味番茄醬，或哈雷摩托車等，所以他們將來的支出也沒有包括這些。相反，程序僅僅是推薦了一個替代率——目標退休支出與退休前收入的比率。美國教師退休基金會推薦的替代率為80%。對于共同收入為125 000美元的布洛夫婦來說，這意味著設定的支出目標為100 000美元。這比正確的平滑消費目標的兩倍還要多。

假如布洛夫婦設定了這樣一個目標，他們今年將不得不儲蓄50 000多美元，而不是合適的6 000美元。如果他們真這樣做，將不得不挨餓度日。說這是胡說八道一點也不過分。但是，美國教師退休基金會旗下很多公司經(jīng)常向顧客建議如此高的替代率。

富達公司的在線快速退休查詢計算器推薦的收入替代率為60%，按這個比率轉(zhuǎn)化后的退休支出目標為75 000美元。另外一家很大的金融機構——先鋒——為擁有100 000美元投資資產(chǎn)的客戶免費提供財務引擎服務。盡管是由諾貝爾經(jīng)濟學獎得主威廉?F．夏普開發(fā)設計的在線投資咨詢服務，但是它經(jīng)常使用傳統(tǒng)財務規(guī)劃，這意味著它只會將客戶的生活水平搞混亂，而不是平滑化。財務引擎建議70%的替代率。美國銀行則建議替代率在70%~80%之間。類似的還有很多。

我們并不是說對于每個家庭來講這些替代率都高得離譜。說不定，對于一些家庭而言這些替代率可能剛好合適，對于有些家庭還可能太低。但是，對于大多數(shù)家庭而言，它們看起來的確偏高。

兜售人壽保險

俗話說：“人壽保險是用來賣的，而不是用來買的?！比藟郾ｋU代理人享有強行推銷的名聲是當之無愧的。他們故意兜售復雜的保單，比如終身人壽保險、萬能人壽保險、永久人壽保險、變額人壽保險，等等。要理解這些你需要獲得博士學位。因此，布洛夫婦登陸美國教師退休基金會的在線保險計算器一點也不奇怪，他們將會被告知持有200萬美元的人壽保險。這個數(shù)字偏高（我們甚至沒有考慮布洛夫婦的抵押貸款和孩子們的大學開支需求）。而維持布洛家庭里每個人，包括遺屬的終身平穩(wěn)的生活水平，所需的保險只是36萬美元。

替代率誘餌

投資、保險、綜合退休計劃給出的替代率過高，與真實的需求關聯(lián)很小或者沒有關聯(lián)的現(xiàn)象，絕非是偶然的事情。這些替代率，實際上是替代誘餌，來自于怡安公司①資助的佐治亞州州立大學的“獨立”分析。怡安公司恰好是一家為許多大型保險公司提供服務的非常大的保險公司。我們將會在第八章討論決定替代率的方法。目前，我們只能說距離找到平滑消費所要求的正確替代率和支出目標的方法還很遠。

尋求風險

“好的，你們已經(jīng)讓我相信，許多公司和財務規(guī)劃者向客戶建議了過多的儲蓄和保險。但是如果他們的建議是瘋狂的，為什么客戶不簡單地說一句‘我負擔不起那么多’呢？”

他們的客戶的確這樣說了，但是許多公司和財務規(guī)劃師早已準備好了答案：“你可以考慮投資有更高回報的證券，這樣你會更快地完成目標?！?/p>

他們不會告訴你投資有更高回報的資產(chǎn)不僅會大大增加你的風險，還會增加管理費用。

拉皮條的風險是我們的下一個主題?，F(xiàn)在，請先看看以下這些要點。

要 點

●消費平滑對你的境況的敏感度很高。

●經(jīng)驗法則是愚蠢的規(guī)則。

●對于定位來說人生太短。

●消費平滑是目標。

●傳統(tǒng)規(guī)劃讓你做了所有艱難的工作。

●設定你自己的支出目標是難以置信的困難。

●小小的定位錯誤會產(chǎn)生嚴重的消費混亂。

●主要的金融和保險公司通過高替代率使客戶承擔高風險。