就連中關村資格最老的瀛海威也開始醞釀上市融資。1999年冬天，在和美國、馬來西亞等一批投資者艱苦談判后，這個老牌的高科技公司以瀛海威三字在香港注冊新公司，并以此為上市主體。

互聯(lián)網(wǎng)熱潮如此洶涌澎湃，進入中國的高盛當然不會視而不見，也不可能置身事外。

這一年，高盛如愿以償，進入紐約股市。保爾森榮升CEO，掌管公司大權(quán)。保爾森的經(jīng)營策略中，很重要的一點就是投資那些具有成長性的公司。此時，中國內(nèi)地活躍著一批急需資金且極具潛力的科技公司，這些公司無一例外都是投資首選，保爾森當然不會放過這個賺錢的上佳時機。

最開始，高盛看上的是年初注冊成立的社交網(wǎng)ChinaRen。

創(chuàng)辦者陳一舟提出“建造全球最大的華人虛擬社區(qū)”口號，推出校友錄，主打大學生社交。他認為，這個群體將會成為日后消費的主力。這正是吸引高盛的因素之一。高盛向ChinaRen投資1000萬美元，成為主要股東。［2］

高盛最初計劃包裝ChinaRen到美國上市，但因為隨后的發(fā)展并不好，上市無望，資金所剩無幾，遂不想再追加投資，急于出手。高盛看中了搜狐，極力促成ChinaRen并入搜狐，甚至為自己在ChinaRen的投資制定好退出方案。［3］

1999年秋天，高盛開始和搜狐搭上關系。當時搜狐推出新聞及內(nèi)容頻道，大量招募員工，向門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)型，急需資金注入。但董事會不允許融資太多，因為價錢談不攏，張朝陽拒絕了高盛的投資，此后高盛一度遠離搜狐。

高盛接觸的第二家互聯(lián)網(wǎng)公司是最先扛起門戶網(wǎng)站大旗的新浪。

與搜狐相比，新浪在綜合門戶道路上已經(jīng)走了很遠。1998年，新浪剛成立時，網(wǎng)民還很少，不過100萬，而且上網(wǎng)環(huán)境也差，都是撥號上網(wǎng)，打開一個頁面要等很久，“先去泡一壺茶，回來才能瀏覽”。為了方便閱讀，新浪工程師通常都制作很長的網(wǎng)頁，每次打開就可以看很久。這個因技術(shù)設備不足而采取的無奈之舉卻引領了門戶網(wǎng)站風尚，以致“不這么做，就不像門戶”。

1999年4月，新浪網(wǎng)全新改版，實現(xiàn)中國大陸、中國臺灣、北美三地全面整合，成為全球最大的中文門戶網(wǎng)站。時任CEO沙正治宣布，新浪將向納斯達克進軍。

為壯大資本，沙正治找到高盛北京辦事處，主動提出融資。高盛對此十分感興趣，找來其他幾家投資公司，共同向新浪提供2500萬美元的風險投資，在當時引起極大轟動。不久，高盛應沙正治要求，參與第二輪6000萬美元融資。之后，新浪訪問量、影響力和公司形象達到新的高度，為上市做足準備。［4］

因為合作順利，沙正治決定把新浪承銷商的任務交給高盛。

當時圍繞承銷商人選，新浪內(nèi)部存在兩個選擇，沙正治主張選高盛為主承銷商，而且暗中與高盛接洽，已經(jīng)基本談好，只是未公開宣布。與此同時，另外一個領導人王志東找到摩根士丹利，希望其擔任新浪主承銷商。

1999年9月，新浪管理層大換血，王志東取代沙正治，出任公司CEO。緊接著，王志東手下的新浪創(chuàng)業(yè)人馬頂替沙正治帶去的職業(yè)經(jīng)理人隊伍，隨著這番人士更迭，新浪上市承銷商也由高盛變成了摩根士丹利。

據(jù)說，王志東曾一度同意高盛為承銷商，但時值人事變動，高盛提出推遲上市時間，以便有一個穩(wěn)定的緩沖期。這原本是一個專業(yè)投行的合理建議，但急于上市的王志東拒絕了這一提議。

在王志東看來，納斯達克的這股潮流是不會等人的?！爸灰闵鲜?，只要你炒網(wǎng)絡概念，就能有人把你過去若干年欠的錢還掉，還主動再給你錢?！毙吕藘?nèi)部所有人都明白，“最重要的是上市”。這個游戲就是傳花鼓，越早上市越有利。因此，必須趕在股市還相信互聯(lián)網(wǎng)概念的時候上市。