分散投資的好處

我們可以舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，說(shuō)明如何通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)有全球規(guī)模最大的股票市場(chǎng)，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500)是由美國(guó)500家各種產(chǎn)業(yè)的大型上市公司所組成的指數(shù)，投資該指數(shù)就等于投資美國(guó)500家最大型的上市公司，比自己去購(gòu)買個(gè)股更能達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。假設(shè)1970年開(kāi)始投資美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，到了2007年，平均每年可以有11.1％的投資報(bào)酬率，同時(shí)在這37年一共148個(gè)季度中，有46個(gè)季度會(huì)有負(fù)的投資報(bào)酬率。

除了投資美國(guó)的500家大型上市公司之外，我們還可以進(jìn)一步分散投資。如果我們?cè)谕顿Y組合中加入全球第二大股票市場(chǎng)——日本的股票，結(jié)果會(huì)如何呢?同樣從1970年到2007年，如果投資日本股市，則投資人會(huì)有平均每年10.7％的投資報(bào)酬率，同時(shí)這段期間內(nèi)會(huì)有60個(gè)季度產(chǎn)生負(fù)的投資報(bào)酬率。但如果我們將資金的60％投資在美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，另外40％投資在日本股市，則這個(gè)投資組合在這段時(shí)期內(nèi)的平均年投資報(bào)酬率為11.6％，高于單獨(dú)投資美國(guó)或日本股市的報(bào)酬率，同時(shí)只有42個(gè)季度會(huì)產(chǎn)生負(fù)的投資報(bào)酬率，也低于單獨(dú)投資美國(guó)或日本股市的負(fù)報(bào)酬率季度(見(jiàn)圖4-2)。

很神奇吧！簡(jiǎn)單的投資組合就能夠創(chuàng)造更好的結(jié)果，在這37年中，即使全球金融市場(chǎng)也發(fā)生了幾次重大事件，例如1987年美國(guó)的黑色10月，道瓊工業(yè)指數(shù)一天大跌500多點(diǎn)；1990年伊拉克攻打科威特，造成石油價(jià)格暴漲；2000年全球高科技市場(chǎng)的泡沫破滅……雖然這類重大事件層出不窮，但是這個(gè)投資組合的表現(xiàn)還是令人滿意，這就是分散投資的好處。

一個(gè)好的投資組合，并不只是創(chuàng)造高的投資報(bào)酬率，還要考慮到投資報(bào)酬率的平穩(wěn)性，因?yàn)槎鄶?shù)人投資失敗的主因，就是無(wú)法承受投資報(bào)酬率的大幅變動(dòng)。看了上述的說(shuō)明，相信你就會(huì)很清楚地認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)配置的重要性了。