華爾街流傳的至理名言是：假如人們普遍預(yù)期市場崩潰的話，那么這種崩潰就不會(huì)發(fā)生，原因是一種自我保護(hù)的恐懼感會(huì)滲入到市場中來。這種說法在1907年受到了駁斥，那一年華爾街提心吊膽地等待著這場崩潰的到來，而崩潰果然發(fā)生了。

1907年10月那場恐慌發(fā)生時(shí)，他正在弗吉尼亞州里士滿參加新教圣公會(huì)大會(huì)。也就是10月19日，他決定乘坐他的私人火車車廂立即趕回去，對付這一不斷蔓延著的銀行危機(jī)。他對勞倫斯主教說：“他們在紐約遇到了麻煩，不知該怎么辦，我也不知怎么辦，但我就是要回去。”

1907年的恐慌成就了皮爾龐特最后的輝煌。他雖已半退休，定期來上班，工作一兩個(gè)小時(shí)，但霎時(shí)間，他的作用就相當(dāng)于美國的中央銀行。

這場恐慌的原因很多——銀根緊縮，羅斯福在橄欖球俱樂部的演講抨擊“握有巨額財(cái)富的壞蛋”，以及在銅、采礦和鐵路股票上的過度投機(jī)。信托投資公司的草率行事迅速引起市場的疲軟。20世紀(jì)最初幾年，國民銀行和大多數(shù)州注冊銀行不能經(jīng)營信托業(yè)務(wù)（遺囑、房地產(chǎn)等），但卻指點(diǎn)客戶到信托公司去。傳統(tǒng)上，這些做法也就意味著投資安全。然而，到1907年，這些銀行充分利用法律上的空子大開投機(jī)之門。為了獲得資金以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，他們支付高額利率，信托經(jīng)理們也采用了股市投機(jī)者的運(yùn)作方式。他們以股票和債券為抵押貸出巨款，以至到了1907年的10月，紐約銀行貸款的一半都由作為附屬擔(dān)保品的證券來擔(dān)保，使得這個(gè)系統(tǒng)的這一根基極不牢固。這些信托公司也沒有保持像商業(yè)銀行那樣的高額現(xiàn)金儲(chǔ)備，因此易于遭受突然擠兌的打擊。

皮爾龐特挽救信托公司這件事具有諷刺意義，因?yàn)檫@些公司深受華爾街商社的討厭。

在長達(dá)兩周的時(shí)間內(nèi)，摩根和他的合伙人堅(jiān)決地頂住了這股不斷蔓延的臺(tái)風(fēng)。隨著恐慌的加深，儲(chǔ)戶一窩蜂地?fù)淼饺械母骷毅y行。人們整個(gè)晚上坐在輕便折椅上，帶著食物，等待銀行早上開門，紐約的警察給他們發(fā)排隊(duì)號牌以維持秩序。

因缺乏現(xiàn)金，信托公司從股市投機(jī)商那兒收回了保證金貸款?；钇诮杩畹膬r(jià)格，即用于購買股票的保證金貸款的利息，驟漲至150%。盡管如此，還是缺乏現(xiàn)金。珀金斯給在倫敦的杰克發(fā)報(bào)說：“一整天，我們辦公室都是發(fā)狂的男男女女，他們的千態(tài)萬狀表明他們處在一種極度緊張之中。

星期五晚上，皮爾龐特把城里的宗教領(lǐng)導(dǎo)人召集起來，請求他們在星期日布道時(shí)祈求平靜。10月28日，星期一，紐約市長喬治?麥克萊倫來到摩根圖書館，他帶來了另外一個(gè)需要解決的十萬火急的大事：歐洲投資者因受華爾街事件的影響，正在把資金抽走；紐約無法在歐洲放債。

70歲高齡的皮爾龐特在摩根圖書館的信箋上出色地草擬了一份毫無訛誤的合同。他也要求一個(gè)銀行家委員會(huì)監(jiān)視該市的簿記做法，這也是紐約城后來危機(jī)的一個(gè)特點(diǎn)。皮爾龐特這位患有重感冒的七旬老人處理起1907年的危機(jī)就像是一位藝術(shù)能手。他吮吸著糖塊，一天工作19個(gè)小時(shí)。

很快就有人指控皮爾龐特欺騙羅斯福放棄他的反托拉斯政策，在脅迫下批準(zhǔn)了這一反競爭的鋼鐵公司的兼并。威斯康星州的參議員羅伯特?拉福萊特甚至說這場危機(jī)是金融家們?yōu)榱怂麄冏约旱睦娌倏v的。確實(shí)，以4500萬美元的價(jià)格買下處于困境之中的田納西煤鐵公司無異于偷竊。金融分析家約翰?穆迪后來說，該公司的財(cái)產(chǎn)潛在價(jià)值為10億美元左右。穆爾施萊公司的負(fù)責(zé)人格蘭特?施萊后來也承認(rèn)，只要往他的公司注入資金，公司就可以得救，并不需要通過收購田納西煤鐵公司的股票。因此，在這次著名的拯救該公司的整夜工作中，除了利他主義之外，還有更多別的盤算。

盡管有這些非議，皮爾龐特的影響卻因1907年的危機(jī)而達(dá)到了頂峰。正如他的傳記作家弗雷德里克?劉易斯?艾倫所言：“現(xiàn)在，一個(gè)王國取代了過去的許多公國，這就是摩根王國?！?/p>