比起在金融危機(jī)中栽了跟頭的華爾街銀行家們，李嘉誠(chéng)的明智并不是來(lái)源于任何深?yuàn)W的理論。恰恰相反，他用了一種過(guò)于樸素的語(yǔ)言來(lái)解釋自己對(duì)投資的認(rèn)識(shí)：“當(dāng)所有人都沖進(jìn)去的時(shí)候趕緊出來(lái)，所有人都不玩了再?zèng)_進(jìn)去?！边@和巴菲特的“當(dāng)別人貪婪時(shí)恐懼，當(dāng)別人恐懼時(shí)貪婪”有著異曲同工之處。這是對(duì)投資者心態(tài)的考驗(yàn)，誰(shuí)的心態(tài)最好，誰(shuí)就能獲得超額的利潤(rùn)。

所以，投資者在操作的時(shí)候，應(yīng)該盡量遵守愈買愈少的原則，當(dāng)市場(chǎng)冷清的時(shí)候買入；當(dāng)市場(chǎng)開始上揚(yáng)之后，如果看不準(zhǔn)，就不要再加碼。此時(shí)，投資者可以先試探一下，確信市場(chǎng)走勢(shì)良好，才可買進(jìn)，但量一定要小。大部分投資者都有從眾心理，從眾心理會(huì)造成投資市場(chǎng)極端火暴，但過(guò)猶不及，火暴程度達(dá)到頂峰之后，就一定會(huì)冷卻下來(lái)，這時(shí)候，人們就又開始紛紛撤出。

由于大多數(shù)投資者沒(méi)有做好投資的充分準(zhǔn)備，對(duì)投資市場(chǎng)的現(xiàn)狀也不做更多的研究，只是盲目跟風(fēng)，結(jié)果導(dǎo)致出現(xiàn)在人氣最弱時(shí)不敢買入，等到大家瘋狂搶進(jìn)時(shí)才跟隨進(jìn)去的現(xiàn)象。而實(shí)際上，買入的最佳時(shí)機(jī)是在市場(chǎng)低迷的時(shí)候，這時(shí)候，所需的成本最??；股市火暴、價(jià)位走高時(shí)是賣出的最佳時(shí)機(jī)，這時(shí)候可以獲得最大的利潤(rùn)。在低位時(shí)買入的風(fēng)險(xiǎn)很??；逢高買入的風(fēng)險(xiǎn)很大，可能還會(huì)血本無(wú)歸。

投資箴言：

俗話說(shuō)，過(guò)猶不及。尤其是在投資市場(chǎng)上，火暴之后一定是冷卻。投資者應(yīng)該做的就是找到那個(gè)冷卻點(diǎn)，進(jìn)入市場(chǎng)，這才是進(jìn)入市場(chǎng)的最佳時(shí)期。

比爾?蓋茨：別把雞蛋放在同一個(gè)籃子里

沃倫?巴菲特曾評(píng)價(jià)比爾蓋茨說(shuō)：“如果他賣的不是軟件而是漢堡，他也會(huì)成為世界漢堡大王?！毖韵轮?，并不是微軟成就了蓋茨，而是其商業(yè)天賦成就了這個(gè)世上最富有的人。

對(duì)于投資，蓋茨自然也有自己的一套。蓋茨說(shuō)：“千萬(wàn)別把雞蛋放在同一個(gè)籃子里?！睂?duì)微軟公司前途的信心使蓋茨把財(cái)富的絕大部分都投在公司的股票上。不過(guò)精明的他也會(huì)在好的價(jià)位上適當(dāng)?shù)靥赚F(xiàn)一些股票。股市交易記錄顯示，2010年4月蓋茨在公開市場(chǎng)出售了100萬(wàn)股微軟股票，獲得收入近2700萬(wàn)美元；蓋茨在1995年建立了一家投資公司，據(jù)了解，該公司管理的投資組合價(jià)值100億美元，其中很大一部分投入了收入穩(wěn)定的債券市場(chǎng)，主要是國(guó)庫(kù)券；蓋茨在投資時(shí)并不排斥傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，尤其看重表現(xiàn)穩(wěn)定的重工業(yè)部門。蓋茨曾通過(guò)自己的投資公司收購(gòu)紐波特紐斯造船公司7.8%的股份，后來(lái)這些股票幾乎上漲了一倍；他對(duì)加拿大國(guó)家鐵路公司的投資也給他帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，在不到一年內(nèi)股價(jià)就上升了大約1/3；此外，蓋茨也喜歡向抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)的公用事業(yè)公司投資；而蓋茨對(duì)科學(xué)創(chuàng)新的興趣，也使他把醫(yī)藥和生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)重要的投資方向。  “不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，在投資領(lǐng)域已經(jīng)被奉為經(jīng)典。以投資股票為例，僅買一只股票，如果這只股票大漲，你會(huì)賺很多；如果這只股票大跌，你同樣也會(huì)損失很多。但如果你同時(shí)買十只股票，當(dāng)然，這十只股票，雖然不太可能每只都大漲，但也不太可能每只都大跌。照這樣計(jì)算，十只股票漲跌互相抵消之后，結(jié)果一般會(huì)是小賺或者小賠。如此一來(lái)，分散投資使得結(jié)果的不確定性變小，這也就意味著風(fēng)險(xiǎn)降低了。

分散投資的目的是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)抵消，享受更安全的平均收益。分散投資可以是投資工具上的分散，也可以是投資區(qū)域的分散，還可以是投資時(shí)點(diǎn)的分散。

1.投資工具的分散。

要達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)抵消的目的，只是多購(gòu)買幾種投資工具是不夠的，更重要的是購(gòu)買聯(lián)動(dòng)性小的資產(chǎn)。實(shí)際上，資產(chǎn)間的聯(lián)動(dòng)性才是影響投資組合風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，而且，隨著投資工具種類的增加，資產(chǎn)間的聯(lián)動(dòng)性對(duì)整體投資組合的風(fēng)險(xiǎn)影響將越來(lái)越大。

比如說(shuō)證券投資，一些人為了分散投資，用十萬(wàn)元買了十幾種基金，但是買的都是股票型基金，這就沒(méi)必要了。因?yàn)楣善毙突鸨旧砭褪歉唢L(fēng)險(xiǎn)基金，買十幾種就好比買了很多不同品種的雞蛋放在同一個(gè)籃子里，看似品種不同，但由于太過(guò)相似而沒(méi)有了區(qū)分的意義，最終所能達(dá)到的分散風(fēng)險(xiǎn)的效果將是有限的。因?yàn)樗型顿Y的聯(lián)動(dòng)性很大，投資組合中基金A下跌時(shí)，很可能基金B(yǎng)和基金C也一起下跌。

但如果我們同時(shí)投資的對(duì)象包括：股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具、房地產(chǎn)等，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果會(huì)好很多。也就是說(shuō)，在分散投資的時(shí)候，選擇的產(chǎn)品之間的聯(lián)動(dòng)性越小，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果也就越好。

2.投資區(qū)域的分散。

你可以將眼界放開點(diǎn)，最好是適度投資一些另類基金和海外基金。所謂另類基金是指投資石油基金、農(nóng)產(chǎn)品基金、黃金商品基金、房地產(chǎn)信托基金等；海外基金指的是投資海外市場(chǎng)的基金，比如美國(guó)市場(chǎng)、亞太市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)、南美市場(chǎng)等。通常不同市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)方向常是不一致的，比如新興市場(chǎng)與已發(fā)展多年的成熟市場(chǎng)、美元區(qū)市場(chǎng)與歐元區(qū)市場(chǎng)，由于各市場(chǎng)內(nèi)在推動(dòng)因素不同，它們的表現(xiàn)常常關(guān)聯(lián)度低。所謂東邊不亮西邊亮，這至少可以防止一榮俱榮、一損俱損，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。