2008年的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，可謂一波三折，跌宕起伏。中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也隨著動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷地作出適應(yīng)性調(diào)整。從年初提出的“防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹”的“二防”政策，到年中提出要“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，控制物價(jià)過快上漲”的“一保一控”政策，再到年尾提出的“貨幣政策在近期要防止通貨緊縮，在長(zhǎng)期要防止通貨膨脹”的“靈活審慎”政策，其調(diào)整幅度之大和政策轉(zhuǎn)向之快是近年來不常見的。這種一會(huì)兒防通脹，一會(huì)兒防通縮的快速變化，給人感覺中國(guó)的經(jīng)濟(jì)似乎坐上了“過山車”。

通貨膨脹和通貨緊縮的核心問題就是紙幣發(fā)行量與流通中實(shí)際需要的貨幣量之間的關(guān)系。紙幣的發(fā)行量超過流通中所需要的數(shù)量，就會(huì)引起紙幣貶值，物價(jià)上漲，叫做通貨膨脹。反之，稱為通貨緊縮。

一般來說，通貨膨脹和通貨緊縮的聯(lián)系和區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1．相互之間的聯(lián)系

（1）二者都是由社會(huì)總需求與社會(huì)總供給不平衡造成的，亦即流通中實(shí)際需要的貨幣量與發(fā)行的數(shù)量不平衡造成的。

（2）二者都會(huì)影響正常的經(jīng)濟(jì)生活和社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。因此，必須采取切實(shí)有效的措施予以抑制。

2．相互之間的區(qū)別

（1）含義及實(shí)質(zhì)不同：通貨膨脹是指紙幣的發(fā)行量超過流通中所需要的數(shù)量，從而引起紙幣貶值，物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給；通貨緊縮是指物價(jià)總水平在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)下降的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求小于社會(huì)總供給。

（2）表現(xiàn)不同：通貨膨脹表現(xiàn)為紙幣貶值、物價(jià)上漲、經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象；通貨緊縮則表現(xiàn)為物價(jià)持續(xù)下降、市場(chǎng)疲軟、經(jīng)濟(jì)萎縮的現(xiàn)象。

（3）原因不同：通貨膨脹主要是紙幣的發(fā)行量大大超過流通中所需要的貨幣量引起的。另外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大、生產(chǎn)資料價(jià)格大幅調(diào)整、需求膨脹等因素也是引發(fā)通貨膨脹的重要原因；通貨緊縮主要是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)引起的，另外，貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)乏力、金融危機(jī)等因素也是引發(fā)通貨緊縮的重要原因。

（4）危害性不同：通貨膨脹的出現(xiàn)，直接引起紙幣貶值，物價(jià)上漲，如果人們的實(shí)際收入沒有增長(zhǎng)，生活水平就會(huì)出現(xiàn)下降，購買力降低，商品銷售困難，造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活秩序混亂；通貨緊縮，物價(jià)下降在一定程度上對(duì)人民生活有好處，但物價(jià)總水平長(zhǎng)時(shí)間、大范圍下降，會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)和投資的積極性，導(dǎo)致市場(chǎng)銷售不振，對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和人民的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益不利。

（5）解決辦法不同：抑制通貨膨脹主要是實(shí)行適度從緊的貨幣政策和量入為出的財(cái)政政策，控制貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模；抑制通貨緊縮主要是采取積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大投資力度，擴(kuò)大內(nèi)需，調(diào)整出口結(jié)構(gòu)，努力擴(kuò)大出口。

以前，人們對(duì)通貨膨脹接觸的比較多，而對(duì)通貨緊縮比較陌生。而且，老一輩的人也只經(jīng)歷過通貨膨脹的年代。他們?cè)V說的記憶中，早上去喝碗豆?jié){，買包香煙，中午再去時(shí)已經(jīng)漲價(jià)。帶同樣的錢，一碗豆?jié){可能只能喝個(gè)半碗，一包香煙已經(jīng)買不起了。這些故事或許過于夸張，不過卻能很真實(shí)的告訴我們，當(dāng)發(fā)生通貨膨脹是多么可怕的事。也正因如此，通貨緊縮的嚴(yán)重性反而容易被大家所忽略。

通貨緊縮的后果是不光只是全民受害而已，最嚴(yán)重的是它會(huì)造成一種經(jīng)濟(jì)上的惡性循環(huán)。物價(jià)的持續(xù)下跌，首先將沖擊生產(chǎn)者。由于廠商收益不斷減少，為了維持生存及降低損失，它們會(huì)采取減少生產(chǎn)、裁員或延后投資等行動(dòng)。當(dāng)許多廠商采取上述行動(dòng)時(shí)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)即會(huì)受阻。而裁員后使得失業(yè)人口快速增加，缺乏收入來源的消費(fèi)者在從事消費(fèi)行為時(shí)，將采取更謹(jǐn)慎保守的態(tài)度，進(jìn)一步使得國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求萎縮。同時(shí)，物價(jià)持續(xù)下跌，使一切購買行為都失卻了急迫性，大家反而認(rèn)為延遲購買更能獲得較大的利益，因此減少消費(fèi)意愿，使得廠商獲利下跌，只好繼續(xù)減產(chǎn)、裁員和停止投資。如此形成一個(gè)惡性循環(huán)，很難從中脫離，日本即是一個(gè)例子。

或許有人認(rèn)為通貨緊縮，物價(jià)下跌可以讓消費(fèi)者買到比以前更便宜的東西，藉由民間消費(fèi)的增加來帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。即使是利用貸款信用擴(kuò)張的方式來從事消費(fèi)，對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)也是有利的。然而這類思考方式只單方面考慮消費(fèi)者因素，卻忽略支撐整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生產(chǎn)者。一般常識(shí)告訴我們，如果一個(gè)人負(fù)債增加的速度一直大過收入，將導(dǎo)致破產(chǎn)，到最后連維持基本生活都沒有辦法。一旦企業(yè)裁員、減薪等現(xiàn)象在社會(huì)開始普遍時(shí)，收入減少終究會(huì)使得消費(fèi)者減少消費(fèi)。因此，負(fù)債增加的速度是無法一直大于收入增加的速度，也就是想長(zhǎng)久利用信用擴(kuò)張的方式來增加民間消費(fèi)，并非明智之舉。因此，人們對(duì)通貨膨脹和通貨緊縮都要引起足夠的重視。

投資箴言：通貨膨脹和通貨緊縮都是由社會(huì)總需求與社會(huì)總供給不平衡造成的，即流通中實(shí)際需要的貨幣量與發(fā)行的數(shù)量不平衡造成的，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，都會(huì)帶來災(zāi)難的結(jié)果。因此，兩者都必須抑制。