第二章企業(yè)信貸融資

就債權(quán)融資而言，目前國(guó)內(nèi)的融資手段相對(duì)單一，銀行貸款是企業(yè)債權(quán)融資常見(jiàn)的一種方式。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)是我國(guó)企業(yè)獲取資金的重要渠道，尤其由于目前我國(guó)資本市場(chǎng)還不夠完善，直接融資渠道還比較狹窄。隨著我國(guó)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)逐漸從貸款額度管理改為資產(chǎn)負(fù)債管理，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款更為小心謹(jǐn)慎，同時(shí)由于在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在著更高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，因此，中小企業(yè)通過(guò)銀行融資是有一定難度的。因此，中小企業(yè)應(yīng)學(xué)會(huì)充分利用各種信貸融資工具，提高自身融資能力。信貸融資不能簡(jiǎn)單等同于貸款，商業(yè)銀行能夠提供的融資工具、結(jié)算產(chǎn)品在不斷豐富，融資方式趨向多元化，企業(yè)也應(yīng)學(xué)會(huì)有針對(duì)性地選擇，以降低資金成本，提高經(jīng)營(yíng)效益。

一、企業(yè)信貸融資的途徑

1.普通貸款

普通貸款即一般的商業(yè)銀行貸款，適合所有中小企業(yè)，按照貸款期限分為短期貸款和中長(zhǎng)期貸款，企業(yè)必須提供一定形式的擔(dān)保才能獲得。擔(dān)保形式一般包括抵押、質(zhì)押和信用保證三種，用于抵押的財(cái)產(chǎn)多為房屋、機(jī)器或土地，抵押率通常不超過(guò)70%；質(zhì)押貸款要求以當(dāng)事人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物，質(zhì)押率一般不超過(guò)90%；信用保證方式則需要借款人向銀行提供有足夠償債能力的第三方（通常為企業(yè)），為貸款提供保證承諾。

2.票據(jù)融資

票據(jù)融資主要指票據(jù)貼現(xiàn)，即企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)讓未到期承兌匯票權(quán)利獲得短期融資，適合于票據(jù)結(jié)算量較大的中小企業(yè)。可以貼現(xiàn)的票據(jù)主要包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，無(wú)論哪種票據(jù)，一般都可以迅速?gòu)你y行獲得融資。另外，信用證、國(guó)內(nèi)信用證、銀行承兌匯票等票據(jù)業(yè)務(wù)本身主要是一種結(jié)算工具，但當(dāng)銀行收取保證金比例低于匯票面值時(shí)，就有了融資功能。票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)解決企業(yè)、特別是緩解中小企業(yè)融資難題，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，減少相互拖欠，降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)企業(yè)間商品交易新秩序的建立等已經(jīng)起到了非常明顯的作用。目前票據(jù)簽發(fā)和承兌主要集中在大中型企業(yè)，但經(jīng)過(guò)多次背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)c其業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的眾多中小企業(yè)成為最終持票人，商業(yè)銀行在利益驅(qū)動(dòng)下都很愿意為這些中小企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)。

3.委托貸款

委托貸款是商業(yè)銀行受委托人的委托向企業(yè)發(fā)放的貸款，適合于各種類(lèi)型的中小企業(yè)。但這類(lèi)貸款的借款人是由委托人指定的，商業(yè)銀行只負(fù)責(zé)代為發(fā)放、管理，因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與委托人的溝通，爭(zhēng)取他們的支持。委托人一般包括政策性銀行、政府職能部門(mén)、企業(yè)等，前兩類(lèi)委托人的貸款對(duì)象往往是特定的企業(yè)群體，如中國(guó)進(jìn)出口銀行和商務(wù)部委托中央外貿(mào)發(fā)展基金主要面向外貿(mào)企業(yè)，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行主要面向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，計(jì)華投資管理公司主要提供轎車(chē)零部件國(guó)產(chǎn)化配套資金等。其他的委托人，如企事業(yè)單位、保險(xiǎn)公司等，其指定的貸款對(duì)象不拘一格，往往取決于借款人與委托人的關(guān)系。

中小企業(yè)融資渠道第二章企業(yè)信貸融資4.貼息貸款

貼息貸款是政府支持中小企業(yè)發(fā)展的重要形式，由政府部門(mén)負(fù)責(zé)貸款的全部或部分利息，銀行提供貸款。貼息貸款重點(diǎn)支持那些國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策和資源環(huán)保政策需要扶持的企業(yè)，如科技含量高、產(chǎn)品附加值高、市場(chǎng)潛力大的企業(yè)；有技術(shù)創(chuàng)新，向“小而精”、“小而專(zhuān)”、“小而特”方向發(fā)展的企業(yè)；產(chǎn)品有市場(chǎng)、有效益、有信譽(yù)，能增加就業(yè)和有能力還本付息的企業(yè)；市場(chǎng)效益型、科技聯(lián)合型、資源開(kāi)發(fā)型和外向型企業(yè)等。貼息貸款種類(lèi)很多，一般哪個(gè)部門(mén)確定貼息就由哪個(gè)部門(mén)負(fù)責(zé)補(bǔ)貼，如原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委作為主管部門(mén)的國(guó)債技改貼息貸款涉及面最廣，該貸款主要由工商銀行承擔(dān)，其他銀行也有參與。國(guó)債貼息特別適合存續(xù)期較長(zhǎng)、必須進(jìn)行技術(shù)改造和產(chǎn)品升級(jí)換代的中小企業(yè)。

5.應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資即企業(yè)用應(yīng)收賬款做質(zhì)押取得貸款或者將應(yīng)收賬款出售給銀行以獲得所需資金，特別適合為大型企業(yè)提供配套產(chǎn)品或服務(wù)的中小企業(yè)。將應(yīng)收賬款出售給銀行融資主要是保理業(yè)務(wù)和福費(fèi)庭業(yè)務(wù)兩大類(lèi)，均起源于進(jìn)出口貿(mào)易，前者適合于短期融資，后者適合中長(zhǎng)期融資。保理業(yè)務(wù)是保付代理業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)稱(chēng)，適合于進(jìn)行短期融資，目前我國(guó)銀行在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中也開(kāi)展了保理業(yè)務(wù)，稱(chēng)國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)。利用保理業(yè)務(wù)，企業(yè)可以迅速地籌集到短期資金，以彌補(bǔ)企業(yè)現(xiàn)金流的短缺，改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)還可以獲得銀行的金融服務(wù)。保理業(yè)務(wù)又分為有追索權(quán)的保理和無(wú)追索權(quán)的保理，有追索權(quán)的保理是當(dāng)購(gòu)貨方在到期不能償還應(yīng)收賬款時(shí)，銀行有權(quán)讓供應(yīng)商償還款項(xiàng)。而無(wú)追索權(quán)的保理是當(dāng)購(gòu)貨方?jīng)]有還款時(shí)，由銀行承擔(dān)未付款風(fēng)險(xiǎn)。

本章主要介紹普通貸款、票據(jù)融資、委托貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押和保理融資在其他章詳述。

二、銀行貸款

（一）銀行貸款及特點(diǎn)

銀行貸款是指銀行以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。銀行貸款在企業(yè)所有融資渠道中所占比重是最高的。企業(yè)對(duì)融資的需求不同，對(duì)融資渠道的選擇就不同。如果需要一種風(fēng)險(xiǎn)低、成本小的資金，銀行貸款是最合適的。建立良好的銀企關(guān)系，合理利用銀行貸款，是中小企業(yè)解決資金困難、取得經(jīng)營(yíng)成功的重要手段。作為一種有著悠久歷史的融資方式，它具有如下特點(diǎn)：

（1）貸款的主要條款制定只需取得銀行的同意，不必經(jīng)過(guò)諸如國(guó)家金融管理機(jī)關(guān)、證券管理機(jī)構(gòu)等部門(mén)的批準(zhǔn)，與其他商業(yè)性融資形式相比，手續(xù)較為簡(jiǎn)單，融資速度快。

（2）在經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化的情況下，如果需要變更協(xié)議的有關(guān)條款，借貸雙方可以靈活地協(xié)商處理。與采用債券融資因債券持有者較為分散，難以得到所有債券持有者的變更許可相比，商業(yè)信貸較為靈活。

（3）商業(yè)信貸由借款者和貸款者直接商定信貸條件，無(wú)需做廣泛的宣傳與廣告推廣，無(wú)需大量的文件制作，因而融資成本較低，且借款利率一般低于債券融資的利率。

（4）銀行貸款利息可以進(jìn)入成本，取得所得稅前抵減效應(yīng)，從而相對(duì)減輕企業(yè)稅負(fù)。

（5）銀行貸款是企業(yè)最便捷的資金來(lái)源。由于公開(kāi)發(fā)行股票上市的時(shí)間長(zhǎng)、成本較高，所以債券融資目前主要適合于大中型公司制企業(yè)。而銀行則可根據(jù)企業(yè)的信用狀況相應(yīng)給予恰當(dāng)?shù)馁J款，從而成為中小型企業(yè)長(zhǎng)期資本的主要來(lái)源。