中國石油計(jì)入指數(shù)之前，工商銀行是A股市場中最大的一只權(quán)重股，根據(jù)上周五收盤數(shù)據(jù)計(jì)算，工商銀行在上證指數(shù)中的權(quán)重為。而中國石油這艘航母的噸位顯然更大，以昨日收盤數(shù)據(jù)計(jì)算，其A股市值為萬億元，占上海證券市場總市值的比重為。

中國石油走勢圖（日線）如圖1-2所示。

從估值情況來看，中國石油的動(dòng)態(tài)市盈率為倍，高于昨日上海A股平均市盈率倍的水平。

正因?yàn)閷?duì)后市定位存在分歧，中國石油計(jì)入指數(shù)的首日并未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者的“搶籌”行為，當(dāng)日股價(jià)下跌。根據(jù)上周五收盤時(shí)的數(shù)據(jù)計(jì)算，中國石油占上海證券市場市值的權(quán)重為，該股票每漲跌1%，將帶動(dòng)上證指數(shù)波動(dòng)點(diǎn)，照此推算，該股票股價(jià)昨日下跌拉低了上證指數(shù)點(diǎn)，超過了指數(shù)下跌點(diǎn)數(shù)的一半。

昨日，滬深A(yù)股上漲股票有1206只，占正常交易股票的比例為。雖然走出了“九一”的行情，但是大盤仍然出現(xiàn)了下跌，其中主要原因就是受到了中國石油、中國人壽等大盤股的拖累。中國石油進(jìn)入指數(shù)之后，權(quán)重股左右市場波動(dòng)的趨勢將越發(fā)明顯。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，昨日上證指數(shù)前十大權(quán)重股合計(jì)市值為萬億元，占上海證券市場總市值的比重為。而依據(jù)上周五數(shù)據(jù)計(jì)算，工商銀行等前十大權(quán)重股對(duì)上證綜指的合計(jì)影響幅度為。顯然，中國石油的到來，使得權(quán)重股的影響力大幅提升，達(dá)到了近六成的水平。

中國石油雖然同時(shí)進(jìn)入了滬深300指數(shù)，但是由于剔除了不流通股份，中國石油對(duì)該指數(shù)的影響并不大，權(quán)重僅占到了。依據(jù)中證指數(shù)有限公司昨日公布的數(shù)據(jù)，包括中國石油在內(nèi)的滬深300指數(shù)前十大權(quán)重股合計(jì)比例為。

最痛快的下跌

除權(quán)

除權(quán)、除息、貼權(quán)、貼息、填權(quán)、股權(quán)登記日……看著有點(diǎn)暈吧。很多新股民對(duì)這些名詞常常不明就里，就是一些老股民，也是似懂非懂，很難解釋清楚。

真正理解它們，的確要有點(diǎn)耐心，甚至有點(diǎn)煩人，但沒辦法，這是基本功，基本功扎實(shí)了，炒股票才能有后勁。

分紅

我們得先從分紅說起。

假設(shè)有一家上市公司叫“人民控股”，總股本100股，共有10個(gè)股東，每個(gè)股東持有10股。2007年人民控股賺了200元，公司股東大會(huì)決定，從200元中拿出100元分紅。

這100元怎么分呢？有兩種方式可選：一種是真分；一種是“假分”。

真分是分現(xiàn)金，每1股可分得1元（上述操作在現(xiàn)實(shí)中通常被表述為每10股派發(fā)10元現(xiàn)金紅利，或簡稱為10派10），分完后，每位股東的賬戶上就多了10元現(xiàn)金。

“假分”是送紅股，將100元折合成100股股票送給股東，每1股可得到1股紅股（上述操作在現(xiàn)實(shí)中通常被表述為每10股送10股紅股，或簡稱為10送10），每位股東會(huì)發(fā)現(xiàn)，賬戶上的股票變成了20股。當(dāng)然，這時(shí)人民控股的總股本也變成了200股。

為什么說是“假分”呢？因?yàn)樗图t股時(shí)，上市公司實(shí)際上沒有付現(xiàn)金，而是將現(xiàn)金按1∶1的比例折合成了股票，送給了股東，錢仍然留在了公司。

現(xiàn)實(shí)中，還有一種情況，叫公積金轉(zhuǎn)增股本，它是將公積金（會(huì)計(jì)科目的一種）賬戶上的錢折合成股本送給股東，由于客觀效果跟送紅股一樣，投資者一般也將其視為分紅的一種，但嚴(yán)格講，它并不屬于分紅。

假設(shè)人民控股的公積金賬戶上記有50元，全部折合成股票送給全體股東，50元按1∶1比例可折合成50股，平均下來就是每股可獲轉(zhuǎn)增股股（上述操作在現(xiàn)實(shí)中通常被表述為每10股轉(zhuǎn)增5股，或簡稱10轉(zhuǎn)增5）。

需要說明的是，無論是送紅股還是公積金轉(zhuǎn)增股本，按照有關(guān)規(guī)定，折合股票的比例都必須是1∶1。

送紅股與公積金轉(zhuǎn)增股本，本質(zhì)都是會(huì)計(jì)科目調(diào)整，不構(gòu)成任何實(shí)際意義上的改變。公司還是那家公司，毫發(fā)未損，不像分現(xiàn)金，上市公司是真的“出血”了。但對(duì)股民來說，直觀的感受就是自己賬戶中的股票多了。

分紅時(shí)還要確定一個(gè)日子—股權(quán)登記日。由于上市公司的股票每天都在交易，上市公司的股東也就每天都在變化。但上市公司分紅必須要以某一天為準(zhǔn)，以規(guī)定哪些股東可以參加分紅，而這一天就是股權(quán)登記日。也就是說，在股權(quán)登記日這一天收盤后，仍持有該公司股票的股東可以參加分紅。這個(gè)日子到底是哪一天，上市公司會(huì)通過公告通知大家，圖2-1就是一例。

圖2-1 一份典型的利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增公告

除權(quán)

現(xiàn)在可以步入正題，講講除權(quán)。

除權(quán)與剛才所講的送紅股、轉(zhuǎn)增股本有關(guān)。