所羅門兄弟的管理層不時變動，特別是1991年卷入政府債券丑聞之后，這次事件使得約翰·古弗蘭、湯姆·施特勞斯和約翰·梅利韋瑟悉數被逐出公司。

這次丑聞很奇怪，因為從表面來看，它可以被忽略。按照規(guī)定，沒有一家公司可以獨自購買超過30%的美國政府債券。政府官員聽說所羅門兄弟的政府債券部門主管保羅·莫智（Paul Mozer）越過了這一限制，找到可以購買所有債券的方法。政府警告他停下來，但他一意孤行。他的理由是：所羅門兄弟在做政府喜歡的事，幫助政府融資償付逐漸增長的赤字。幾個月后，他被逮捕了，公司被罰款，管理層被解雇。

鄧拉維起初很疑惑，為什么莫智要玩火，他的舉動顯然很荒謬--無視政府的警告。后來他猛然醒悟：難道是為了錢？莫智聽說公司的一名交易員一年掙了2300萬美元，這刺激了他，因為他所賺的只有他的一個零頭。

公司，當然也包括莫智的交易臺，從創(chuàng)造夾倉（short squeeze）中大賺了一筆。其原理是：在賣空（short sale）交易中，交易員借入債券（或股票），然后出售它，后來以另一個更低價格的債券代替原先的那個，交易員每次都賣空政府債券，因為該債券的價格會因為新一輪的發(fā)債而下跌，但所羅門兄弟買下了所有的債券，當交易員需要購買其他的債券來填補之前的賣空債券時，他們無法辦到，這樣夾倉就產生了，這造成債券價格的上升。

莫智的短期歡愉換回的是長期的痛苦。東窗事發(fā)后，莫智被開除，并且進了監(jiān)獄。古弗蘭不能再管理華爾街的大公司，并且永遠不能回到他在所羅門兄弟的輝煌時期。施特勞斯也離開了，后來他成立一家私募基金--雷米斯資本公司（Ramius Capital），而梅利韋瑟因為創(chuàng)辦一家新的對沖基金，長期資本管理公司（Long-Term Capital Management，以下簡稱“LTCM”）而聲名狼藉，該公司的風險承擔和杠桿運用程度達到了前所未有的程度。

所羅門兄弟的最大股東之一，偉大的的投資者沃倫·巴菲特（Warren Buffett）采取了一種新的、所謂的風險規(guī)避管理模式。一些新的交易員開始進入管理層。但是引起鄧拉維注意的是一位年輕的垃圾債券交易員，長著一張堪與梅利韋瑟相比的撲克臉，很少表露情緒。他的名字叫湯姆·馬赫拉斯（Tom Maheras）。

馬赫拉斯是一個基督徒，長著一頭濃密的黑發(fā)，笑起來很孩子氣，他晉升得很快。他很聰明有禮貌，在謹慎的風險監(jiān)管者面前很放松。馬赫拉斯看起來并不像在PO債券上下了10億美元賭注，并且虧損的人。

他野心勃勃。如果你對出色的人（像拉涅里和梅利韋瑟）有研究，你就會明白交易員都在想什么--他們起床和盯著電腦屏幕時都在想的事。答案很簡單，那就是野心，更準確地說，是比身邊的人賺得更多的野心。

要實現野心，你必須得承擔并且喜歡承擔風險。風險是交易員的一部分DNA，如果沒有風險，很多交易員就會告訴你，那就沒必要在華爾街工作了。馬赫拉斯成了一個徹底的風險承擔者。馬赫拉斯與梅利韋瑟、拉涅里、摩爾塔拉、芬克及華爾街的其他人沒什么不同。當聽說一些交易員一年之內賺了2300萬美元時，他們都很吃驚且妒火中燒。他們都知道，想要如法炮制，唯有一條路：承擔更多的風險，借入更多的資金，運用更多的杠桿，比身邊的人下更多的賭注。

華爾街遭受了巨額的損失，價值數億美元，失業(yè)率提高，管理層巨變，很多公司破產。他們僅僅稍作喘息，暫時回到為客戶服務和承銷股票、債券的老本行上。待到市場恢復，他們打算挽起袖子，再大干一場。