巴菲特公開宣稱的投資理念的理論基礎(chǔ)是所謂的市場有效理論，即市場永遠正確，沒人能擊敗市場，只能投資于有成長潛力的成長股。因此，他經(jīng)常勸誡人們要持有那些具有穩(wěn)定增長潛力的公司股票。在他所持有的股票中，可口可樂排第一，后面的依次是美國第二大鐵路運營商伯靈頓北方圣太菲鐵路公司、富國銀行（Wells Fargo＆Company）、美國運通（American Express）、寶潔、卡夫食品、沃爾瑪、西科電氣國際公司、康菲和強生公司。表面上看來，貌似沒有破綻?？闪钊水a(chǎn)生疑問的是，巴菲特從來不買黃金，也不投資于黃金股票。

那個全球最富有的人經(jīng)常像傳教士似的向人們宣講如何投資的方法與對經(jīng)濟狀況的分析。蕓蕓大眾像看神一樣的對他的觀點肅然起敬，并按照他所謂的價值投資的指引來操作。但為什么巴菲特那么討厭黃金投資，從不勸人們?nèi)ベ徺I黃金呢？黃金可是一個穩(wěn)定增值的安全投資。在1971年美元與黃金脫鉤之前的布雷頓森林體系下，每盎司黃金價值35美元。2010年7月，國際市場上的黃金價格是1210美元，短短40年價格上漲了34倍，遠遠高于巴菲特“永久持有的偉大公司”年增長7%~8%的速度。

答案很簡單。巴菲特不喜歡黃金，正因為它是穩(wěn)定的。全球黃金總量16.3億噸，按照現(xiàn)價，相當(dāng)于6.96萬億美元。黃金如此之高的總價值使得它不容易被莊家通過新聞報道、評級公司或者一個被投資者羞辱的首席執(zhí)行官的下臺的方式被操縱。黃金畢竟是黃金，它在地球上只有一個有限的供應(yīng)。黃金市場易波動的特征似乎是巴菲特不買黃金的一個遮羞布。然而，一般來說，恰恰是因為黃金穩(wěn)定性與金融市場的不穩(wěn)定性，黃金才顯得波動較為厲害。實際上，黃金的波動是從貨幣的角度去衡量的，它本身具有穩(wěn)定性和保值性。

稍微有點智商的人略略思考就知道，雖然巴菲特擁有一個令人驚嘆的投資經(jīng)歷，但無法設(shè)想他只是因為打敗了市場而賺得億萬財富。事實上，巴菲特知道如何操縱市場，他懂得如何利用媒體，政府和企業(yè)管理層的缺點來操縱股票的上升或下降。巴菲特非常清楚自己目前的公開立場與言論能夠引起市場的改變與波動，只要他認為對自己有利就一定會這么做。

最近的次貸危機，國際三大評級機構(gòu)都脫不了干系。其中有“3A工廠”之稱的穆迪投資者服務(wù)公司在2000~2007年間，共給4萬多項次級房貸抵押債打上“3A”評級，對次貸危機的發(fā)生有直接的推動作用。不僅如此，2010年希臘債務(wù)危機，也是以穆迪為首的三大評級公司聯(lián)手操作的結(jié)果。有歐洲經(jīng)濟學(xué)家指出，評級機構(gòu)是歐洲債務(wù)危機的第一推手。但很少有人想到，巴菲特的伯克希爾公司是穆迪公司最大股東，最多時曾持股20%，現(xiàn)持有大約13%股份。顯然，作為穆迪最大股東的巴菲特不可能不了解穆迪內(nèi)部的操作，甚至有可能他本人就是幕后的最大黑手。