在張志銘的領(lǐng)導(dǎo)下，國美在1997年以后快速發(fā)展，并于1999年開始向全國迅猛擴張。當(dāng)時，中國的家電零售業(yè)有“三張”之稱：南京蘇寧電器的張近東，山東三聯(lián)集團的張繼升，北京國美電器的張志銘。而國美的真正老板黃光裕，卻已經(jīng)很少有人知道了。
　　
　　有一次，黃光裕和張志銘去天津考察市場，結(jié)果下邊的人都叫張總，卻沒人理睬黃光裕。黃光裕一回總部就開了個會，很惱怒地說：“我叫黃光裕，大家都認識我吧。國美是我的，我才是國美電器的老板?！?br>　　
　　但據(jù)國美內(nèi)部員工透露，已經(jīng)能獨當(dāng)一面的張志銘，卻對黃光裕充滿敬畏之情?！霸邳S光裕面前，張志銘基本上是大氣不出的，就連他走進黃光裕辦公室的時候，態(tài)度也恭敬得像個學(xué)生。得到答復(fù)后馬上就會離開，絲毫也不愿停留。”
　　
　　張志銘似乎一直謙虛有加、從無僭越之想。在一次接受媒體記者的采訪中，他說：“我從一名普通的員工成長為成功的職業(yè)經(jīng)理人，就是踩著坎坷和失敗走過來的。但我要感謝的是，在我短暫失敗時投資者對我依然非常的信任和支持?！?br>　　
　　張志銘在剛開始全面接手管理國美時，并不是一帆風(fēng)順，而是遭遇了幾次重大的挫折。
　　
　　1997年國美開始轉(zhuǎn)型時，還沒有確立自己的江湖地位，當(dāng)時的廠商都是老大，國美根本沒有資格直接和他們對話。國美第一次大批量進的國產(chǎn)彩電是長虹品牌，當(dāng)時大名鼎鼎的鄭百文和華聯(lián)等大型商業(yè)企業(yè)基本壟斷了長虹的彩電批發(fā)渠道，國美也只能對鄭百文“低聲下氣”。
　　
　　那個時候還是多級批發(fā)體制，有現(xiàn)款結(jié)算和承兌匯票結(jié)算兩種方式。由于承兌匯票在兌現(xiàn)時有一些貼點，很多批發(fā)商利用現(xiàn)款和承兌匯票因為貼點而形成的差價，以比正規(guī)價格更低的價格出貨，這樣便導(dǎo)致有些下級批發(fā)商出貨的價格，甚至比它向上級批發(fā)商拿貨的價格更低。
　　
　　當(dāng)時張志銘剛剛負責(zé)國美的業(yè)務(wù)，他后來對媒體記者回憶了這段慘痛的經(jīng)驗教訓(xùn)：“我印象最深的一次失誤是1997年，當(dāng)時長虹彩電在全國非常走俏，但是長虹采取的是向鄭百文、華聯(lián)等大批發(fā)商供貨的方式。一向以零售為主的國美根本拿不到貨。由于不甘心從中間商手里拿貨，于是我親自進川與長虹總部聯(lián)系，再回京向經(jīng)銷商取貨。長虹駐京辦事處表示，如果我從銀行打出承兌匯票，就能便宜4?郾8個百分點。這將是筆不小的利潤，我立刻就答應(yīng)下來，開出了2000萬元的承兌匯票。從4月到7月下旬，先后開出承兌匯票8000萬元，而與我們非常高的預(yù)期相反，此時長虹彩電在市面上已經(jīng)比比皆是了。我雖然采取了壯士斷臂的舉措停止進貨，但這次操作失誤給公司造成了三四百萬元的損失。當(dāng)時我常常凌晨5點仍無法入睡，感到被廠家操縱的市場欺騙了。我向董事長（黃光裕）匯報時心里很難過，但是他非常信任我，提醒我更重要的是總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，這種信任使我在今后的工作中更加謹慎和負責(zé)。”
　　
　　而此前一年，國美在京城的連鎖布局，也在王府井遇到重大挫折。1996年初，營業(yè)面積達3000平方米的國美電器王府井商城開業(yè)。王府井無疑是北京城內(nèi)最繁華的黃金地段，國美也對王府井店進行了精美的裝修和精心的準備，黃光裕、張志銘等國美高層對這個店寄予了厚望，為一炮打響，不惜支出了高達100萬元的廣告費。