第三部分：退休儲蓄估計值

　　退休規(guī)劃工作表的這一部分，可用來預(yù)測退休時得到的私營企業(yè)養(yǎng)老金和社會保障福利的數(shù)額，并估算出要彌補這些退休金與收入總需求之間的差額，需要多少額外的儲蓄或投資。

　　1為資助退休生活，在退休時需要積累的儲蓄/投資金額（未來美元價值）

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　　2減去目前為退休所準備的財力(1)3乘以增值系數(shù)（根據(jù)下面的增值系數(shù)表）(2)×4等于目前具有的退休財力的未來價值（第2項乘以第3項）

　　5達到退休年齡時需要具備的退休資金（第1項減去第4項）

　　6乘以儲蓄系數(shù)（根據(jù)下面的儲蓄系數(shù)表）(3)×7等于來年需要的儲蓄額（第5項乘以第6項）(4)增值系數(shù)表距退休的年數(shù)系數(shù)距退休的年數(shù)系數(shù)514256110213088153035126204240180年度儲蓄系數(shù)表

　　距退休的年數(shù)系數(shù)距退休的年數(shù)系數(shù)5015132500088100055830000541500274350003420001514000022給規(guī)劃師的注釋

　?。?）目前所具有的財力一般包括所有投資相關(guān)資產(chǎn)的當前價值，并且客戶在退休前不會動用這部分資產(chǎn)。不要算入客戶的房產(chǎn)價值，除非客戶打算將其出售以增加退休資金。如果你已經(jīng)在第二部分的第2項中將可授領(lǐng)退休金乘以了系數(shù)，那么在這里就不要將其算入財力內(nèi)。

　?。?）增值系數(shù)可以幫助估算目前所具有的財力在退休時的價值。增值系數(shù)假定的稅后增值率為75%。

　?。?）年度儲蓄系數(shù)幫助計算來年客戶需要的儲蓄額，以便開始累積退休所需資金。年度儲蓄系數(shù)假定的稅后收益率為75%。

　?。?）積累退休儲備金所需的年度儲蓄額，假設(shè)客戶的儲蓄是定期進行的。

　　二、退休規(guī)劃的三個階段

　　理財規(guī)劃師也可以從另一個角度進行退休規(guī)劃，它涉及以下3個階段：積累、節(jié)約以及分配。首先你和客戶要計算出退休期間所需的資金金額，然后你需要制訂一份投資計劃以獲得這部分資金?？蛻艨梢酝ㄟ^3類不同的退休計劃積累資金：合格退休計劃、個人退休計劃以及不合格退休計劃。

　　在退休規(guī)劃的節(jié)約階段，要確?？蛻粼谄涔ぷ髌陂g實現(xiàn)本金最大化。關(guān)于資產(chǎn)最大化的方法分析，請參見本章前面介紹的投資規(guī)劃部分。

　　最后，在退休規(guī)劃的分配階段，規(guī)劃師要確定提取退休金的最佳方式和時間。退休金分配可以是一次付清，也可以以年金方式逐年給付。表49總結(jié)了退休計劃的主要類別。

　　表49退休計劃的主要類別　　

　　合格計劃個人退休計劃不合格計劃

　　既定利益計劃：簡易雇員養(yǎng)老金計劃延期給酬計劃養(yǎng)老金計劃鼓勵員工儲蓄配比計劃紅薪計劃現(xiàn)金余額計劃個人退休賬戶續(xù)薪計劃混合計劃傳統(tǒng)計劃拉比信托既定供款計劃：羅斯（Roth）計劃長期信托目標利益計劃卡弗岱（Coverdell）計劃管理階層補充退休計劃年齡偏向計劃貨幣購買計劃利潤分配計劃401（k）計劃儲蓄（節(jié)儉）計劃雇員擁有股權(quán)計劃股票紅利計劃

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　　合格的退休計劃可以為雇主和雇員提供大量的所得稅優(yōu)惠。雇主為該計劃提供的供款金額可以得到當期所得稅扣減，而這部分供款并不計為雇員在該納稅年度中的本期收益。雇員可以將納稅時間拖延至退休金分配時，這可能是多年以后。

　　1賦予授領(lǐng)權(quán)賦予授領(lǐng)權(quán)是任何合格退休計劃的重要組成部分。授領(lǐng)對象包括雇員供款和雇主供款兩部分。雇員供款以及薪水遞延供款始終擁有100%的授領(lǐng)權(quán)。而雇主供款，則必須根據(jù)兩種授領(lǐng)時間表中的一種，設(shè)立最低授領(lǐng)權(quán)標準，這兩種時間表分別為5年一次性授予（表410）和3～7年逐步授予（表411）。

　　表4105年一次性授予　　

　　不可收回性雇主供款

　　服務(wù)年限百分比低于5年0%5年及5年以上100%

　　表4113～7年逐步授予　　

　　不可收回性雇主供款服務(wù)年限百分比低于3年0%3年20%4年40%5年60%6年80%7年及7年以上100%

　　這意味著，無論是在既定供款還是既定利益計劃中，雇員都在雇用期間的某一時間，獲得不可沒收的、有保障的退休金利益。

　　計劃所制定的授領(lǐng)時間表不能超過7年。但在鼓勵員工儲蓄配比計劃中，雇員和雇主的供款授領(lǐng)權(quán)都必須是立即的、不可收回的。對于投資過多的計劃，設(shè)有特殊的授領(lǐng)權(quán)條律。

　　一般來講，一份合格計劃，必須能夠讓參與者根據(jù)時間表的要求，全額授領(lǐng)（獲得全部的權(quán)利）該計劃中雇主的供款份額，該時間表一般不會超出以下兩種選擇。

　?。?）5年一次性授予。服務(wù)滿5年以后，該參與者就可以全額授領(lǐng)其賬戶內(nèi)的退休金。未滿5年就離職的雇員，除了選擇性延期供款外，不能得到計劃賬戶內(nèi)雇主的任何供款，因為在這種情況下，不要求雇主履行供款義務(wù)。

　?。?）3～7年逐步授予。在雇員服務(wù)滿3年以后，公司每年必須授予其20%的退休金。參與者在服務(wù)滿7年后實現(xiàn)全額授領(lǐng)。

　　雇主也可以選擇其他的授領(lǐng)時間表，只要它對雇員的有利程度與上面的兩種相同即可。另外，只要雇員到了正當退休年齡，不管有沒有滿足授領(lǐng)時間表的要求，他都可以得到全額授領(lǐng)權(quán)。

　　需要重申一點的是，授領(lǐng)時間表只適用于雇主的供款部分；而雇員的供款、選擇性遞延供款以及這些供款的利息永遠都是全額授領(lǐng)的。另外在計劃終止的時候，雇員也會得到全額授領(lǐng)權(quán)。

　　2合格計劃分類

　　合格計劃一般可分為既定供款計劃和既定利益計劃。既定供款計劃也被看作個人賬戶計劃，這是因為每個參與者都有一個獨立的賬戶，用來存放不斷增長的計劃供款和投資收益。

　　與之不同的，是既定利益計劃將計劃資金匯集起來；參與者會收到一些報表，反映其退休金的增長情況，但該計劃不會將資金放在單獨個人賬戶內(nèi)。

　　合格計劃的另一個分類方法是區(qū)分養(yǎng)老金計劃和利潤分配計劃。養(yǎng)老金計劃設(shè)定退休金金額，即設(shè)定固定利益或是固定供款水平。既定利益養(yǎng)老金計劃提供具體的退休金金額；貨幣購買養(yǎng)老金計劃和目標利益計劃設(shè)定雇主每年對計劃的供款額。而利潤分配（包括股票紅利）計劃是合格計劃中唯一不指定具體供款額的計劃類型。

　　3既定供款計劃

　　在既定供款計劃中，參與者的退休金金額是固定的，但是，只有當參與者達到支付條件時，才能保證給付。參與者的退休金金額完全由以下3點決定：

　?。?）參與者的供款額。

　?。?）從被終止的無授領(lǐng)權(quán)參與者處收回供款的再分配額。

　?。?）收益、損失以及支出的增減。

　　由于計劃期內(nèi)投資的收益或損失最終會影響參與者的退休金數(shù)額，因此既定供款計劃的一個主要特點就是，投資收益或損失的風險承擔方是參與者，而不是雇主。計劃資產(chǎn)的增減不會影響雇主在該計劃中的供款數(shù)額或義務(wù)。這種增減只會影響參與者的最終退休金額。既定供款計劃可能（但不是必須）允許雇員指導(dǎo)其賬戶內(nèi)的部分或全部資金進行投資。

　　既定供款計劃有很多種類，包括貨幣購買計劃、目標利益計劃、利潤分配計劃、年齡偏向計劃、股票紅利計劃、雇員擁有股權(quán)計劃以及401（k）條款計劃等。

　?。?）貨幣購買計劃。貨幣購買計劃是一種正式的既定供款計劃，在該計劃中，公司的供款是強制性的，通常其金額完全根據(jù)參與者的薪酬而定。雇主每年將一定數(shù)額的資金放入某一基金內(nèi)，作為參與者的退休金，該資金的金額等同于一定比例的參與者薪酬。退休時的賬戶余額一般用來購買年金，以便為參與者提供退休后的年收入。

　?。?）目標利益計劃。目標利益計劃是既定利益計劃和貨幣購買計劃的一種混合或交叉。它的既定利益特點，是用一種目標公式確定年度供款額，以便在退休時能夠支付預(yù)期退休金。而與貨幣購買計劃相同的是，它為每位參與者開立單獨的賬戶以存放供款。和既定供款計劃一樣，如果預(yù)期結(jié)果與現(xiàn)實有出入，雇主并不一定要彌補收益差額；只是參與者的收益會高于或低于預(yù)期。貨幣購買計劃與目標利益計劃的不同之處在于，在貨幣購買計劃中，供款額是根據(jù)當前薪酬的一定比例來確定并分配的；而目標利益計劃中，供款額是以該計劃能夠提供固定退休金為標準確定的。

　　（3）利潤分配計劃。利潤分配計劃是歷史最悠久的一種既定供款計劃，在該計劃中，公司同意提供“大量、循環(huán)的”但又可自由支配的供款。該計劃的供款被用于免稅投資和積累，以便最后作為退休金分配給參與者或其受益者，分配的時間可以是退休時、一定年限后以及發(fā)生某些事件時，如停職、患病、傷殘、退休、死亡或被解雇。

　　與養(yǎng)老金計劃的供款不同，利潤分配計劃中的供款一般與利潤相連。但是，1985年以來，無論是本期利潤還是累計利潤，公司都不必將其投入到利潤分配計劃中。因此，該計劃必須提供一種預(yù)定公式，以便雇主能在參與者中配給供款、分配積累資金。

　?。?）年齡偏向計劃。年齡偏向計劃是一種既定供款計劃，它可以為年長的參與者提供更高的供款額。該計劃的基礎(chǔ)是參與者的年齡和薪酬水平。這類計劃的優(yōu)點是，可以讓年長者在較短的時間內(nèi)，獲得充足的退休賬戶余額。那些上了年紀并已在公司工作多年的小型企業(yè)所有人以及重要雇員，可以從該計劃中受益。

　?。?）股票紅利計劃。股票紅利計劃類似于利潤分配計劃，只不過其退休金是以公司股份形式給付的。股票紅利計劃也可以分配現(xiàn)金而不是股票，這取決于參與者要求雇主進行證券分配的權(quán)利大小。如果該計劃允許分配現(xiàn)金，而雇主的證券還不能在現(xiàn)有市場上進行交易，那么，參與者有權(quán)要求該公司根據(jù)一種公平的估價公式，購回分配給他們的股票。由于該計劃要求使用資助者本公司的證券，因此它不適用于獨資企業(yè)、合伙企業(yè)以及有限責任公司。

　?。?）雇員擁有股權(quán)計劃（ESOP）。雇員擁有股權(quán)計劃是一種特殊的利潤分配或股票紅利類既定供款計劃，這種計劃可以獲得有利的納稅待遇。與股票紅利計劃相同，雇主可以用公司股票供款，而不是現(xiàn)金。但是，該計劃的主要投資對象必須是公司股票。雇員擁有股權(quán)計劃不僅可以使雇員獲得退休金，還可以使雇主從中獲利，如為雇主的股票開辟市場，增強公司的現(xiàn)金流動，為公司的發(fā)展或擴展提供融資渠道，以及為封閉型公司的所有人提供不動產(chǎn)理財工具等。雇員擁有股權(quán)計劃可以以借貸方式進行供款。如果進行借貸，那么該計劃就被稱之為借貸式雇員擁有股權(quán)計劃。

　　（7）401（k）條款計劃。401（k）條款計劃，也被稱為現(xiàn)金或延期支付計劃，它是一種雇主資助的股票紅利計劃或利潤分配計劃，該計劃必須達到美國國內(nèi)稅收法規(guī)的某些要求。與其他合格計劃不同，401（k）計劃允許雇員通過薪水扣減計劃進行稅前供款。所有401（k）計劃都包含現(xiàn)金或延期支付計劃。在現(xiàn)金或延期支付計劃中，雇員可以選擇將其薪酬投入計劃中（否則雇主將直接給付其薪酬），從而達到延期支付的目的。雇員同意將即將得到的薪水扣減，或?qū)⒓t利延期，以減少賦稅。