三、現(xiàn)金流量規(guī)劃

　　一旦你對(duì)客戶的現(xiàn)金流量進(jìn)行了分析，下一步就是幫助客戶應(yīng)用各種策略，實(shí)現(xiàn)其可自由支配收入最大化的目標(biāo)。要做到這一點(diǎn)，你要幫助客戶控制支出，調(diào)整長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)（如果其儲(chǔ)蓄能力不足以實(shí)現(xiàn)最初設(shè)立的階段性目標(biāo)），并定期重新審查計(jì)劃現(xiàn)金流量和實(shí)際現(xiàn)金流量，以確定一切按計(jì)劃進(jìn)行。

　　你可以使用多種方法幫助客戶增加其可自由支配的收入額，包括債務(wù)調(diào)整、資產(chǎn)重置、合格計(jì)劃及其他退休賬戶（稅前）、員工福利計(jì)劃、子女資產(chǎn)單獨(dú)管理。

　　◆債務(wù)調(diào)整客戶可以將所有未付清的信用卡余額合并到某一個(gè)人銀行貸款或抵押貸款內(nèi)，從而將余額付清。規(guī)劃師應(yīng)該建議他們盡量少使用信用卡。

　　◆資產(chǎn)重置這種方法包括移動(dòng)資金，使其能夠發(fā)揮更大作用。規(guī)劃師會(huì)建議將表現(xiàn)欠佳的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到回報(bào)更高的投資中，新投資必須仍舊能夠?qū)崿F(xiàn)客戶的理財(cái)目標(biāo)并滿足客戶對(duì)于時(shí)限的要求。此外，規(guī)劃師可能會(huì)建議客戶將增長(zhǎng)型投資改為收益型投資，應(yīng)納稅投資改為免稅投資。

　　◆合格計(jì)劃及其他退休賬戶（稅前）

　　客戶可以使用延期付稅儲(chǔ)蓄計(jì)劃，包括401（k）計(jì)劃、延期付稅年金、基奧計(jì)劃?。↘eogh plans）及其他雇主資助的計(jì)劃，個(gè)人退休賬戶和延期給酬計(jì)劃，越多越好。

　　基奧計(jì)劃：為自由業(yè)或自營事業(yè)（包括全職及兼職）所制定的緩稅退休金賬戶。

　　如果客戶在使用合格計(jì)劃之外的方式為退休進(jìn)行儲(chǔ)蓄，如使用稅后投資賬戶，那么規(guī)劃師應(yīng)該向其解釋，由于不必每年繳納稅款，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，延期付稅儲(chǔ)蓄具有很多優(yōu)勢(shì)。順便說一句，合格計(jì)劃并不是只包括401（k）計(jì)劃。個(gè)體經(jīng)營客戶可以投資基奧計(jì)劃，或是一種簡(jiǎn)化的雇主資助計(jì)劃。還有就是，不論客戶是受雇主雇用還是個(gè)體經(jīng)營，都可以采用個(gè)人退休賬戶、延期給酬計(jì)劃、不合格儲(chǔ)蓄計(jì)劃。

　　◆員工福利計(jì)劃客戶的員工福利計(jì)劃允許雇員用稅前收入支付某些費(fèi)用。如果客戶的雇主提供該計(jì)劃，那么客戶就可以利用401（k）、403（b）、簡(jiǎn)易雇員養(yǎng)老金計(jì)劃或靈活的支出賬戶，支付一些正當(dāng)費(fèi)用，如子女撫養(yǎng)、醫(yī)療費(fèi)用，從而使應(yīng)納稅額最小化。

　　◆子女資產(chǎn)單獨(dú)管理規(guī)劃師可以鼓勵(lì)客戶以保管賬戶或信托的方式為子女進(jìn)行儲(chǔ)蓄。這是因?yàn)樽优顿Y收益的邊際稅率要比父母的低。

　　四、確定凈值

　　除了確定正確的預(yù)算和現(xiàn)金流量（可將其進(jìn)行儲(chǔ)蓄及投資，以獲取未來收益）外，你還需要了解客戶目前經(jīng)濟(jì)水平——其總體財(cái)務(wù)狀況或凈值。簡(jiǎn)而言之，凈值就是資產(chǎn)（你所擁有的款項(xiàng)）減去負(fù)債（你所欠的金額）。在確定凈值的過程中，理財(cái)規(guī)劃師不只是制定并審查凈值報(bào)表，還要體現(xiàn)該過程最大價(jià)值，應(yīng)該進(jìn)行的工作包括計(jì)算當(dāng)期凈值、為下一年設(shè)立合理目標(biāo)以及制定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的具體策略。凈值規(guī)劃可以幫助客戶實(shí)現(xiàn)以下幾點(diǎn)：

　　邊際稅率：在累進(jìn)稅制下，課稅所得所在的稅級(jí)的稅率。在同期間所得稅分?jǐn)倳r(shí)，經(jīng)常損益的所得稅應(yīng)先按累進(jìn)稅方式計(jì)算，而特殊損益的所得稅則按邊際稅率計(jì)算。

　?。?）建立財(cái)務(wù)紀(jì)律。

　?。?）根據(jù)未來的目標(biāo)組織財(cái)務(wù)生活。

　?。?）經(jīng)常衡量理財(cái)進(jìn)展。

　?。?）對(duì)于未來的財(cái)務(wù)狀況感到安全。

　　◆基礎(chǔ)計(jì)算規(guī)劃的第一步是計(jì)算客戶的凈值。作為衡量財(cái)務(wù)健康的基礎(chǔ)，凈值是所有資產(chǎn)（如不動(dòng)產(chǎn)、股票、債券、及其他證券等）的市價(jià)價(jià)值總和，減去所有未償負(fù)債金額（如抵押貸款、循環(huán)貸款等）。

　　因此，凈值是在一個(gè)具體的時(shí)間點(diǎn)上，超過負(fù)債的那部分資產(chǎn)額。

　　要計(jì)算凈值，你需要把所有相關(guān)財(cái)務(wù)記錄匯總到一起。這些記錄包括最新的納稅記錄、銀行財(cái)務(wù)報(bào)表、注銷支票、信用卡信息、其他明細(xì)生活費(fèi)、經(jīng)紀(jì)人賬戶和共同基金記錄、抵押貸款付款、不動(dòng)產(chǎn)結(jié)賬記錄、保險(xiǎn)單、養(yǎng)老金賬戶記錄以及貸款償還計(jì)劃。收集所有這些信息似乎難以完成，但是，這對(duì)凈值規(guī)劃是非常重要的。這些文件中的數(shù)據(jù)也是其他規(guī)劃領(lǐng)域開展工作的基礎(chǔ)。

　　規(guī)劃師要對(duì)這些信息進(jìn)行分析，其方法是將資產(chǎn)分為變現(xiàn)資產(chǎn)、投資資產(chǎn)以及個(gè)人資產(chǎn)。對(duì)投資資產(chǎn)再進(jìn)一步分為短期或長(zhǎng)期。然后再將長(zhǎng)期資產(chǎn)分為股權(quán)與負(fù)債。將負(fù)債分為短期或長(zhǎng)期。從總資產(chǎn)中減去總負(fù)債，從而得到該家庭在某個(gè)日期的資產(chǎn)凈值數(shù)。

　　◆制定策略凈值數(shù)是制定正確策略的基礎(chǔ)。如果凈值是負(fù)數(shù)（不僅可能，而且在某些情況下經(jīng)常出現(xiàn)），那并不一定意味著該家庭就瀕臨破產(chǎn)。但是，它確實(shí)告訴規(guī)劃師應(yīng)該制定進(jìn)取型的策略，以減少負(fù)債、提高投資收益以及設(shè)立更現(xiàn)實(shí)的目標(biāo)。

　　如同負(fù)凈值并不一定表示即將發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)一樣，正凈值也并不意味著理財(cái)規(guī)劃過程可以結(jié)束了。規(guī)劃師應(yīng)該每年核算一次凈值，然后為下一年設(shè)定一個(gè)新目標(biāo)。如果客戶達(dá)到或超過了其設(shè)定的目標(biāo)，那么，規(guī)劃師應(yīng)該設(shè)法保持或加快儲(chǔ)蓄速度。如果客戶有了虧損，那么規(guī)劃師應(yīng)該制定新策略，以便糾正客戶目前的狀況，或是幫助客戶設(shè)立一個(gè)更現(xiàn)實(shí)的凈值目標(biāo)。要想增加凈值，客戶必須減少支出、增加儲(chǔ)蓄，這是非常簡(jiǎn)單的道理，規(guī)劃師不必過多強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。大多數(shù)個(gè)人理財(cái)?shù)氖?，主要是由于無法控制支出所導(dǎo)致的，這一點(diǎn)遠(yuǎn)比收入不足、不明投資以及環(huán)境的巨大變化等原因重要得多。表42是計(jì)算凈值時(shí)用到的工作表。

　　表42凈值工作表　　

　　怎樣計(jì)算您的凈值

　　資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)值/美元　　

　　企業(yè)權(quán)益（獨(dú)資企業(yè)、合伙人企業(yè)、公司股票）

　　壽險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值

　　定期存單

　　其他收益性投資（債券、債券共同基金、貨幣市場(chǎng)共同基金）

　　住宅的市場(chǎng)價(jià)值

　　雜項(xiàng)（信托利息、遺產(chǎn)）

　　個(gè)人銀行賬戶（活期存款、儲(chǔ)蓄存款、金融市場(chǎng)定期存款賬戶）

　　個(gè)人財(cái)產(chǎn)（珠寶、收藏品、汽車、家具）

　　不動(dòng)產(chǎn)投資

　　退休計(jì)劃投資

　　個(gè)人退休賬戶（IRAs）

　　401（k）或403（b）計(jì)劃

　　基奧計(jì)劃

　　簡(jiǎn)易雇員養(yǎng)老金計(jì)劃

　　利潤(rùn)分配計(jì)劃

　　養(yǎng)老金計(jì)劃

　　股票及股票共同基金

　　資產(chǎn)合計(jì)

　　(續(xù))

　　負(fù)債當(dāng)前價(jià)值/美元　　

　　汽車貸款

　　信用卡

　　住房抵押貸款

　　助學(xué)貸款

　　其他貸款

　　未付賬單及債務(wù)

　　負(fù)債合計(jì)

　　凈值（資產(chǎn)減負(fù)債）

　　五、現(xiàn)金流量管理與理財(cái)規(guī)劃各領(lǐng)域的結(jié)合

　　如果你的客戶計(jì)劃將收入最大化、支出最小化，他們還會(huì)需要你幫助他們?cè)谠S多領(lǐng)域制訂計(jì)劃，這些領(lǐng)域包括保險(xiǎn)、投資、教育、所得稅、退休和遺產(chǎn)等。

　　由于現(xiàn)金流量管理可以為客戶實(shí)現(xiàn)其他領(lǐng)域的目標(biāo)提供資金，因此它一般是規(guī)劃過程的起點(diǎn)。下面的表43描述了現(xiàn)金流量管理是怎樣與理財(cái)規(guī)劃各領(lǐng)域結(jié)合在一起的。

　　表43現(xiàn)金流量管理與理財(cái)規(guī)劃各領(lǐng)域的結(jié)合