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如果我對預估企業(yè)未來的現(xiàn)金流量沒有十足的把握，我就不會試著去評估一個公司的價值。

2012年8月2日的《奧運風云會》中有這樣一個細節(jié)，主持人張斌對嘉賓葉詩文說：“你有一雙大手，這是你作為游泳運動員的一種天賦。”在菲爾普斯之前稱霸泳壇的索普，他的綽號叫做“大腳魚雷”。手大腳大的運動員在游泳項目中的確很占優(yōu)勢。

但是，這個優(yōu)勢不是決定性的。一個游泳運動員真正的核心競爭力是他的肺活量。不僅僅是游泳項目，任何一個挑戰(zhàn)人類身體極限的體育項目都是如此。這從曼聯(lián)隊奔跑能力超強的韓國球星樸智星的綽號“樸三肺”中可見一斑。

事實上，對于一家企業(yè)來說，資金就是它的血液，而現(xiàn)金流量則可看做是企業(yè)的肺活量。人類靠呼吸吐故納新，企業(yè)靠現(xiàn)金的流動來保持活力。如果無法預估企業(yè)的現(xiàn)金流量，那么也就無法準確地斷定這家企業(yè)是否真的健康而又充滿活力。

巴菲特真是夠精明！