雖然我在這里不把它當成數(shù)學上的必然性，或是當成投機的名言，我在這里要說的是，每當我靠著自己對阻力最小的路線所做的判斷，決定市場方向時，我的經(jīng)驗是，意外事件總是會順從我的市場方向，也就是突發(fā)或無法預見的事件總是協(xié)助我做的市場方向。我告訴過你我在薩拉托加發(fā)生的聯(lián)合太平洋鐵路事件，你還記得嗎？噢，我做多是因為我發(fā)現(xiàn)阻力最小的路線是上漲。我應該堅持做多，而不是我的經(jīng)紀商告訴我說，內(nèi)部人士正在拋售股票，反正這一點也不是我能夠知道的事情。接著就發(fā)生配股比率突然提高，股價大漲30塊錢的事情。164元的股價看來非常高，但是就像我以前告訴你的一樣，股價絕對不會高得不能買進，或是低得不能賣出。價格本身跟我確定阻力最小路線的事情無關(guān)。

如果你照我說的方法交易，你會發(fā)現(xiàn)在實際狀況中，股市收盤和隔天開盤之間發(fā)生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路線。在消息發(fā)布前，情勢已經(jīng)確立，在多頭市場中，利空消息會被人忽視，利多的消息會被人夸大，反之亦然。這次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前，股市處在非常疲軟的情況中。接著，德國宣布無限制潛艇戰(zhàn)政策。我當時放空50萬股，不是因為我知道會發(fā)布這個消息，而是因為我沿著阻力最小的路線操作。就我的操作而言，德國的宣布好比晴天霹靂。我當然利用這種情況，當天就回補所有空頭頭寸。

我說你只需要看盤，確立你的關(guān)卡，只要你決定阻力最小的路線后，就準備沿著這條線路交易，聽來似乎很容易。但是在實際狀況中，一個人必須小心防備很多事情，最重要的是要小心他自己——也就是說要小心人性。這就是為什么我說正確的人總有兩個力量——基本情勢和錯誤的人——在幫忙他。在多頭市場中，利空因素總是被人忽視，這就是人性，可是大家卻對這一點表示震驚。大家會告訴你，說小麥作物完了，因為有一兩個地區(qū)氣候惡劣，而且一些農(nóng)夫已經(jīng)完了。等到整個作物收成，所有小麥產(chǎn)區(qū)的農(nóng)夫開始把小麥送到谷倉時，多頭才驚訝地發(fā)現(xiàn)損害程度如此輕微。他們發(fā)現(xiàn)自己只是幫了空頭的忙。

一個人在商品期貨市場操作時，一定不能讓固定的意見左右。他必須擁有開放的心靈和彈性。不理會大盤的信息并不聰明，不管你對作物狀況或可能的需求有什么意見。我記得我錯過了一次重大的操作，完全是因為我試圖預期發(fā)動的信號。我對狀況極為確定，因此我認為不必等待阻力最小的路線自行確立，我甚至以為我可以幫助這個路線出現(xiàn)，因為看來只需要一點點協(xié)助就成了。

我很看好棉花。棉花價格在每磅12美分上下徘徊，在很小的幅度內(nèi)起伏，這是兩個大波動之間的情勢。我可以看出這一點。我知道我其實應該等待。但是我居然想到，如果我略微推動一下，價格應該會突破上檔關(guān)卡。

我買進了5萬包棉花。果不其然，價格上漲了。我一停止買進，價格果然也停止上漲。接著又開始退回我開始買進時的價位。我一退出，價格就不再下跌。我認為我現(xiàn)在更接近出發(fā)點了，于是我立刻認為我應該再度出發(fā)，我也這樣做了。同樣的事情又發(fā)生一次。我抬高了價格，一停止買進卻看到價格回跌。我這樣做了4、5次，最后終于憤恨地放棄，虧了大約20萬美元，我拔腿離開。不久，棉花開始上漲，漲勢一直不停，一直到達一個我一定會大賺其錢的價位——要是我不那么急著開始的話。

太多的交易者有太多次這種經(jīng)驗，因此我可以訂出下面這條規(guī)則：在窄幅波動的市場，價格的起伏微不足道，但是窄幅盤旋的時候，預測下一個大波動是往上或往下毫無意義。應該做的事情是觀察市場，解讀大盤，判定窄幅盤旋價格的上下限，決定在價格突破任何方向的限制之前，不采取任何行動。投機客必須注意從市場賺錢，而不是堅持大盤必須跟你的看法一致。永遠不要跟大盤理論，或詢問大盤的理由或解釋。事后替股市解剖驗尸不會得到任何股利。