承認我們自己的錯誤，應(yīng)該不會比研究自己的成功讓我們得到更多的好處。但是所有的人天生都傾向于避免懲罰。你把某些錯誤和失敗聯(lián)系在一起的時候，你不會渴望還有第二次，當(dāng)然了，所有的股市錯誤都會傷害你的兩個痛處——你的口袋和你的虛榮心。但是我會告訴你一些奇異的事情：股票投機客有時候會犯錯，而且知道自己在犯錯。犯了錯誤之后，他會問自己為什么會犯錯，懲罰的痛苦結(jié)束后，又經(jīng)過冷靜思考很長一段時間之后，他可能知道自己如何犯下錯誤，也知道在什么時候，在交易中的哪個特定時點會犯錯，但是不知道為什么會犯錯。然后他就只是痛罵自己，接著就這樣放過了。

當(dāng)然，如果一個人既聰明又幸運，他不會犯兩次同樣的錯誤。但是他會犯下“原始錯誤”上萬種兄弟或表親中的任何一種。錯誤這個家族成員非常龐大，因此你想知道你可能做什么蠢事時，總有一個錯誤在你前邊。

要告訴你我的第一個100萬元的錯誤，我必須回到我第一次成為百萬富翁的時候，也就是在1907年10月的大崩盤之后。就我的交易來說，擁有百萬美元只是表示擁有更多的準備金。鈔票不能讓交易者更舒服，因為不管是窮是富，他都可能犯錯，犯錯絕對不會舒服。百萬富翁正確的時候，它的鈔票只是很多個仆人中的一個。虧錢是最不會讓我困擾的事情。我認虧之后，虧損從來不會困擾我，隔天我就忘掉了。但是錯誤——沒有認虧——卻是傷害口袋和心靈的東西。你應(yīng)該記得迪克森·華茲的故事，他說有一個人緊張之極，因此朋友問他到底怎么回事。

“我睡不著。”緊張的這個人回答說。

“為什么睡不著？”朋友問道。

“我做了太多的棉花，以至想來想去睡不著，搞得筋疲力盡。我該怎么辦？”

“賣到睡得著的程度?！迸笥鸦卮?。

人通常很快就會適應(yīng)情況，因此會喪失洞察能力。他不覺得有很大的差別，也就是說他不能夠清楚地記得自己不是百萬富翁時的感覺。他只記得以前有很多事情不能做，現(xiàn)在都可以做了。年輕、正常、理智的人由儉入奢易，由奢入儉難。我猜想這是因為鈔票會創(chuàng)造需要，或者鼓勵人的需要增加，我的意思是一個人在股市賺錢之后，他很快就失去不花錢的習(xí)慣。但是他虧錢之后，要花很長的時間，才能除掉花錢的習(xí)慣。

1907年10月，當(dāng)我回補空頭頭寸開始做多之后，決定暫時放輕松一下。我買了一艘游艇，計劃到南部海面去航行。我熱愛釣魚，而且早就應(yīng)該好好享受一下了。我渴望這段假期，也希望隨時出發(fā)。但是我沒有去。市場不讓我去。

我總是兼作商品和股票交易。我年輕時從空中交易證券商發(fā)跡。我研究這些市場很多年，不過可能沒有像對股市那么熱衷。事實上，我寧可做商品而不愿意作股票。商品的合法性比較大，毫無疑問，實際上就是這樣。商品和股票交易比起來，多了幾分商業(yè)冒險的味道。任何人可以像接觸任何商業(yè)問題一樣去接觸商品。你可能使用虛假的論證，贊成或反對商品市場中的某種趨勢，但是成功都只是暫時性的，因為到最后，事實一定會戰(zhàn)勝一切，所以交易者靠研究和觀察得到紅利，就像在做正常生意一樣。他可以觀察和考慮各種狀況，而且可以跟任何人知道的一樣多。他不需要預(yù)防內(nèi)線集團。在棉花或小麥或玉米市場上，不會突然通過配股配息或者一夜之間增加配股配息。長期而言，商品價格只受一種法則主導(dǎo)——供需的經(jīng)濟法則。商品交易者的工作只是取得跟供需有關(guān)的事實。包括跟目前和未來有關(guān)的事實，他不需要像做股票一樣，忙著猜測十多種事情，這樣總是很吸引我——我是說商品交易。