華夏證券作為石油大明股票發(fā)行的主承銷商和上市推薦人，因違反關于股票發(fā)行額度控制的原則，縮減股本，而遭到證監(jiān)會的首次處罰。1996年12月16日，人民日報《正確認識當前股票市場》特約評論員文章中，華夏證券再次被點名批評。

當天深滬兩市開盤直接跌停，華夏證券成為千夫所指，很多股民情緒激動。為了防止營業(yè)場所出現(xiàn)騷亂，監(jiān)管部門責令各證券公司必須每隔兩小時匯報一次情況。

憤怒、呆滯、無助……

股民的復雜眼神令華夏證券管理層集體失語。17日，兩市繼續(xù)跌停。理性告訴邵淳，當時經(jīng)濟并無大問題，投資者只是畏懼社論的威力，而進行非理性的拋售，因此恢復投資者信心極端重要。如果再這樣下去，不僅證券市場完蛋，華夏證券也要被股民砸垮。

下班后，邵淳把負責自營業(yè)務的總裁助理范勇宏和負責資金的劉素紅留下，商討應對之策。

大家認為這次暴跌風險大，但也可能是一次難得的機會，如果瞅準時機，值得出手一搏。

在匯總情況之后，邵淳知道還有8億元可以短期調(diào)動，于是決定在12月18日救市。邵淳后來向媒體坦陳這段歷史：“國家當初成立三大券商，就是希望能在關鍵時刻穩(wěn)定市場。兩個市場兩天完全跌停，市場心態(tài)已遭極大破壞，是考驗大券商成色的時候了。其實當時我們的想法很簡單，就是阻止第三個全線跌停，促使績優(yōu)股與績差股走勢分道揚鑣，打出價值投資的大旗?！边@就是著名的“第三線保衛(wèi)戰(zhàn)”。

12月17日晚上，華夏證券在上海與深圳交易所各選定一只績優(yōu)龍頭股，上海選四川長虹，深圳選深發(fā)展，上海同時搭配青島海爾，深圳搭配深科技和瀘州老窖；在資金分配計劃上，12月18日4億元進場，19日4億元進場，上海、深圳每天各先進場1.5億元，每天留1億元應對備用。

12月18日上午9點，開盤前半小時，邵淳想了又想，終于還是決定給監(jiān)管部門的領導打了個電話，表明華夏證券準備進場救市的想法，并詢問到時候會不會因此又受到處罰?！氨O(jiān)管部門的領導沒有表示反對，然后說這是好事?！?/p>

12月18日，滬深兩市開盤仍是令人痛心的全面跌停，屏幕仍像一個綠色的大“掛簾”。華夏證券命令自營交易人員，開始低位大量買入四川長虹與深發(fā)展。過了上午10點，當華夏證券往市場里扔進將近2億元的時候，市場依然是一片跌停；但是既然已經(jīng)砸進去了2個億，“當了過河卒子，只有奮勇向前”，于是繼續(xù)一路買進。