而上海寶山鋼鐵總廠的合同金額，則排在所有大項(xiàng)目中的首位。在中央同意的由國(guó)家計(jì)委、建委、經(jīng)委、冶金部和上海市《關(guān)于上海新建鋼鐵廠的廠址選擇、建設(shè)規(guī)模和有關(guān)問題的請(qǐng)示報(bào)告》中，決定廠址選在上海寶山縣，成套設(shè)備從日本引進(jìn)，礦石從澳大利亞、巴西等國(guó)進(jìn)口，項(xiàng)目預(yù)算總投資為214億元，其中外匯48億美元（還有人披露，寶鋼一、二期工程共計(jì)劃基建投資300億元，其中包括外匯資金20億美元）。

對(duì)上馬寶鋼這樣的特大項(xiàng)目，李先念曾在一次討論寶鋼建設(shè)問題的會(huì)議上，坦陳過自己的肺腑之言：“有生之年不多了，想把國(guó)家搞得好一些，搞起點(diǎn)實(shí)力來，你弱了，人家不理你那一套！”

寶鋼工程建設(shè)從1978年春天正式動(dòng)工，其領(lǐng)導(dǎo)體制最初是冶金部、上海市雙重領(lǐng)導(dǎo)，以上海市為主（9月以后，根據(jù)建設(shè)的需要，改為由冶金部為主，直屬領(lǐng)導(dǎo)）。根據(jù)冶金部與日本新日鐵簽訂的總協(xié)議書規(guī)定，寶鋼一號(hào)高爐系列（即一期工程）將在1980年建成投產(chǎn)。由于工期太緊，正式動(dòng)工之前，冶金部又把建成時(shí)間改為1981年底、1982年初全面投產(chǎn)。這么大型的鋼鐵工業(yè)建設(shè)工程，從正式動(dòng)工到建成投產(chǎn)，滿打滿算只有3年的時(shí)間。時(shí)間如此緊迫，工程指揮部不得不在建設(shè)中提出了“搶建”的口號(hào)，要求各項(xiàng)工作都要爭(zhēng)時(shí)間、搶速度。為此，冶金部和上海市調(diào)集了全國(guó)、全市各方精兵強(qiáng)將參與建設(shè)，總?cè)藬?shù)最多的時(shí)候達(dá)到6.4萬多人。在上海市遠(yuǎn)郊農(nóng)村的一個(gè)不到20平方公里的地域里，集中這么多人，僅道路交通和吃、喝、拉、撒、住，都是個(gè)大難題，工程建設(shè)中遇到的諸如財(cái)政、外匯、重要物資的供應(yīng)等困難，更是日趨嚴(yán)重。

在一種盡快搶回“文化大革命”耽誤的時(shí)間、迅速改變國(guó)家經(jīng)濟(jì)遭到的嚴(yán)重破壞的強(qiáng)烈愿望下，寶鋼的籌建也不可避免地存在倉促上馬、急于求成、工期安排考慮不周等問題。國(guó)家在資金十分緊缺的情況下，將要投入數(shù)以百億計(jì)的巨資建設(shè)寶鋼，人們?cè)陉P(guān)注的同時(shí)，理所當(dāng)然地要議論紛紛。

尤其是調(diào)整工作開始以來，社會(huì)各界對(duì)寶鋼建設(shè)提出的質(zhì)疑越來越多，“下馬”風(fēng)也越刮越烈。根據(jù)中央關(guān)于調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總方針，一切正在建設(shè)中的一些重大和特大項(xiàng)目，都面臨著“上馬”或者“下馬”的兩難困境。按照中央確定的“把那些影響全局而且本身也難以正常發(fā)展的‘長(zhǎng)線’調(diào)下來”的意見，該“上馬”的“上馬”，該“下馬”的“下馬”。

在中央做出調(diào)整的決策以后，寶鋼建設(shè)何去何從，也引發(fā)了激烈的爭(zhēng)論。

爭(zhēng)論焦點(diǎn)之一：是“上馬”還是“下馬”。一些人主張繼續(xù)上馬，毫不動(dòng)搖；另一些人則提出應(yīng)該當(dāng)機(jī)立斷，及早下馬。

爭(zhēng)論焦點(diǎn)之二：是全部進(jìn)口還是部分進(jìn)口。有人主張“立足國(guó)外”，既購(gòu)買全套技術(shù)和專利，又成套進(jìn)口全部設(shè)備；有人主張“立足國(guó)內(nèi)”，購(gòu)買技術(shù)、專利，只進(jìn)口關(guān)鍵設(shè)備，其他設(shè)備自己制造，鍛煉自己的機(jī)械制造能力。

1979年4、5月間，隨著調(diào)整工作的展開，對(duì)寶鋼的爭(zhēng)論也日益激烈，各種意見都提到了最高決策層，都需要陳云領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)務(wù)院財(cái)經(jīng)委員會(huì)來拍板定案。這期間，陳云正在杭州休養(yǎng)。杭州離上海如此之近，陳云聽到的意見也更多。

在這次休養(yǎng)期間，陳云對(duì)正在建設(shè)中的上海寶山鋼鐵廠傾注了大量心血。寶鋼建設(shè)的問題，也是陳云在此次國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)整中著力思考的眾多大問題之一。

調(diào)整工作展開以后，寶鋼面臨的壓力越來越大，陳云聽到的議論也越來越多。為此，在杭州休養(yǎng)的陳云決定對(duì)寶鋼進(jìn)行深入調(diào)研。