在上海，8 月的戰(zhàn)火一直延續(xù)到了10 月。一直對中日開戰(zhàn)持懷疑態(tài)度的外國終于意識到，這場戰(zhàn)爭并不是一次臨時性事件。10 月的早些時候，有報道稱“在四川北路和寶山路之間的區(qū)域出現(xiàn)了激烈的徒手肉搏戰(zhàn)”。城市里那些原先熟悉的建筑物突然間令人驚駭起來。一名記者稱：“我與一名站在劇院的窗戶內(nèi)的中國士兵相互敬禮，后者衣衫襤褸，以一種友好的方式向我揮舞一枚炸彈，然后謹(jǐn)慎地往窗外窺視……他將這枚炸彈扔到了某個藏在小巷中的不速之客身上。”根據(jù)10 月13 日的報道，“自從戰(zhàn)斗打響以來，上海的軍事設(shè)施和租界以外地區(qū)一直處在密集的空中轟炸之下。昨天，日本的飛機(jī)在空中轉(zhuǎn)了很大一圈”。 兩天后，日本實施的一項行動讓人聯(lián)想到了國民黨的“黑色星期六”事件：它轟炸了國際租界內(nèi)的一輛有軌電車，導(dǎo)致許多中國乘客死亡，其中還包括一名18 個月大的女嬰。10 月20 日，上海的火車站北站也遭到了空襲，火車站一片狼藉，整個城市都能看到它上空的滾滾黑煙。第二天，一批國內(nèi)外記者在當(dāng)局的護(hù)送之下來到火車站，詳細(xì)記錄了火車站所遭到的破壞。一時間，全世界的報紙上都能看到轟炸所造成的嚴(yán)重破壞。

淞滬會戰(zhàn)最后階段的戰(zhàn)火開始于10 月24 日，當(dāng)時中央軍部隊撤守至蘇州河，面對日本12 萬部隊的狂攻猛打，前者最多還能堅持兩周。11 月5 日，日本加重了打擊力度，一支水陸兩棲部隊在上海西南150 公里處的杭州灣登陸。為了保衛(wèi)上海，蔣介石已經(jīng)從這個區(qū)域撤走了部隊，因而導(dǎo)致此地易受攻擊。

到了11 月早些時候，蔣介石必須面對一個不可忽視的事實：他的軍隊守不住上海。他決定，與其犧牲最好的部隊，不如將它撤出，代之以一個更現(xiàn)實的目標(biāo)，即通過開展消耗戰(zhàn)，拖垮敵人，從而打破敵人速戰(zhàn)速決的計劃。11 月8 日，蔣介石的軍事指揮官們都收到了一則準(zhǔn)備撤出上海的秘密指令。出于顯而易見的原因，這則指令并沒有公之于眾。相反，第二天，《中央日報》報道說，蔣介石提出中日之間進(jìn)行直接磋商，以防止中國的危機(jī)進(jìn)一步惡化。第三天，也就是11 月10 日，國民政府誤導(dǎo)性地宣稱上海的南部地區(qū)將拼死守衛(wèi)?！蹲至治鲌蟆穭t講述了一個不同的故事：

上海東部、北部和西部的戰(zhàn)火燃燒了將近3 個月，昨天隨著中國軍隊在夜間迅速從蘇州河區(qū)域撤出，上海守軍昨天開始將重點轉(zhuǎn)移到南部，日本可能會將它們包抄并在下午奪取龍華。

第二天報紙頭條披露了更多令人揪心的細(xì)節(jié)，“上海南部遭到敵軍猛烈攻擊”。文章贊揚了中國軍隊保衛(wèi)祖國的努力，但同時也承認(rèn)，中國軍隊已經(jīng)被入侵者摧毀。11 月12 日，無法回避的真相終于公之于眾：“南部的孤軍獲令撤退?！逼此朗匦l(wèi)上海的情況并沒有出現(xiàn)。9 天之后，上海的老百姓得知，為準(zhǔn)備長期抗戰(zhàn)，國民政府將轉(zhuǎn)移至重慶。上海已經(jīng)淪陷，南京也守不住了。軍事指揮機(jī)構(gòu)將遷移到長江上游的武漢，在那里建立中國中部的防守根據(jù)地。政府機(jī)構(gòu)將轉(zhuǎn)移到更上游的山城重慶，那將是最后的陸地防守堡壘。

內(nèi)部人士要比報紙讀者更早得知此消息，位于幾百公里之外的南京政府辦公室內(nèi)的周佛海便是其中一位。11 月13 日，周佛海遇到蔣介石的政治秘書兼撰稿人陳布雷，后者告訴他政府很快會搬遷。周佛海最怕的就是政府在軍事失利之下分崩離析。他在11 月16 日的日記中寫道：“今日為新生命開始之日……日來悲觀之至，謂中國從今后已無歷史，何必記日記？” 周佛海找到了少數(shù)幾樣可以讓他暫時忘掉痛苦的東西，其一便是酗酒。飲酒一直以來都是周佛海的嗜好之一，因此，他在等待首都淪陷的時候格外放縱自己。有一天晚上他聽到屋外狂風(fēng)大作，在爛醉的模糊意識中，這個聲音讓他聯(lián)想到了明朝在17 世紀(jì)中葉落入北方入侵者之手時那陰風(fēng)肆虐的破落景象。在他和妻子打點行李，準(zhǔn)備逃往450 公里之外的武漢之時，周佛海感到自己就像1900 年八國聯(lián)軍攻打義和團(tuán)踐踏首都時外逃的清朝老臣一樣。周佛海出生于富裕家庭，受過良好教育，所以他很自然地就會想起這些歷史典故。但這一次的入侵所造成的災(zāi)難，其規(guī)模要遠(yuǎn)甚于他的前輩所能想象的。