華爾街大佬們對期貨市場的技術分析相當內行，他們可以精確預估“四·一二”開盤400噸黃金拋單可能產生的震撼性效果，但卻無法判斷金價暴跌對實物黃金購買者的影響。

就在華爾街大佬在紙黃金市場上把黃金多頭殺得丟盔卸甲、狼狽逃竄之時，“中國大媽”和世界各國的實物黃金搶購者突然蜂擁殺出，打了華爾街大佬們一個措手不及，他們還沒來得及收繳實物黃金的戰(zhàn)利品，就被“大媽們”掃蕩得干干凈凈。這是華爾街大佬們始料不及的，這種現象完全違反了2000年以來，每次金價暴跌之后實物黃金銷量將被有效壓制的規(guī)律。

不僅全世界的普通投資人紛紛趁低買入黃金，各國央行也在悄悄地逆市增持黃金儲備。全球央行2012年第四季度購金量創(chuàng)48年來新高，并在2013年第一季度和“四·一二”暴跌之后繼續(xù)大幅增持。尤其是新興市場國家的央行，更是加快了在低價位吃進長期被忽視的黃金儲備的步伐。俄羅斯、土耳其、韓國、哈薩克斯坦、阿塞拜疆、白俄羅斯、吉爾吉斯斯坦、蒙古和烏克蘭的央行，對黃金儲備的興趣空前高漲。

實物黃金的熱銷令華爾街大佬大吃一驚，就連黃金期貨市場的老板特倫斯·達非（Terrence Duffy，CME的CEO）在2013年4月29日接受采訪時，都不得不承認：“關于黃金，一個有意思的現象是，兩周前的黃金暴跌導致了黃金各類（紙）產品交易量的大幅下降，但金幣和實物黃金卻正好相反。這表明人們不想要黃金證書，或其他任何（紙黃金）的東西，他們只想要實物黃金。”［13］

這樣一來，雖然在做空黃金期貨的戰(zhàn)線上，華爾街大佬們賺得盆滿缽滿，但他們最重要的戰(zhàn)略目的是重建COMEX庫存，而這一計劃卻泡湯了。非但如此，COMEX庫存比“四·一二”之前流失得更快，僅4月25日一天，COMEX就損失了7%的庫存，而摩根大通的“合格金”庫存在當天狂降了65%！

至5月7日，摩根大通的“交割金”已經下降到創(chuàng)紀錄的新低13.7萬盎司（約合4.3噸），僅5月7日當天，就有5.4萬盎司被提走，占其總量的28.5%！

到6月10日，摩根大通的黃金庫存更加危險?！敖桓罱稹崩^續(xù)減少到13.6萬盎司，“合格金”下降得更快。其黃金總庫存僅剩不到55萬盎司（17.7噸）。