19世紀(jì)初，英國(guó)在世界上最早建立起金本位制度，1盎司黃金被法律確定為3英鎊17先令10.5便士。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是英格蘭銀行承諾在3英鎊17先令9便士的價(jià)位上隨時(shí)收購(gòu)一切黃金，并且以法定價(jià)格3英鎊17先令10.5便士向市場(chǎng)無(wú)限量出售黃金。英格蘭銀行就是當(dāng)時(shí)世界黃金市場(chǎng)上的最大做市商，它的主要職責(zé)就是捍衛(wèi)黃金價(jià)格，確保金本位制度安全無(wú)虞。

當(dāng)然，英格蘭銀行并非親自赤膊上陣，在市場(chǎng)中叫買(mǎi)叫賣(mài)，而是依賴(lài)倫敦五大金商來(lái)做批發(fā)業(yè)務(wù)，金商們?cè)僖揽孔约簭?qiáng)大的渠道進(jìn)行零售。其實(shí)，金融的本質(zhì)也是渠道為王，只不過(guò)渠道中流通的是金融產(chǎn)品。

倫敦的五大金商幾乎都是兩三百年的老字號(hào)，最赫赫有名的是羅斯柴爾德家族，他們不僅控制著歐洲各國(guó)的公債市場(chǎng)，而且也是世界黃金市場(chǎng)的霸主，在19世紀(jì)號(hào)稱(chēng)是“歐洲第六大強(qiáng)權(quán)”。除羅家之外，莫卡塔家族（Mocatta）堪稱(chēng)老二，在倫敦經(jīng)營(yíng)黃金業(yè)務(wù)已歷經(jīng)九代，甚至比羅家的資格還要老。其他三家包括早在1750年就開(kāi)始金銀檢驗(yàn)的莊信萬(wàn)豐公司（Johnson Matthey）、夏普斯·皮克斯利公司（Sharps Pixley）和塞繆爾·蒙塔古公司（Samuel Montagu）。［3］

19世紀(jì)以來(lái)，英國(guó)挾其工業(yè)革命發(fā)源地的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以海上霸權(quán)為后盾，以金融實(shí)力為杠桿，建立起一個(gè)橫跨歐、美、亞、非和大洋洲的殖民帝國(guó)，壟斷著全球原材料與能源的供應(yīng)，控制著世界市場(chǎng)的劃分，掌握著遠(yuǎn)洋貿(mào)易的通道，左右著國(guó)際資本的流向。全世界的黃金從南非、加拿大、美國(guó)、俄國(guó)、巴西、澳大利亞等地的金礦向倫敦匯集，英格蘭銀行以黃金儲(chǔ)備為基礎(chǔ)創(chuàng)造出通行世界的英鎊，然后英鎊資本與工業(yè)制品從英國(guó)流向世界市場(chǎng)的各個(gè)角落，最終，巨額的利潤(rùn)裹挾著更多的黃金回流到倫敦，完成國(guó)際資本的大循環(huán)。

經(jīng)典的金本位貨幣制度為英國(guó)的繁榮和霸權(quán)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，直至后起之秀德國(guó)開(kāi)始挑戰(zhàn)這一英國(guó)統(tǒng)治下的造富機(jī)制。

第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)，打破了以倫敦為中心的世界黃金循環(huán)體系，參戰(zhàn)各國(guó)不得不暫時(shí)停止紙幣與黃金的兌換。在戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)下，南非等英屬殖民地的黃金產(chǎn)出直接被劃入了英格蘭銀行的金庫(kù)，成為英國(guó)的戰(zhàn)時(shí)黃金儲(chǔ)備。

“一戰(zhàn)”結(jié)束后，英國(guó)雖然在軍事上戰(zhàn)勝了德國(guó)，但在經(jīng)濟(jì)上卻遭到了重創(chuàng)。而美國(guó)人則坐山觀虎斗，由于歐洲的黃金大量流入美國(guó)避險(xiǎn)，導(dǎo)致美國(guó)工業(yè)與金融的實(shí)力大增。此時(shí)，美元的實(shí)力已經(jīng)顯著超過(guò)了英鎊。