布蘭代斯的探索也是促成1934年成立美國證券交易委員會（SEC）的原因之一。美國證交會面向公眾發(fā)布上市公司信息，并且通過此舉獲得了民眾的信任，在這些因素的支撐下，美國股市才有了今天這樣強勁的表現(xiàn)。

美國證交會使信息披露成為現(xiàn)實，與布蘭代斯提倡的模式很像，而且他們還通過令人欽佩的措施把最新的信息技術融入日常工作?，F(xiàn)在，任何人都可以通過美國證交會的網(wǎng)站查詢在美國上市的公司的收入歷史，其網(wǎng)站上的這個查詢專欄被稱為“電子化數(shù)據(jù)收集、分析及檢索系統(tǒng)”（EDGAR）。這個專欄自20世紀80年代就開始規(guī)劃，在90年代互聯(lián)網(wǎng)普及之后對美國居民開放。

在線查詢企業(yè)信息正逐步成為世界各國都可以做到的事。此外，最近世界各國還開始推動制定會計準則的國際標準，比如歐洲議會就在2002年接受了歐洲金融服務法案計劃，其中就包括了國際會計準則，這必然進一步簡化數(shù)據(jù)在電子數(shù)據(jù)庫中的表現(xiàn)形式。

要想讓此類系統(tǒng)的功能最大化，必然意味著要設立相應的法律，保障能夠及時有效地披露重要的金融信息。最近幾年，用于快速披露的信息技術取得了重大進步，對這種披露的要求也隨之提高。在美國，證交會通過《公平披露條例》強制上市公司采取迅速的電子化信息披露，該條例是2000年開始執(zhí)行的?！豆脚稐l例》要求上市公司在向公司以外任何人披露重大信息時，立刻在同一時間向全社會公開這條信息。盡管該條例沒有明確進行這種即時發(fā)布的具體形式，但在制定該條例時，證交會肯定期望上市公司能夠借助電子技術的發(fā)展使信息的傳播既有效又廉價?，F(xiàn)在人們已經(jīng)可以在企業(yè)自己的網(wǎng)站上定期查閱這些信息，還可以通過互聯(lián)網(wǎng)廣播聽取分析師的現(xiàn)場講解，成千上萬的人可以同時得到這些消息。僅在幾年前，這種會議還是相當保密的。

《公平披露條例》已經(jīng)在全球范圍內產(chǎn)生連鎖反應?！豆脚稐l例》公布后不久，澳大利亞證券和投資委員會就頒行了一套類似的指導意見，意大利的全國交易所協(xié)會委員會也在考慮推出類似的規(guī)定。英國的金融服務管理局（FSA）也發(fā)布了更全面的指導上市公司信息溝通的條例，甚至對網(wǎng)上直播和網(wǎng)絡聊天室內的信息發(fā)布做出了規(guī)定。

但是即便在美國，電子化數(shù)據(jù)收集、分析及檢索系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)，以及按照《公平披露條例》對數(shù)據(jù)進行的傳播并不總能滿足要求。比如，直到其破產(chǎn)的最后一分鐘，公眾仍然無法了解導致安然公司破產(chǎn)的背景信息。我們需要采取進一步的措施改善上市公司的信息披露。如果我們能夠更好地掌握上市公司的相關信息，整個社會都能受益，其中最顯著的好處就是預防上市公司的欺詐行為，減少投機性泡沫出現(xiàn)的可能。