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《巴菲特傳》第9章 共生的合伙人(4)

巴菲特傳(紀(jì)念版) 作者:(美)羅杰·洛溫斯坦


我倒是不太愿意接受12 月29 日(周日)那天的價格……我現(xiàn)在的想法是每磅期糖價格在20~30 美分……如果期糖的價格還像前幾天那樣繼續(xù)下跌,我倒是傾向于延期購買,直到市場對精制糖的價格有了反應(yīng)再說。

另外,巴菲特還不斷催促查克·哈金斯進一步做大做強喜詩糖果公司的品牌。有意思的是,盡管巴菲特不是一個美食家,他卻明白一家糖果公司真正要“銷售”的應(yīng)該是什么。

也許產(chǎn)自法國某一片8 英畝葡萄園的葡萄是全世界最棒的,但我總認為它到底好不好,有99% 是靠說出來的,只有1% 是靠嘗出來的。

之后,巴菲特又把注意力放到了購物券上。搞打折活動的超市從那些不用購物券的商店手里把生意搶了過來,顧客也越來越覺得光顧后者自己很吃虧。巴菲特一邊告訴藍帶公司應(yīng)該如何應(yīng)對這種局面,一邊進行自我分析,他承認營銷工作并不是他所擅長的。

我的問題是,我考慮問題的角度總像一個會計師或是保險精算師。我的本能反應(yīng)是要解釋所有的事實,并為消費者進行完整的數(shù)學(xué)計算,然后證明他們買我們的購物券有多么劃算。我想我能說服一大群數(shù)學(xué)家、保險精算師、證券分析師乃至?xí)嫀煛瓍s無法說服家庭主婦們。

巴菲特把藍帶公司4 500 萬美元的浮存金投入銀行類股票,這和伯克希爾·哈撒韋的投資策略有異曲同工之妙。迄今為止,巴菲特在這場危險的游戲中依舊安然無恙。他為伯克希爾·哈撒韋、藍帶以及多元零售3 家公司打理投資。它們有各自獨立的股東群,巴菲特則需要為每一個公司的股東做出最好的投資決策。他應(yīng)該把《華盛頓郵報》擺放在什么位置呢?喜詩糖果公司又該放在什么位置呢?盡管巴菲特面對這樣的利益糾紛會竭盡全力地保持公平,但利益沖突依舊是難免的。把三方面的利益都擺平難度的確很大,也不符合巴菲特的性格。而且如果利益沖突變得明顯的話,這又會被證券監(jiān)管當(dāng)局盯上。

在這場瘋狂的游戲中,有位股票經(jīng)紀(jì)人向巴菲特提供加州帕薩迪納市的韋斯科金融公司的股票。這家公司擁有一些儲蓄與貸款業(yè)務(wù)。巴菲特對韋斯科金融公司再熟悉不過了,從20 世紀(jì)60 年代中期開始,他每年都會閱讀幾百家儲蓄與貸款公司的年報,其中也包括韋斯科金融公司的年報。韋斯科金融公司的股價只有每股十幾美元,比其賬面價值的一半還要低。a巴菲特和芒格兩人一起核對了一番,芒格也認為韋斯科金融公司的股票很便宜,于是藍帶公司買入了它8% 的股份。1972 年夏天,韋斯科金融公司是一個只有200 萬美元規(guī)模的小公司;到了1973 年1 月,韋斯科金融公司宣布要和加州的另一家儲蓄和貸款業(yè)務(wù)公司圣芭芭拉財務(wù)公司合并。


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