“目前的市場(chǎng)價(jià)為每股33 美元，但本身每股值50 美元?！?/p>

“我想把你的公司買下來?！卑头铺卣f道。

總成交價(jià)格為860 萬美元。讓很多人感到費(fèi)解的是，為什么一個(gè)新貝德福德的紡織工廠想要收購(gòu)一家位于奧馬哈的保險(xiǎn)公司。但是，巴菲特認(rèn)為完全沒有必要把伯克希爾·哈撒韋只看作一個(gè)紡織企業(yè)，而是要看作一個(gè)資本支出應(yīng)該取得最大收益的公司。

紡織品行業(yè)需要不停地在廠房和設(shè)備上進(jìn)行投資，因而需要消耗很多資金，但是保險(xiǎn)業(yè)卻能不斷地帶來現(xiàn)金流。保費(fèi)可以在前端收取，而債務(wù)可以以后再償還。在收取保費(fèi)和償還債務(wù)之間，一個(gè)保險(xiǎn)公司就可以投資股市，這在行話中叫作浮存金（.oat）。

傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司在管理浮存金時(shí)都相對(duì)保守，它們手中持有的現(xiàn)金遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于實(shí)際所需。但是巴菲特很長(zhǎng)時(shí)間以來一直在認(rèn)真地考慮保險(xiǎn)這項(xiàng)業(yè)務(wù)。他認(rèn)為保險(xiǎn)業(yè)的浮存金就像火箭燃料一樣具有巨大的推動(dòng)力。浮存金就是現(xiàn)金，保險(xiǎn)公司實(shí)際上是一個(gè)可用于投資的現(xiàn)金通道。

巴菲特的這種觀點(diǎn)后來很快流行起來，但在當(dāng)時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)還是一潭死水。很多保險(xiǎn)公司甚至不屑于公布它們的盈利情況，也沒有投資者有興趣看這些數(shù)字。促成這筆買賣的經(jīng)紀(jì)人查爾斯·海德說：“巴菲特比任何一個(gè)美國(guó)人都更早地領(lǐng)悟到了浮存金的巨大作用?！?/p>

巴菲特買入了國(guó)民賠償公司之后，伯克希爾·哈撒韋就有了充裕的資金供巴菲特進(jìn)行大手筆的運(yùn)作。在接下來的幾年里，伯克希爾·哈撒韋又并購(gòu)了奧馬哈太陽(yáng)報(bào)業(yè)公司（Sun Newspapers of Omaha Inc.），該公司旗下有奧馬哈的幾份周報(bào)，后來它又買入了伊利諾伊國(guó)民銀行和信托公司（Illinois National Bank & Trust）。這家銀行是由尤因·阿貝格經(jīng)營(yíng)的。他從1931 年開始接手，當(dāng)時(shí)的伊利諾伊國(guó)民銀行和信托公司還分文不值，而且城里的其他銀行也處于經(jīng)營(yíng)不善的境地。當(dāng)然，尤因·阿貝格也是一個(gè)自強(qiáng)不息的人。巴菲特始終牢記大蕭條的教訓(xùn)，在買入企業(yè)時(shí)似乎都堅(jiān)持同一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。從20 世紀(jì)30 年代開始起步，尤因·阿貝格打下了1 億美元的存款業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，并使資產(chǎn)收益率（銀行業(yè)的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)）在全美國(guó)的商業(yè)銀行中遙遙領(lǐng)先。

很多像尤因·阿貝格一樣年紀(jì)偏大的企業(yè)家都希望把企業(yè)賣出一個(gè)好價(jià)錢，然后榮身而退；而新的業(yè)主們一邊稱頌前輩的業(yè)績(jī)，一邊恨不得早日肅清前任的影響力。巴菲特則不同，無論是管理銀行、保險(xiǎn)賠付中心還是零售連鎖店，都并非他的專長(zhǎng)，他本人也沒有越俎代庖的欲望。事實(shí)上他覺得，如果自己根本不喜歡某個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式，那又有什么必要非得買下這家公司呢？