馬歇爾·溫伯格是一個(gè)性格外向、大腹便便的單身漢。他是一個(gè)美學(xué)家，只對(duì)金字塔和魯賓斯坦感興趣。還有兩個(gè)折中派人士愛(ài)德華·安德森（之前他是一個(gè)化學(xué)家，后來(lái)成為基金經(jīng)理，對(duì)行為心理學(xué)很感興趣）以及查理·芒格。所有人都有一個(gè)共同之處，那就是對(duì)華爾街的喜愛(ài)。他們都對(duì)投資有著強(qiáng)烈的好奇心，卻很少能和格雷厄姆一起坐下來(lái)談?wù)撐靼嘌牢膶W(xué)或是古希臘文。

在圣迭戈，格雷厄姆的這些門(mén)徒花了兩天時(shí)間來(lái)交流他們對(duì)市場(chǎng)的憂慮?！拔覀兌家?qū)κ袌?chǎng)缺少機(jī)會(huì)而感到遺憾?！睈?ài)德華·安德森說(shuō)。巴菲特鼓勵(lì)他在哥倫比亞的同學(xué)杰克·亞歷山大談?wù)勊南敕?，但他最終什么也沒(méi)說(shuō)。在離開(kāi)圣迭戈時(shí)，他對(duì)股市的看法是否真的得到提高很值得懷疑。

事實(shí)上，巴菲特逐漸認(rèn)識(shí)到管理好自己的投資組合就像一場(chǎng)亡命奪寶之爭(zhēng)。有人可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一只“煙蒂型”股票，吞云吐霧一番后就把它拋了，其收益轉(zhuǎn)瞬即逝的特點(diǎn)難以令人滿意。讓巴菲特感到興奮的是立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資，通過(guò)控股伯克希爾·哈撒韋公司和聯(lián)合制衣公司，以及和這些公司的經(jīng)理，如本杰明·羅斯納等人共事，巴菲特的確發(fā)現(xiàn)，這些公司的贏利增長(zhǎng)能力很難達(dá)到美國(guó)運(yùn)通的水平。但是：

當(dāng)我和自己喜歡的人打交道時(shí)，我在做生意中找到了另一種激動(dòng)人心的感覺(jué)。（其實(shí)，又有哪種生意不是如此呢？）如果自己投入的資金能夠得到合理可觀的回報(bào)（例如10%~12%），那么總是改弦更張想要從別的公司身上多賺幾個(gè)百分點(diǎn)的盈利，在我看來(lái)，這種做法是很愚蠢的。

不過(guò)，提出這樣一個(gè)問(wèn)題也不算過(guò)分：如果合伙人的錢(qián)不能在巴菲特這里多賺出幾個(gè)百分點(diǎn)的話，他們?yōu)槭裁匆佬乃馗S巴菲特呢？如果單純地從投資回報(bào)的角度來(lái)考慮問(wèn)題，弗雷德·卡爾的說(shuō)法和做法似乎更站得住腳，他的觀點(diǎn)就是“我們不會(huì)愛(ài)上任何東西”。然而巴菲特卻對(duì)自己的幾筆投資很是沉醉，因?yàn)槌撕?jiǎn)單的數(shù)學(xué)計(jì)算之外，在他的投資動(dòng)機(jī)背后似乎還隱藏著一種對(duì)持續(xù)性的渴求。他對(duì)奧馬哈城、格雷厄姆以及他的朋友們都是偏愛(ài)有加的。他的一生都在尋求持續(xù)性，他心中最大的恐懼就是死亡引起的極端不連續(xù)性。出售股票也是一種不連續(xù)性。和曾經(jīng)讓他百思不得其解的其他哲學(xué)困惑一樣，他無(wú)法確定自己該在什么位置來(lái)劃分這個(gè)界限，什么時(shí)候該持有自己喜愛(ài)的企業(yè)的股票，而在什么時(shí)候應(yīng)該拋出套利。在華爾街，其他投資人根本不會(huì)考慮這樣的問(wèn)題。

1968 年，美國(guó)的政局陷入動(dòng)蕩，但是股市的紅火卻達(dá)到了近乎瘋狂的地步。紐約大盤(pán)的日平均成交量高達(dá)1 300 萬(wàn)股，比1967 年高峰時(shí)的紀(jì)錄還要高出30% 。1968 年6 月13 日，日成交量暴增至2 100 萬(wàn)股。行情機(jī)工作時(shí)飛快地發(fā)出哐哐哐的聲音，似乎隨著每一次反戰(zhàn)游行者與荷槍實(shí)彈的士兵交鋒，它的聲音都變得越來(lái)越響亮，人們逐漸升溫的政治上的不滿反而給華爾街的股市帶來(lái)了更多的推動(dòng)。在那個(gè)充滿暴力和暗殺恐懼的動(dòng)蕩夏日，股票交易所被大量的買賣單據(jù)壓得喘不過(guò)氣來(lái)而被迫休市，這在歷史上也是破天荒的第一次，而且這種情況一直持續(xù)了多日，人們似乎在寂靜中仍可以聽(tīng)到求救的呼喊聲。但是股市還在一路瘋漲，就像一個(gè)醉漢還想喝完最后一瓶酒，連天色已亮都沒(méi)有察覺(jué)。