資金會(huì)在橫跨三大金融市場(chǎng)的過程里實(shí)現(xiàn)持續(xù)流動(dòng)，它們不斷地從不同渠道進(jìn)進(jìn)出出，在不同的金融工具之間來來回回，在債務(wù)人和債權(quán)人之間左右搖擺。西爾斯·羅巴克（Sears， Roebuck）通過短期借貸聚集大批資金用于為自己的零售存貨付款，然后又通過發(fā)行企業(yè)商業(yè)票據(jù)的形式還清這些貸款。加利福尼亞的儲(chǔ)蓄貸款所里，工作人員在用出售給房屋購買人獲得的房屋抵押款收攏資金并轉(zhuǎn)而借給需要它的“新人”。事實(shí)上，在阿肯色州的一家小銀行里，每天都會(huì)發(fā)生從地方儲(chǔ)戶手里借錢、然后再借給當(dāng)?shù)啬承┥碳铱蛻舻慕鹑跇I(yè)務(wù)。其他城市的大型銀行因?yàn)閾碛懈嗟倪^剩資金用于借貸，因此那里的貸款業(yè)務(wù)還會(huì)更多，同時(shí)銀行也會(huì)發(fā)現(xiàn)更多需要借錢的人。在紐約，高校房產(chǎn)管理局會(huì)通過發(fā)行收益擔(dān)保債券的形式收攏資金用于新宿舍的修建，而在等待向建筑公司支付建筑款項(xiàng)期間又會(huì)將這部分資金用于暫時(shí)投資短期商業(yè)票據(jù)。諸如通用電氣（General Electric）這樣的大企業(yè)也會(huì)在債券市場(chǎng)購買幾十億美元的長期債券用于廠房擴(kuò)建，期間又會(huì)將短期過剩資金用于投資貨幣市場(chǎng)上的銀行定期存單或商業(yè)票據(jù)。這種反復(fù)發(fā)生的過程在表面上還會(huì)不斷翻新花樣，經(jīng)過成千上萬次交易后，資金就會(huì)實(shí)現(xiàn)成倍增長。

在這種剪不斷理還亂的信貸關(guān)系中，其中一個(gè)客戶永遠(yuǎn)都會(huì)首當(dāng)其沖。華爾街金融市場(chǎng)上最大的買家就是位于華盛頓的美國政府，其手中掌握著近1萬億美元的債券，表現(xiàn)形式是政府有價(jià)證券，包括90天國庫券、2年票據(jù)以及2009年到期的長期有息債券。從一方面看來，國庫券是普通民眾最安全的可用投資方式，畢竟如果有一天美國政府都已無力償還貸款，那說明整個(gè)國家都已陷入極度動(dòng)蕩，屆時(shí)任何一筆私人財(cái)產(chǎn)都是毫無保障的。但如果從另一方面看，政府的有價(jià)證券對(duì)于投資者來說同樣具有與其他長期債權(quán)相同的風(fēng)險(xiǎn)——因?yàn)槊涝獣?huì)貶值。因此，美元債券的價(jià)格，無論其新舊，都會(huì)對(duì)未來的通貨膨脹保持高度敏感。

總的來說，金融體系就像是水泵房內(nèi)的動(dòng)力學(xué)原理，其并不是某個(gè)會(huì)計(jì)手中永恒不變的資產(chǎn)負(fù)債表，也不會(huì)完全按照液壓物理學(xué)規(guī)律工作運(yùn)轉(zhuǎn)。它就像到處都是水管、鍋爐和儲(chǔ)水罐的復(fù)雜迷宮，液壓閥、水管裝置和輔助泵無處不在，并彼此精巧地互相連接。在這個(gè)體系內(nèi)，國家的金融資本自由流動(dòng)，在眾多管道和水罐中來來回回，永遠(yuǎn)以追尋高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，尋找對(duì)雙方都有益的最佳投資承諾。為了掌控金融資本的大規(guī)模“流動(dòng)”，人們要深諳其運(yùn)作的物理學(xué)原理，事實(shí)上，這也正是金融分析家們?cè)陔[喻金融狀況時(shí)用到的液壓原理用語——銀行的“資產(chǎn)流動(dòng)性”、“資本流動(dòng)”分析、“流通”、“浮動(dòng)”、“速度”、“市場(chǎng)壓力”的漲落。

美聯(lián)儲(chǔ)就是站在這個(gè)液壓裝置旁邊的監(jiān)督者，它像是一名操控全局的工程師，擁有改變水管內(nèi)水流方向的權(quán)力，其決定可以釋放或加強(qiáng)水壓，其政策會(huì)刺激到水流量、阻塞水流動(dòng)，或者將水引向不同的管道。首先，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)通過注入或抽出更多的水來實(shí)現(xiàn)這種宏觀操控，即創(chuàng)造或破壞貨幣。能夠創(chuàng)造貨幣是君主擁有的權(quán)力，這個(gè)道理簡單得不可思議，中央銀行又從古老文明中的神殿牧師和君主那里繼承了這個(gè)權(quán)力，這些君權(quán)神授的領(lǐng)導(dǎo)者們擁有讓普通民眾接受和使用國家貨幣的特權(quán)，而這個(gè)由技術(shù)專家在場(chǎng)監(jiān)督的貨幣創(chuàng)造過程對(duì)于大多數(shù)普通民眾來講仍極具神秘性。