布雷頓森林體系：1944年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)合國國際貨幣金融會(huì)議上確立了該體系，由于此次會(huì)議是在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行的，因此稱之為“布雷頓森林體系?！彼菓?zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系，即以外匯自由化、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟(jì)制度，這基實(shí)是按照美國制定的原則，實(shí)現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的體制。布雷頓森林體系的建立，促進(jìn)了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。

就這樣，美元這個(gè)世界上新崛起的超級(jí)貨幣的地位，通過世界上主要國家簽署的文件得到確立。美元無可比擬的優(yōu)勢(shì)在兩千五百年來世界貨幣史上是前所未有的。美元與黃金掛鉤，事實(shí)上是在全球金融系統(tǒng)中確立了美元的全球貨幣地位，而美元也代表了最大的經(jīng)濟(jì)體和最具購買力的貨幣。這么強(qiáng)大豐厚的戰(zhàn)利品，是美國無法在兩次世界大戰(zhàn)的戰(zhàn)場(chǎng)上所能獲得的。

美元在全球所奠定的地位，為生活在20世紀(jì)的美國人提供了巨大的益處。對(duì)于華盛頓來說，美元作為全球金融體系的“燃料”，能夠讓美國政府以較低的利率出售美國國債，從而降低借貸成本；美國企業(yè)收購?fù)鈬究梢杂脴?biāo)低的價(jià)格；美國公民則因?yàn)槊涝牡匚唬芟硎鼙阋说钠嚭偷统杀镜姆课莸盅嘿J款，還有更低的國外旅行費(fèi)用。

然而，新的貨幣體系面臨著兩個(gè)潛在的制約因素。首先，美國向各國央行保證，他們可以在任何時(shí)候以美元兌換黃金。但是，美元的流通量擴(kuò)張的速度已超過了金礦的開發(fā)，這就意味著各國央行持有的美元外匯儲(chǔ)備與美國以美元兌黃金的承諾不再相稱；其次，世界主要國家的匯率高度穩(wěn)定，這看似不錯(cuò)，卻有一個(gè)致命的缺陷：它們把美元當(dāng)成主要儲(chǔ)備資金，而美國只有長期出現(xiàn)貿(mào)易逆差，才能使美元擴(kuò)散到世界各地。而長期貿(mào)易逆差又勢(shì)必會(huì)影響人們對(duì)美元的信心，引起美元危機(jī)。

這真是個(gè)進(jìn)退兩難的矛盾，突發(fā)危機(jī)也只是時(shí)間問題。美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心，日益擴(kuò)大的貿(mào)易逆差將導(dǎo)致歐洲盟國懷疑美元兌換黃金的能力。如果這一懷疑變成現(xiàn)實(shí)，就將導(dǎo)致各國的銀行擠兌。這樣一來，面臨崩潰的就不僅是美元，還有全球的金融體系。

“我們的美元，你們的問題”

當(dāng)然，只要各國央行繼續(xù)持有美元儲(chǔ)備而非黃金儲(chǔ)備，這自然也就沒什么令人擔(dān)憂的。比方說歐洲各國央行就非常愿意持有美元儲(chǔ)備，這不僅是因?yàn)槊涝慕灰踪M(fèi)用低于黃金，而且也是因?yàn)樗麄兛梢再嵗ⅲ螛范粸椋?/p>