次貸危機爆發(fā)之前，美國的繁榮只不過是靠借款支撐起來的泡沫。國家憑借發(fā)行國債向海外借錢，個人依靠貸款和信用卡向未來借錢，舉國上下的消費水平已遠遠超出了實際的消費能力。

究其原因，是因為全世界的人對于“美國經(jīng)濟強盛”、“美元將持續(xù)作為全球主要貨幣”的幻想深信不疑。

誠然，在計算機、金融、信息科技等領(lǐng)域，美國的確領(lǐng)先于世界水平，不斷涌現(xiàn)出具有投資價值的企業(yè)或者人才。某些部分或許不能說是泡沫；但整體來看，美國的繁榮必定充斥著大量泡沫。

克林頓政府時期，美國道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從3 754點飆升到11 497點，增長了3倍之多。由于股票市場的持續(xù)升溫，越來越多的人認為只要根據(jù)指數(shù)（類似日經(jīng)225指數(shù)等平均指數(shù)）購買股票的話就一定會賺錢，于是紛紛購入紐約股票，以致股價繼續(xù)攀升。與此同時，購買國債的人也增加了，從而形成了良性循環(huán)。

小布什政府時期，住房價格之所以能夠?qū)崿F(xiàn)三級跳，無非因為海外的投資者連同美國國民一起輕信了美國經(jīng)濟將繼續(xù)升溫這個無稽之談。

有一點我們不能忽視，那就是無論日本還是中國乃至歐洲，無一不受惠于美國人民在泡沫經(jīng)濟下不斷增長的消費所帶來的好處。