所謂技術分析就是指將股票交易中的成交量，股票價位，時間坐標等各種相關數(shù)據(jù)用不同的函數(shù)公式和函數(shù)圖形表示出來，并加以分析。其種種理論依據(jù)都只不過是建立在前人曾經(jīng)試探過的一些經(jīng)驗總結上。沒有人敢保證技術分析百分之百反應了現(xiàn)實行情，反之，由于數(shù)據(jù)都是可操控的，所以很容易遇到機構操盤手在背后隨意控盤，制造各種技術假像，因此各種函數(shù)圖形也一樣是可以騙線的把戲。

基于此，技術分析就像我們建立的一套套模型，其所有的預測都來自于對歷史數(shù)據(jù)的考察，它們的理論基礎是要市場本身是有效的，所有的信息已經(jīng)反應在價格中，因此，只需要對市場價格本身作出分析，就可以推斷未來的走勢。但事實上，有效市場理論在實證中并非完全成立，首先統(tǒng)計資料直接否定了完全有效模型，但是對于半有效模型還存在爭議。而過去走勢和未來走勢之間的確并不是完全的隨機漫步，它們之間還存在著某種微妙的關聯(lián)——而這正好是技術分析希望打開的寶庫之門，于是，誕生了各種各樣的技術分析流派：波浪、時間周期……

雖然技術分析是一種應該懂得的基本常識，跟象棋里的“象走田，馬走日，士支對角”的規(guī)則沒什么兩樣，但是對實際操作中的指導意義并不大。因為它們并非百試百靈，在現(xiàn)在的市場環(huán)境里，能達到一半的勝算就很了不起了。就和真空中羽毛會像石頭一樣垂直快速下墜、但在氣流變幻的環(huán)境中卻無法預測軌跡一樣，股市紛繁復雜的環(huán)境會讓技術分析這根羽毛飄到不知道什么地方去。

股市中流傳著這樣的說法：“技術面不敵基本面”就是說技術分析的風險性和不可靠性。股票的基本面是指股票當期每股利潤值，大盤走勢，行業(yè)的景氣度，企業(yè)成長性，業(yè)績預期，題材，以及有無機構入主等。這些都是真實可見的，是股票交易中不可控的因素。但是現(xiàn)實的情況是：“買股票的賠了，賣軟件的發(fā)了”。如果靠一個小小的軟件，就妄想能夠戰(zhàn)勝股市，那些制造軟件的人早就投身股市并且賺夠了。還需要以賣軟件為生嗎？ 

股神巴菲特就從不用技術分析，甚至討厭技術分析。他認為，證券分析師的技術分析，只是要滿足投機者的心理，以及賺取一些傭金，而對股票投資本身幾乎沒有一點好處。他說：“聰明的股票投資者是不可能按照證券分析師的技術分析去選擇股票的?！苯?jīng)常會有人把一些證券公司的技術分析報告交給巴菲特，但他都只是非常有禮貌的收下，卻很少花時間去仔細研讀。