我們既要依靠產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)做加法，更要依靠資本經(jīng)營(yíng)做乘法，以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)明確方向，以資本經(jīng)營(yíng)提供強(qiáng)大的資產(chǎn)支撐和更大的發(fā)展空間，二者應(yīng)該而且必須實(shí)現(xiàn)互動(dòng)。我們成了中國(guó)電纜業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，未來(lái)要做到世界領(lǐng)軍企業(yè)，如何做到，肯定是要進(jìn)入資本市場(chǎng)。未來(lái)遠(yuǎn)東主業(yè)的發(fā)展要堅(jiān)持自我積累滾動(dòng)發(fā)展和收購(gòu)兼并“兩條腿走路”，快速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

——摘自蔣錫培在2011年遠(yuǎn)東內(nèi)部戰(zhàn)略研討會(huì)上的講話(huà)

背景分析

經(jīng)過(guò)多年的摸索，2010年，遠(yuǎn)東確定了未來(lái)10年的戰(zhàn)略模式：“主業(yè)+投資”，其中，主業(yè)為電纜、醫(yī)藥、地產(chǎn)。做這樣的布局，蔣錫培考慮深遠(yuǎn)。

一般企業(yè)要做到三個(gè)主業(yè)都由自己去控股經(jīng)營(yíng)，難度已經(jīng)很大了，特別是在行業(yè)跨度比較大的情況下。如何實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“3+1>4”，是蔣錫培考慮的重點(diǎn)。在遠(yuǎn)東三大主業(yè)中，電纜連續(xù)13年來(lái)排名全國(guó)第一，醫(yī)藥和房地產(chǎn)發(fā)展迅速，然而，未來(lái)10年，遠(yuǎn)東提出“電纜業(yè)務(wù)的規(guī)模成為世界第一，地產(chǎn)、醫(yī)藥、投資業(yè)務(wù)進(jìn)入國(guó)內(nèi)第一方陣”，如何實(shí)現(xiàn)，單靠自我發(fā)展積累，無(wú)疑難度較大。從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)到資本經(jīng)營(yíng)，從傳統(tǒng)發(fā)展到外延式并購(gòu)，從單一領(lǐng)域發(fā)展轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，是必走的一條路徑，只有這樣，三個(gè)主業(yè)加上投資業(yè)務(wù)的整體發(fā)展效果才能大于4個(gè)業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)單相加。

在遠(yuǎn)東10年戰(zhàn)略規(guī)劃研討中，遠(yuǎn)東高層認(rèn)識(shí)到，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的核心是產(chǎn)品利潤(rùn)，主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容是產(chǎn)品的供、研、產(chǎn)、銷(xiāo)；而資本經(jīng)營(yíng)是以獲取有效的資源、優(yōu)化資源配置為核心的命題，企業(yè)應(yīng)該通過(guò)產(chǎn)業(yè)與資本的良性互動(dòng)追求資本增值，而不僅僅是產(chǎn)品利潤(rùn)。

同時(shí)，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)是資本經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和保障，資本經(jīng)營(yíng)是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的延伸和放大，是一個(gè)更為廣義的范疇。遠(yuǎn)東應(yīng)持有股東價(jià)值理念，不以產(chǎn)品利潤(rùn)最大化作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，而以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，并實(shí)現(xiàn)這一經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的轉(zhuǎn)變，主動(dòng)揚(yáng)棄傳統(tǒng)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)思維，力求企業(yè)價(jià)值最大化。

對(duì)于遠(yuǎn)東的并購(gòu)戰(zhàn)略，互補(bǔ)性是一個(gè)原則。蔣錫培說(shuō)：“并購(gòu)是我們一直在考慮的，也曾談過(guò)多家，但都因?yàn)闆](méi)有充分的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)而放棄了。我們希望彼此的優(yōu)勢(shì)可以互補(bǔ)，而不是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)疊加。比如某一個(gè)地區(qū)，這個(gè)市場(chǎng)我沒(méi)有，對(duì)方有；比如某個(gè)技術(shù)產(chǎn)品，我現(xiàn)在沒(méi)有，但是對(duì)方有，我就可以考慮并購(gòu)?！?/p>

行動(dòng)指南

產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)兩條腿走路，才能實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略最優(yōu)。